如市場所料，美聯儲為遏制高通脹採取了將近三十年來最大力度的加息行動。
美東時間6月15日周三，美聯儲會後宣布，將政策利率聯邦基金利率的目標區間從0.75%至1.00%升至1.50%至1.75%。這是沃爾克執掌美聯儲時1994年11月以來聯儲最大的單次加息幅度，也是逾二十七年來聯儲首度一次加息75個基點。
在美聯儲議息會議後，美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會。
鮑威爾稱，通脹形勢令美聯儲6月加息75個基點，預計這不會成為常態。
他說，通脹預期在上漲，因此認為這次需要採取激進行動。美聯儲需要先發制人行動，這樣之後有更多選擇餘地。
鮑威爾說，5月議息會議以來，通脹意外上升，未來幾個月將尋找通脹下降的有力證據。
他說，FOMC正迅猛地提升利率至更加正常的水平。美聯儲下次利率決議將在單次加息50個基點和加息75個基點之間「二選一」。
01市場反應
利率決定公布後，美國股市上漲，美債收益率重挫，美元下跌。鮑威爾新聞發布會上表示大幅加息不會常態化安撫市場情緒，美股美債一度顯著大幅走高，美元急跌黃金飆升。分析認為，美聯儲官宣28年以來最大幅度加息75個基點已被完全計價，貨幣市場認為這種可能性高達95%，推動歐美股市走高、債市收益率走低。標普大盤從2020年疫情爆發以來最糟糕五日暴跌後反彈。
市場具體表現為：美聯儲鷹派決議公布後，美股在五分鐘內大幅波動，先漲幅擴大又明顯收窄。到鮑威爾記者會時，標普和道指已經轉跌，且道指跌超百點，納指漲幅砍去三分之二。記者會期間，雖然鮑威爾表態堅決抗擊通脹，不排除7月再加息75個基點，但稱如此大幅加息並非常規政策，美股最終漲幅擴大並刷新日高，納指最高漲3.8%。
各期限美債收益率兩位數大跌，短端收益率跌幅更深，歐央行緊急會議後歐債止步五日連跌。擔心經濟和需求，油價集體跌超3美元至兩周新低，減供恐慌令歐洲天然氣飆升20%。鮑威爾記者會期間美元轉跌失守105，離岸人民幣漲幅擴大至超800點，比特幣下逼2萬美元。鮑威爾記者會後黃金重新漲超1%，需求前景改善令倫敦金屬普漲並止步四日連跌。
02臨時加息75基點符合預期鮑威爾稱對通脹「無能為力」
今天美聯儲的決議「符合」市場預期，美聯儲加息75個基點。美國聯邦基金利率掉期互換7/9月報140個基點，表明交易員預計FOMC將在7月份再次加息75個基點。至此，美聯儲已連續三次會議加息，今年3月和5月分別加息25個基點和50個基點。不同於5月前一次會議的全體一致同意，本周會議上，在美聯儲貨幣政策委員會FOMC的投票委員中，有一人反對加息75個基點，反對者堪薩斯城聯儲主席喬治（Esther George）主張本次加息50個基點。媒體稱，喬治的反對令人意外，她的通脹看法之前被視為長期持鷹派傾向，今年早些時候，她的表態也被視為鷹派。最近的講話和訪談中，喬治敦促美聯儲要「非常深思熟慮且有意識地」行動，還要考慮到縮表對收緊貨幣周期的影響。媒體認為，喬治很可能覺得，加息75個基點並不是深思熟慮且有意為之。
市場預計，美聯儲在今天加息75個基點後，在7月的議息會議上會再加息75個基點，9月的議息會議上，加息75個基點的概率為40%。此前市場也已強烈預計美聯儲將有如此幅度加息。芝商所（CME）的「美聯儲觀察工具」顯示，周二美國聯邦基金利率期貨交易市場預計，6月美聯儲加息75個基點的幾率達89%，一周前預計的幾率只有3.9%。
