Q1：一季度情況？
需求比較旺盛，1 月7GW；海外一個是印度市場加關稅前囤貨，第二個是歐美，德國加快進程，原來6、7 個 GW，未來幾年快速攀升到20 個 GW，要解決能源問題，德國未來 5 年複合增長率超過 30%；國內組件價格略有下降，工商業裝機積極性高，年前的地面電站年後補裝，需求旺盛；帶來的問題是 IGBT 特別緊張限制逆變器發貨，和斯達、士蘭微、英飛凌溝通瓶頸在晶圓環節，擴產需要兩年時間，每家都會下比自己需求更多的單（1.5 倍、2 倍），英飛凌、安森美的單接不過來了，英飛凌近期也是要求提價，預計今年提兩次20%-30%；緊張狀態會持續全年。
Q2：儲能情況？
碳酸鋰暴漲，國家提出加快開採；電芯廠成本上漲的壓力大，消化能力最強的是高端車，然後是海外高電價地區，壓力最大的是國內地面電站配儲能；碳酸鋰價格走勢看不清楚。
Q3：風能情況？
去年預期今年50GW，整機價格一直降，從 2000 塊降到 1800 甚至1500，導致去裝風電，預計今年能到 60GW。
Q4：一季度和四季度相比？
需求是旺盛的，發貨量因為IGBT 緊缺、春節發貨是少的，同比肯定是增加的；儲能一季度業績確認的是四季度的發貨；EPC 戶用這邊良好。
Q5：結構上的情況？
地面電站比四季度差，四季度存在搶裝行為；分布式和戶用還是不錯的，受 IGBT 緊張沒法滿產，排產有影響
Q6：海外戶用組串式漲了 8%、9%的價格，海外集中式價格？
比較穩得，沒漲沒跌；1 月份海關、海運有受到放假影響，2 月份補發
Q7：儲能逆變器和併網逆變器，往儲能系統做嗎？
以系統為主，對於大的項目以集成為主；戶用領域集成難度低，逆變器和電池櫃獨立些，這塊兩條腿走路，光儲一體機單獨賣，也會單出電池櫃
Q8：全年 100 億儲能收入目標？節奏和分布？
節奏希望越早越好，和電芯廠的產能節奏有直接關係；全球50GWh，國內15GWh，美國25GWh，其它歐洲、澳洲；自己電站開發 3-4GW，給自己保障上，然後優先供海外的。
Q9：儲能毛利率？
海外20%以上，利潤率 5、6%；國內15%左右，工商業慢慢會爆發出來，電價提高了、峰谷電價差擴大了；遠期來看合理毛利率：集成業務成本 60%是電芯，後續電芯毛利率下降的話，終端毛利率會有拉升，感覺大項目毛利率也就20%左右，戶用30%左右，工商業 20%-30%。
Q10：英飛凌漲 20%-30%，逆變器價格？國產導入情況？
它主要解決訂單給誰的問題，逆變器不是不能漲價，戶用、工商業完全可以接納漲價，成本只占1/20,；IGBT 在逆變器成本占15%，漲 30%，整體漲4.5%，可以傳導下去，對毛利率沒什麼大影響；地面電站價格傳導能力差，毛利率有壓力。
Q11：逆變器毛利率有修復的可能嗎？
去年毛利率也不錯，前三季度37%左右，比較高的水平；今年和去年比，海運費從高往下走，銅、鐵、鋁等大宗材料因為俄烏不確定，IGBT 漲價趨勢會影響。
Q12：儲能地面電站和戶用的占比？
歐美賣1.5、1.6，特斯拉等集成成本 4 塊左右，我們加 1 塊 EPC 整體2.5、2.6，還是偏低的，電芯漲價可以傳導；國內地面電站 IRR 很低了，上網電價不動，任何成本上升都是損傷利潤率。
Q13：風電變流器去年不賺錢，今年呢？
去年到低點了，今年有改善，提至少價格不能降的要求，因為 IGBT 緊張。
Q14：逆變器地面電站、戶用、工商業占比？
渠道業務（戶用、分布式）提到40%以上，去年 30%左右。
