七連陽後首次調整！北向資金卻大幅加倉，市場有望繼續上漲？
周四滬深兩市雙雙低開，開盤後展開震盪，滬指盤中一度翻紅，但隨即掉頭走低。而創業板和深成指則是一路走低。午後，指數繼續下行，尾盤前一小時迎來反抽，但整體力量薄弱，全天低開低走，滬指七連陽後迎來首次下跌。截止收盤，滬指3238.95點跌0.76%，深成收11810.58點指跌1.85%，創業板收2500.21點指跌2.95%。北向資金尾盤大幅回流，集合競價小幅搶籌，全天逆勢淨買入35.79億元，連續9日淨買入。
從盤面看，自6月7日開始，儘管指數不斷上行，成交量還突破萬億，但是兩市個股上漲家數整體小於下跌家數，已經改變了此前上漲家數占據多數的格局。毫無疑問對市場起到決定性的作用的權重股中，比如比亞迪以及寧德時代等，都是市場絕對的焦點。比亞迪股價新高后回落，而寧德時代是再次大跌但沒有迎來反轉，所以對指數還是有拖累的。這就說明，在連續上行之後，隨着市場的放量，更多的是指數行情，而個股賺錢效應反而在減弱。
蘿蔔君認為，市場走出了7連陽後的調整，量能同時也縮減了，藍籌股石油石化和券商股起到支撐作用，近期市場風險偏好未出現全面的回暖，對於A股市場而言，在經歷了上半年的快速調整後，市場整體估值已經回歸到相對合理狀態，當前無論是從股債間的價值來看，還是從持有資產的收益率看，具備中線價值。
下半年中國通脹依然整體可控、政策繼續放鬆。宏觀流動性有望保持寬鬆，利率水平可能穩中趨降，而股市流動性好轉則依賴風險偏好的改善。下半年A股大勢不悲觀。內滯外脹環境是製造國壓力最大的宏觀組合，其構築的風險溢價頂已經在4月末出現，往年底看，A股有望迎來拾級而上行情。
技術上看，上證指數震盪走低，日線上結束連陽走勢，收出帶有上影線和下影線的陰線，說明資金分歧並未改變。好在目前依舊運行在5日線上方，而且前期從階段低點上來確實漲幅也不小。另外成交量較周三也並未顯著放大，說明資金恐慌情緒整體可控。創業板指跌幅較深，收盤跌漏5日線，接下來注意55日線附近的支撐力度，若連續大幅調整預計會對市場情緒產生擾動。
綜述，近日很明顯調整比較多的是賽道方向，取而代之獲得資金關注的是具備價格支撐的周期方向，而價格支撐從側面也說明資金對業績方向開始有所重視。本身時間窗口又臨近中報預告期，這個節點上個股的業績好壞還是要做好甄別。
蘿蔔君發現哈，很多板塊的發展趨勢都在按之前蘿蔔君給的邏輯在走，甚至「走的更快」，昨天就有很多粉絲過來「感謝」我，還問我「秘籍」，這裡我回答下，「秘籍」就是每天看蘿蔔君的文章！
就拿煤炭為例， 「感謝」我的那位粉絲是入了「煤炭股」，煤炭板塊最近走勢強勢，昨天ETF漲超5%，其中近兩千億市值的兗礦能源股價創出歷史新高，年內漲幅超80%，上海能源等多隻股也紛紛漲停。
消息面上，蘿蔔君認為至少有三則信息，引爆煤炭股行情。
一是當地時間的7號，烏克蘭總統澤連斯基在發表視頻講話時稱，今年烏克蘭將遭遇自獨立以來形勢最複雜的一個冬季。為了做好供暖準備，烏克蘭將暫停出口天然氣和煤炭，以滿足國內供應。
先不說其他的信息，這個信息就足夠引起市場的擔心，畢竟，烏克蘭的天然氣和煤炭出口在全球的占比還是很大的。
二是印度現在有電力危機，煤炭發電，這推動對煤炭的需求，印尼已經將6月份煤炭的基準價格上調了17.5%，到323.91美元/噸。
此外，印尼議會還提議對新能源和可再生能源的海外銷售徵收出口稅。關於海外銷售的新限制，這之前蘿蔔君提示過大家。
三是，進入6月，全國氣溫升高，疊加復工復產，用電高峰即將到來，這需求一樣刺激煤炭板塊。
而這引起上漲的消息面，蘿蔔君都給大家提示過，甚至還給大家解釋了為什麼國際價格是怎樣影響的國內。
我再簡單給大家說下，首先說澳煤，它主要出口給日韓，這些地方天然氣價格高，燃煤的發電成本更低，所以，大家會選擇燃煤發電的方式，這時澳煤的需求提高，價格就容易上漲。