華爾街見聞VIP文章也認為，這次明顯是因為通脹數據爆表和市場提前將75個基點的加息計入價內的被動之舉。鮑威爾自己都承認：這次真的是特殊情況，因為通脹數據出的時間，跟美聯儲會議時間太近了……這種情況可能10年20年出現一次，所以這次是「例外」。
然而，即便如此鮑威爾的75個基點，仍無法給市場留下美聯儲為了控制通脹「不惜一切」的印象。
對此，鮑威爾主動「服軟」，首次公開承認美聯儲對影響本次通脹的主要因素，無能為力。
上周晚些時候，密歇根大學發布的6月初消費者信心調查顯示消費者的通脹預期進一步升高。受訪者預計未來一年通脹率將達到5.4%，創下1981年以來最高水平，人們對較長期通脹率的預期也出現上升。
鮑威爾說，6月份的消費者信心初值「讓人觸目驚心，我們也注意到了。之所以今天決定加息75基點，除了5月份CPI高於預期外，還有一個因素就是消費者的通脹預期」。
03美聯儲堅定錨定2%通脹目標
鮑威爾稱，美聯儲堅定地致力於讓通脹回落。鮑威爾說，美聯儲有我們需要的工具來恢復價格穩定，美聯儲必須降低通貨膨脹來幫助實現更多新增就業。他認為，目前的情況很明顯，勞動力市場極度緊張，通貨膨脹太高。
鮑威爾說，數據顯示，短期通脹居高不下，但中期內大幅下降，通脹預期仍然存在，通脹預期是本次加息75個基點的重要因素。他認為，長期預期表明，美國通脹將急劇回落。重要的是，讓長期通脹預期保持在低位。美聯儲「將堅定不移地」把通脹目標錨定在2%。
鮑威爾說，美聯儲高度關注高通脹風險，並堅決致力於降低通脹，美聯儲的政策一直在適應，並將繼續這樣做。鮑威爾同時強調，通脹可能進一步出現意外，美聯儲政策將保持靈活性。此外，「貨幣政策聲明中最重要的一個變動是去除了『委員會預計通脹率將回到2%的目標』這個措辭，有媒體分析稱，說明FOMC認為物價壓力會持續存在，而且他們對通脹預期可能失控變得更為警惕。
04美聯儲不會試圖誘發美國經濟衰退QT不會引發流動性問題
在談到宏觀經濟時，鮑威爾稱，美國經濟強勁，有能力應對金融政策的緊縮。他說，美國本季度實際GDP增速回升，緊縮的金融條件應會緩和需求。房地產活動、商品固定投資等似乎正在放緩。工資增長強勁，勞動力市場需求旺盛，但供應依然低迷。美聯儲預計勞動力市場供需將更加平衡，並緩和工資過快增長帶給企業的壓力。
鮑威爾稱，美聯儲現在不會試圖誘發美國經濟衰退，目前也「沒有跡象」顯示出美國經濟出現更廣泛的放緩，消費者支出也沒有看到很明顯的變緩。
在談到量化緊縮（QT）時，鮑威爾稱，市場似乎對美聯儲的量化緊縮（QT）進程感到滿意。沒理由認為FOMC的QT將引發流動性問題。
在住房市場方面，鮑威爾稱，FOMC正在觀察抵押貸款利率和住房市場。FOMC並不確定政策會對樓市造成多大的影響，住房市場仍然非常緊俏，需要實現住房市場供需關係的平衡。
05點陣圖：今年還需加息175個基點
根據點陣圖，官員們預測今年年末基準利率將升至3.4%，意味着今年還需要加息175基點。他們的預測中值是利率中值在2023年將達到3.8％這一峰值，五位官員預計該利率將超過4％；3月的預測中值是今年聯邦基金利率升至1.9％，明年達到2.8％。
在利率聲明公布前，期貨市場交易員押注的峰值利率約為4％。本次聲明未重申縮表路線，而是說，將繼續按5月公布的縮表路線減持國債、機構債和機構MBS。
06巴克萊：7月份美聯儲將重回加息50個基點的節奏
英國投行巨頭巴克萊銀行是最早將美聯儲6月份預測上調至75個基點的主要銀行之一，該銀行認為，預計美聯儲將在7月份恢復加息50個基點的節奏。
巴克萊銀行在最新的美國消費者價格通脹報告發布後改變了看法，正確預測了周三的三季度加息幅度。在本次議息會議結果出爐後，巴克萊的經濟學家在一份報告中寫道：