Q15：國產 IGBT 導入進展？
斯達、新潔能、士蘭微等等都導入進來了，二季度會慢慢改善，一季度太缺了；東西差不多也是希望供應商多元一些，量能保障的情況下，戶用單管IGBT國內的能占 20%；地面電站國產沒有產品，斯達在研發還沒出來；去年做了70GW、今年準備 100GW 逆變設備，這麼大的量是有話語權的；華為也是這幾家，自己要搞 IGBT，就算今年搞出來也沒有晶圓產能給它。
Q16：微逆技術路線？
今年出優化器產品，3、5 年前研發過，結論是優化器完全匹配戶用逆變器，給歐美的多加個優化器就行；BIPV 這邊微逆、戶用逆變器+優化器都有市場：①看有沒有強制關斷的要求，美國必須配；②還看電價高不高，能不能買得起；③荷蘭屋頂奇形怪狀的，確實能提高發電量，國內的屋頂平。戶用逆變器+優化器成本比微逆低1 毛錢左右。
Q17：二季度情況判斷？
二季度持續好，海外現在只有印度在搶，組件搶的比較瘋，其他地區正常發展。
Q18：分布式情況？
補貼不影響需求，系統投資成本低，地面升壓裝置、地面成本等，系統成本 4.5-5 塊；戶用成本 3 塊左右；地面電站電價也更低，自身的經濟性支持分布式發展。
Q19：分產品的毛利率？
高電價市場，集中式毛利率 40%，分布式 50%；低電價市場，集中式、分布式都在 25%-30%。
Q20：市占份額？
各個市場份額都在 30%左右。
Q21：風電變流器、逆變器用得IGBT 有差異嗎？
風電變流器的要大，4-5MW，也緊張但是比逆變器好一些，整體量少，全球100GW、國內 50GW，相對不是那麼緊張。風電變流器的 IGBT 有國產化，中車時代電氣有產品，之前做過高鐵上的模塊，正好技術差不多，理論上更大還是更難的。
Q22：優化器有出貨嘛？美國進的去嗎
今年Q3 推向市場，明年批量；美國市場做不了，solaredge 的專利誰都做不了優化器業務；微逆沒有知識產權的壁壘，想進美國只能做微逆。
Q23：集中式、分布式單瓦價格差距？
不同市場差距很大，比友商有 5%-10%的溢價。
Q24：儲能系統定價策略？
儲能先鎖定電芯的價格再去報價，也會有我以為鎖定了但是碳酸鋰價格太高，電芯廠要麼漲價要麼不交付了。
Q25：電站說1.85 元/W 去做，現在是不是只能戶用
組件價格高位，觀望的多一些。
Q26：電芯供應商？儲能系統毛利率？
寧德時代、億緯鋰能、瑞浦等等，去年和比亞迪有合作，22 年他的電芯保車還不夠，顧不上儲能；大項目要求要懂電（無功補償等等）、電力電子系統、電芯、集成技術（電芯多，熱失控）。
Q27：各產品占比？
去年逆變器全球 30%，風能 15GW，電控也做了28 萬套左右；AC側光伏 2022 年 200-220GW，想做到 70GW；風能 60GW 想做到20GW。
Q28：EPC 價格
項目制，地面電站總包成本 4.5-5 塊之間，風電 6 塊左右，儲能設備 1.5-1.7 之間；配儲能之後的 IRR，不配的話 IRR 在 8 個點左右，配儲能在6 個點左右。
Q29:22 年指引？
光伏做到 65-70GW，其中戶用 80萬套，算上工商業到 100 萬套；去年 7、8月基本就鎖定了今年的量，能保證 100GW 的逆變設備；儲能至少翻倍，沖百億規模；EPC 希望做到 3、4 個GW，國內為主。
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