當澳煤價格上漲後，大家會選擇替代品印尼煤，這樣，印尼煤也會漲價。
而印尼是中國最大的進口煤源，印尼的煤價拉升，進口價就會高，從而影響國內。前面說的印尼提出的海外出口新限制，就對我們有直接的影響。
說完這些消息面，我再給大家講講供需面。
需求面，在我國，煤炭消耗較高的行業主要有電力行業、鋼鐵行業、建材行業、化工行業。其中電力行業用煤消耗大約占60%，主要是動力煤火力發電。鋼鐵行業主要使用煉焦煤進行粗鋼、鋼材等產品的冶煉。
現在隨着疫情逐步得到控制，各地開始復產復工，下游需求也逐漸恢復，電廠耗煤量的上升，像南方八省電廠日耗164萬噸，旬環比上行6.36%。
後續來看，一方面，隨着三季度盛夏和四季度供暖需求到來，對動力煤的需求很大可能還會增加；另一方面，下游穩增長項目的開工也將提升對鋼鐵的需求，煉焦煤的需求也會增多。
受此驅動，動力煤、焦煤、焦炭期貨價格均周環比上行，這是國內的情況。
再看全球的，在21年疫情後，全球煤炭消費反彈，總消耗量達到79.06億噸，同比增長6%，2021年全球燃煤發電量達到歷史最高水平。
另一方面是替代能源方面，俄羅斯作為天然氣出口大國，由於歐美的制裁，天然氣出口受到較大限制，全球範圍內天然氣價格高漲，煤炭作為替代能源，需求快速增長，這在俄烏戰爭的時候我給大家說過這個邏輯。
再看供給面，我國煤炭供給端主要來自國內生產和國外進口，其中國內生產超過90%。
國內生產方面，我國是全球煤炭生產大國，2021年原煤生產41.3億噸，同比增長5.7%，占全球比重超過50%。
去年國常會提出保證煤炭供應，並定下今年新增煤炭產能3億噸的目標，但根據現有產能這仍然吃緊。
而且，值得一提的是，2016年開始，我國不斷淘汰優化落後產能，其中核心省份，如山西2016年起平均每年退出產能超過2000萬噸，這對增產是不利的。
煤炭進口方面，我國是用的多，產的多，進口也多，我國煤炭進口量位居世界第一。
2021年全國煤炭進口量3.23億噸，同比增長6.6%，創2013年以來新高，其中對澳煤依賴性較強。
值得一提的是，2020年下半年我國開始對澳煤進口實施限制，並在2020年底頒布澳煤禁令，澳煤炭進口受到較大衝擊，印尼和俄羅斯進而成為我國煤炭的主要進口來源。
現在全球煤炭價格的上漲，歐盟、印度等國家均在搶購煤炭，對我國煤炭進口的挑戰也進一步加大。
總體來看，我國煤炭無論從國內生產和國際進口來看都受到了較大約束，短期產能提升較為有限。
還有，從行業政策看，也會影響該板塊走勢。
從更長遠的布局來看，國內「十四五」開始進入「雙碳」政策新階段，清潔能源將逐漸替代傳統能源，那作為傳統能源的煤炭，企業們是否還會繼續看好，加大資本開支呢，也值得考究。
為了面對「雙碳」階段，企業們為了預防風險，也在紛紛轉型布局其他賽道。
一些主要動力煤大型企業已經邁開步伐。
例如：兗礦能源已經擁有甲醇、醋酸、和醋酸乙酯等產能條線；寶泰隆通過技術引進投資石墨烯工業化生產項目；開灤股份也穩步推進聚甲醛、己二酸、甲醇燃料、焦油加工等煤化工項目建設。
很多煤企還可以利用自身優勢發展清潔電力，優勢是它們會有煤礦塌陷區，這是指長期大規模地下煤層開採形成採空區，隨着採空區面積不斷擴大，會形成地表沉陷，這就是煤礦塌陷區。
塌陷的土地變成廢棄的土地無法使用，但通過農光互補、林光互補等多種模式，可以建立光伏發電站，就可以「變廢為寶」。
第一批「光伏+採煤沉陷區」基地布局在山西大同近1687.8平方公里，兗礦能源、淮北礦業等均已計劃布局。
寫在最後，除了這個板塊，汽車零部件我也給大家講了很多，最近也是批量漲停，蘿蔔君發現，高瓴、葛衛東混沌道然爭搶調研這隻「牛股」，大家感興趣，快點讚戳下方「閱讀原文」！
留言列表