我們現在預計美聯儲將在7月27日的會議上重新加息50個基點，這與當前的市場預期背道而馳。有跡象表明消費和美國房地產市場正在放緩。
在這次發布會上，鮑威爾沒有過多談及烏克蘭戰爭與國際油價、糧食供需等問題，對疫情也點到為止。
07緊隨美聯儲大幅加息央行們紛紛跟進
美聯儲議息會議決議發布後，一些新興市場國家中央銀行紛紛跟進加息。
巴林央行宣布，將關鍵政策利率一周存款利率上調75個基點，升至2.25%；隔夜存款利率也上調同樣幅度至2.25%，四周存款利率從2.5%提高至3.25%，貸款利率從3.0%提高至3.75%。
阿聯酋央行也宣布加息75個基點，從周四起，掛鈎美聯儲準備金餘額利率（IORB）的隔夜存款工具基準利率調升75個基點。
地位等同於央行的沙特貨幣管理局（SAMA）周三宣布加息50個基點，將再回購利率從1.75%升至2.25%，逆回購利率從1.25%升至1.75%。SAMA稱，鑑於國內和國際形勢變化，此舉符合其保持貨幣和金融穩定的目標。
美聯儲加息後，科威特央行宣布加息25個基點，將貼現利率從2.00%升至2.25%。科威特本幣第納爾與包括美元在內的一籃子貨幣掛鈎。科威特稱，在緊盯一籃子貨幣方面，擁有更多的利率政策靈活性。
巴西央行加息50個基點，至13.25%。巴西央行決議聲明稱，預計下一次將加息50個基點，加息幅度可能會進一步縮小。該機構稱，央行實施的具有限制性的利率周期是適宜的，有必要針對巴西通脹形勢保持警惕。香港金管局加息75個基點，至2%。
另外，加拿大蒙特利爾銀行預計，加拿大央行將在7月會議上加息75個基點。附：鮑威爾的記者問答（括號內容是編者注）
首先是念稿時間，鮑威爾稱，美聯儲堅定不移要制服通脹，未來繼續加息是合適的，另外還要「大幅」縮表，以保證長期通脹預期鉚釘在2%，75個基點是個「例外」，未來預計這不會是常態（這是市場逼我加這麼的多），但下次很可能再次加50或75個基點。
以下是問記者問答精華
上次會議已經「定調」6月、7月加息50個基點，是不是有點過度自信了？
上周末出來的通脹數據，讓我們意識到不能再等6周以後再動手（市場預期已經反映了這次75個基點的加息），這就是這次加75個基點背後的決策。
那為什麼是75個基點？不是100個？75個比50個「強」在哪裡？
目前美聯儲到年底利率目標是3-3.5%，現在加完75個基點，利率才只有1.75%。最終會達到目標利率，剩下的是加息速度問題，目前形勢進行前置加息是合適的。（剩下還有7、9、11、12月四次加息機會，離目標利率還有1.25-1.75%的距離，平均每次不到50個基點，所以說現在是前置加息）
你很久沒用「貨幣政策適中」這句話了，你以前經常用呀；你說年底目標現在是3-3.5%，這同時也是現在市場價格顯示出來預期水平。（之前預期範圍是2.25%，美聯儲實際上是在被市場牽着鼻子走），您認為利率最終需要到多高還能控制住通脹？
長期中性利率我們認為是2.25-2.5%，所以如果從長端利率來看，實際利率是正的；但短端是負的。我們現在能做的，就是用更緊的貨幣環境，讓更多需求消失；其他方面如大宗商品價格，無能為力；供應鏈我們也無能為力。
就簡單問一下，你覺得利率3-4%夠不夠把通脹打下來？
（鮑威爾臉色突然變得很難看，並開始結巴）可能吧……但我們還需要看之後數據和整體金融情況……
那如果通脹和預期在上行，下次是不是就要加100個基點了？（根據美聯儲現在給出的年底利率目標範圍和剩下的加息機會窗口，一次100個基點目前看沒有可能，除非通脹再次大幅上升）
