專注於搜集全球地產行業乾貨，專心於推送地產各線優秀作品 11月1日，中山證券作為管理人發布通知，將於11月3日以騰訊會議方式召開「中山證券-陽光城集團購房尾款資產支持專項計劃」2021年第一次有控制權的資產支持證券持有人會議。 該筆債券名稱為20陽光優的私募債發行於2020年11月，餘額為12.7億元，票面利率6.5%，將於2021年11月8日到期，加上利息，預計總的兌付金額為12.89億元。 根據公告，這次電話會需要投資人對兩項議案進行表決，其中主要一項是對「20陽光優」兌付方案進行變更，11月8日到期後兌付利息1854.54萬元，本金展期至2022年11月8日。
同時，陽光城集團董事局主席林騰蛟承諾為展期後的「20陽光優」回售本息提供全額連帶擔保責任。 根據DM統計，陽光城續存國內信用債規模為183.72億元，相同實控人存續規模為54.39億元。其中「20陽光優」於11月8日回售，本金餘額12.7億元；「18陽光04」於10月10日到期，餘額6.37億元。 同一天，陽光城還宣布，擬對旗下3隻美元債要約交換、5隻美元債修訂契約。對於要約交換的原因，陽光城稱，融資環境及按揭貸款下滑，使得債務的資金來源受到限制，現有的內部資源可能不足以償還交換要約票據。 陽光城計劃進行交換要約的3筆票據，分別是2021年11月12日進入回售期利率為10%的2.47億美元票據；2022年1月11日到期票面利率5.3%的2億美元票據；2022年3月18日到期利率10.25%的3億美元票據。 這3筆美元債餘額共計9.47億美元，需要在半年時間內償還會回售。根據公告，交換要約需要獲得債券餘額85%持有人的同意。
東方金誠公告，決定將陽光城主體信用等級由AAA下調至AA+，評級展望為負面，同時將「20陽城01」、「20陽城02」、「20陽城03」和「21陽城01」信用等級由AAA下調至AA+。 惠譽評級宣布將陽光城集團股份有限公司的長期外幣發行人違約評級從「B-」下調至「C」，並將其高級無抵押評級從「B-」下調至「C」，回收率評級從「RR4」下調至「RR5」。 中誠信國際公告，決定維持陽光城集團股份有限公司的主體信用等級為AA+，維持「17陽光城MTN001」、「17陽光城MTN004」的債項信用等級為AA+，將上述主體及債項信用等級列入可能降級的觀察名單。 穆迪投資者服務公司宣布將陽光城集團股份有限公司的企業家族評級從「B2」下調至「Caa2」。同時，穆迪將陽光城所發行債券的有擔保高級無抵押評級從「B3」下調至「Caa3」。所有相關評級均被列入下調觀察名單，此前評級展望為「負面」。 11月1日到8日，陽光城就交換要約徵求投資人意見，如果投資人同意要換要約，需要撤回之前的回售申請，並於11月10日就是否同意交換要約進行投票；如果這一計劃獲得投資人通過，11月12日進行新票據的交換。 根據陽光城初步方案，投資人同意交換要約可以獲得的對價包括每1000美元：第一，獲得25美元現金、1000美元新票據、已經發生的應計和未付利息以及5美元的同意費。根據公告，新票據預計將於11月17日在新加坡證券交易所上市，2022年9月15日進行償付。
陽光城共有8筆存量美元債，餘額大約22.44億美元，除了上述3筆進行交換要約外，剩餘5筆也修訂了相關契約。與原來的條款相比，其中最大變化是計劃增加林騰蛟為票據連帶責任擔保人，林騰蛟持有陽光控股43.98%的股權。 在同一天宣布對4筆信用債進行展期，顯示了陽光城對自身償債信心不足。陽光城在公告中稱，政策持續收緊、信貸事件頻發、消費者信心惡化，導致行業多個再融資場所暫時受限，短期流動性面臨巨大壓力。 截至9月30日，陽光城流動借款總額388.4億元，貨幣資金為271.8億元，現金不足以覆蓋一年到期債務，而且「貨幣資金中有很大一部分是限制性資金和預售監管資金」，陽光城稱：「如果交換要約未能完成，陽光城可能無法在到期時償還現有票據」。 陽光城還表示，如果交換要約獲得通過，陽光城將通過出售若干主要住宅物業以及投資物業等方式準備財務資源，「我們繼續尋求願意投資我們並與我們一起成長的商業夥伴和戰略投資者」。
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