（圖源：圖蟲創意）
公司銷售規模保持行業領先，債務規模和融資成本實現「雙降」，債務結構進一步優化。報告發布後，碧桂園股價3月30日午後一度漲近9%，截至收盤漲幅為6.29%。
在中指研究院、克而瑞等多家第三方機構統計的年度銷售排行中，碧桂園是唯一全口徑銷售額在7000億檔次的房企，也是唯一權益銷售額破5000億的房企，持續領跑行業。統計顯示，2015年至2021年期間，碧桂園權益合同銷售金額複合增長率達29%。
在3月30日下午舉辦的業績發布會上，碧桂園總裁及執行董事莫斌表示，中國的城鎮化水平仍有很大的提升空間，「十四五」期間，城鎮化進程仍將深度推進。「我們對宏觀市場保持審慎，但仍會對微觀市場保持監控，靈活調整供貨和銷售策略，審時度勢積極把握市場機會。」數據顯示，2021年碧桂園5580億元的權益銷售總額中，75%來自五大都市圈，68%來自三四線城市。
從核心盈利指標來看，報告期內，碧桂園營業收入同比增長13%至5230.6億元，毛利、淨利、股東應占核心淨利潤分別為927.8億元、409.8億元、269.3億元。企業經營保持了穩固優勢。
當前，行業資金面持續收緊，加之多家房企債券到期迎來償債高峰，充裕的現金流成為企業抵禦風險的基石。報告期內，碧桂園權益物業銷售現金回籠約5022億元，權益回款率達90%，已連續6年達到90%或以上，極大地保障了企業經營性現金流的安全。2021年，碧桂園實現正淨經營性現金流達108.6億元，自身造血能力保持強勁。
2022年前2個月，碧桂園共實現權益銷售回款金額約656.8億元，權益回款率超95%，回款率進一步提升。
此外，碧桂園2021年債務結構持續優化，財務穩健性進一步增強。截至2021年12月31日，公司現金餘額約1813億元，可動用現金儲備充足；總有息負債餘額同比下降2.6%至3179.2億元，其中短期債務的占比下降至25%，現金短債比約為2.3倍。淨負債率為45.4%，相比上年底優化了10.2個百分點；加權平均融資成本較上年底下降了36個基點至5.2%。
關於三道紅線的情況，目前碧桂園仍處在較為健康的黃檔，淨負債率與現金短債比都表現良好，剔除預收賬款的資產負債率也從2020年底的80%下降至74%。管理層在業績發布會上表示，公司將在2023年中期之前自然實現從黃檔到綠檔的調整。
鑑於持續優化的經營和財務基本面，碧桂園受到評級公司及主要金融機構的認可，在行業下行期保持評級穩定。自2021年下半年內地地產行業進入下行周期以來，三大國際評級機構接連下調受評房企評級或展望達250餘次，體現了行業下行對房企信用資質的影響。在此背景下，穆迪、惠譽仍維持對碧桂園「投資級」評級，標普維持公司「BB+」評級，展望「正面」。
穩健的經營實力、較優的償債能力,使得碧桂園獲得了資本市場的認可和支持。當前，碧桂園是行業內為數不多成功重啟境內外融資渠道的民營房企之一。
在2021年9月份前，碧桂園抓住市場機遇，在境內外市場發行長久期、低成本的融資工具。9月份之後，碧桂園在多方監管及投資人的支持下，也成功地在境內外發行多種類直接融資工具，包括10億元的公司債，15億元ABS及39億港元的可轉債。2022年3月份，碧桂園在銀行間交易商協會首度獲批50億元中票額度，預計將在業績發布之後進行首發。
同時，碧桂園的發展也得到了銀行機構的充分支持。截至2021年底，公司未使用授信額度約2615億元。而在2022年3月，公司又先後與招商銀行、中國農業銀行廣東省分行簽訂150億元及400億元的戰略合作協議。
近期，碧桂園還持續在公開市場上購回美元票據。自2021年12月30日起及截至2022年3月13日，公司累計購回優先票據本金總額4570萬美元。3月22日，碧桂園地產集團又發布公告稱，公司全體董事、監事及高級管理人員將在二級市場購買不超1億元人民幣的公司債券。分析人士認為，碧桂園核心管理層真金白銀購買公司債券，表示出對公司未來持續經營能力和償債能力的信心。
報告顯示，截至2021年12月31日，碧桂園開發項目遍布中國內地31個省、299個地級行政區劃、1425個區縣，項目總數達到3216個。在公司所布局的城市中，有161個地級市的市占率超過5%，其中有13個城市的市占率高於20%，55個城市的市占率在10%-20%。
土儲資源方面，截至2021年年底，碧桂園位於中國內地的權益可售資源約14846億元，另有基本鎖定但尚未簽約的潛在權益可售資源約3365億元，合計約1.8萬億元，可維持公司未來3年左右的銷售需求。2021年底可售貨值中，98%位於常住人口50萬以上的區域；93%位於人口流入區域；75%位於長三角、珠三角、環渤海、長江中游、成渝等五大都市圈，契合了國家重大區域發展戰略和人口流動趨勢。
2021年全年，碧桂園共獲取333幅土地，權益總代價約1416億元，對應貨值約4200億元，權益比保持在85%以上。按金額計算，新獲取土地中，66%分布在三四線城市，29%通過多元化方式獲取土地，撬動37%的權益貨值。
在推貨方面，碧桂園方面預計，2022年全年權益可售貨量將在6500億上，公司將按照「以銷定供」進行閉環管理，預計全年去化率不低於70%。公司將根據市場情況及時調整供貨及銷售鋪排，預計整體全年銷售保持平穩。
此外，碧桂園常務副總裁程光煜在業績說明會上表示，收併購一直是碧桂園重要的獲取土地手段。從去年下半年開始，市場波動再加上行業的分化，使得收併購機會在增多，碧桂園也會加大一些這方面的部署。「從去年四季度開始，我們大概跟十多個合作方就80多個項目進行了溝通，目前已經完成35個項目的收併購，其中還有30個左右已經基本確定。」
責編：王璐璐
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