呃……我們只能到時候看數據吧……我們的目標是年底時達到緊縮目標，現在還是緊縮進行時，我只能說未來還會繼續緊。
上次說這次加50，結果加了75，是不是美聯儲的前瞻指引以後可以不用看了？
我認為美聯儲的前瞻指引還是可靠的，只不過需要根據最新情況進行調整，現在的情況下，通脹還在繼續上行，通脹要下行之前，必須要先見頂，現在看還沒見頂。這次真的是特殊情況，因為通脹數據出的時間，跟美聯儲會議時間太近了……這種情況可能10年20年出現一次，所以這次是「例外」。
控制住通脹，會不會是一場長期的痛苦之戰？
（鮑威爾倒吸一口氣，半天找不到話說），我們的目標是既要控制住通脹，又要保持就業市場強勁。但是有一點可以確定的是（語氣突然變得異常凝重），很多美聯儲無法控制因素，將會扮演重要的角色……比如供應鏈、俄烏戰爭、大宗商品價格……我們現在能做的，就是將需求降下來，現在兩個空置崗位對應一個求職人員……
人們需要用失業的代價，才能換取將通脹控制住麼？美聯儲預期失業率會上升。
你是對的，但是預期失業率只有4.1%，這在歷史上仍然是很低的失業率。現在3.6%的失業率是半個世紀才出現一次的超低失業率，如果失業率上升至4.1%，然後通脹能降到2%，那就是巨大成功。
美聯儲是不是在想通過衰退控制通脹？
美聯儲才沒有引發衰退的打算！（鮑威爾臉漲得通紅）我們是既要控制通脹，又要強勁的就業市場。開始念稿+甩鍋：俄烏戰爭，供應鏈，大宗商品……blablabla
是不是衰退要來了？
根本沒有的事，現在人們信心低迷，主要是因為油價暴漲和股價下跌，我們從數據上看就業市場很強勁。雖然經濟增速有所下滑，但增速仍非常健康。現在美國的經濟狀況不錯，可以經受更高利率。
美聯儲現在看核心通脹還是總體通脹？
美聯儲的職責是控制通脹，通脹就是指總體通脹。央行關注核心通脹，主要是因為核心通脹跟央行政策更加「匹配」——核心通脹之外的因素，央行貨幣政策幾乎無能為力：油價和糧食價格全都是全球市場定價，美聯儲影響不了。
市場很怕美聯儲把經濟給弄衰退，看到什麼跡象，你會停手？
衰退會帶來一系列的數據，不利的數據也會反映在我們的政策上，就像今天一樣；換言之，在如今極為不確定的環境中，我們只能去適應環境變化。
美聯儲自己內部有沒有對過去兩年通脹判斷失誤的報告，會不會分享給公眾？
這需要看外部環境：過去幾十年都是通縮壓力，供給側的衝擊一般都很短暫，但是如今這種通脹主要是供給側長期問題引起的……（換言之，不是美聯儲的錯）美聯儲是無法預知這種大環境的變化的，看看全世界都是這種德行，美國通脹算是中等水平……（換言之，現在通脹跟美聯儲大放水沒關係），我們做了很多這方面的「反思」……
縮表會不會讓市場更加糟糕？
市場已經消化了縮表預期，另外美債發行也已經大幅下降，未來看不到流動性導致的市場問題。
美聯儲緊縮將對美國房市產生怎樣的影響？
過去由於低利率房價快速飆升了幾年。現在利率上來後，如果影響房市，目前仍不清楚，需要再觀察觀察。關於價格，我們密切關注，房產價格甚至可能繼續上升，因為市場上的存量完工可售房屋現在仍然非常少，儘管在建量不少。如果是年輕人要首次購房，建議可能需要等我們把通脹降服，房市供需更加平衡，利率再次下降後再考慮。
⭐星標華爾街見聞，好內容不錯過⭐
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「下次50或75基點都可能」
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