鑽石舞台

我本意是分享一些通脹與消費、投資和負債的數據，但大夥卻沒心情和我討論這些，而是在表達對大環境的焦慮。

想起之前聽一位夥伴聊早年在微軟工作的經歷，他在近距離觀察了微軟的工作氛圍以後得出一個結論——這家公司糟透了了，肯定要完蛋。

那大概是在十幾年前，後來微軟的收入、利潤和股價又漲了很多倍。

他談起這個經歷時感慨，有時候離得太近反而誇大了負面的感受，忽略了積極正面的消息。

類似的感受日常生活中也有。

摧毀一段友情可能最快的方法就是沒有距離地和對方一起生活一段時間。很快我們就會對對方的各種缺點忍無可忍。

但試着退後一小步又會發現，還是那個有趣、好玩的朋友。

這麼說來，反倒是我這個身在國外、保持了一點距離的人比大家更有信心。

……

上個月定投，我買了平時定投 3 倍的數量。

一個不太重要的原因是剛好空出一小筆錢，我通常不會在手裡留太多現金，儘量有錢就買、少糾結。類似早年有些朋友有錢就買房。

一個稍微重要一點的原因是，現在滬港深互聯互通可以買 ETF 了，所以可以拿歐元很方便買到 A 股基金，所以比平時多買了一點。

但最重要的原因還是，我覺得現在值得。

上周四興全有分享過一個基於股債性價比的數據，他們起名叫「興動信號」，實際的計算方法是用中證 800 市盈率的倒數減去十年期國債收益率原文鏈接在這裡：https://xueqiu.com/5660521415/229742954

回望歷史上和當前可比的時期，一年後的平均收益是 42.87%，三年後是 81.66% 👇 五年後略有下降，因為五年時間可能就到下一輪熊市了。

不過光看平均收益還不夠，就好像同事 A 年薪 50 萬，同事 B 年薪 5 萬，他倆平均年薪 27.5 萬。但這個平均其實沒啥意義……

所以興全也統計了概率分布，結論是歷史上的情況下，正收益的概率還是蠻大的 👇

有知有行的夥伴們在溫度計中也有分享過類似的數據 👇

從歷史數據和概率來講，現在其實是好時候。

……

但看到這個數據有的讀者會說，這都是歷史數據，現在不一樣了，如今經濟情況太差了。

我和國內的親戚朋友聊天，問經濟近況如何，聽到最多的一句話是「現在還有經濟嗎？」

我不解，追問難道歷史上就沒遇到過類似的情況嗎？很多人說，這是有經歷以來最差的一次。

現在人人都知道經濟不好。但我的想法是，這種人人都能說兩句的「共識」對於投資是沒啥幫助的。

投資需要的是「非共識」的正確。

人人都說今年經濟不好，那重要的就是，今年經濟到底有多不好？

大夥猜猜今年上市公司們的收入狀況如何？經濟這麼差，上市公司們虧了多少？

我之前有看到一位夥伴分享的萬得數據 👇 今年上半年上市公司總收入平均增長 9.2%，利潤表現不太好，但也微漲了 3.81%。沒有全面下滑，更沒有全面虧損

聽別人講「今年經濟太差了」，你可能會覺得上市公司們都虧麻了。但現實只是，今年賺錢的增速比往年差了一些而已。

這種非共識的數據，對投資才更有參考意義。

你選擇相信每個人都說的「今年經濟不好，不看好未來」，還是選擇相信這些數據呢？

……

每當市場漲上來，事後都會有人說，哎呀，當初便宜的時候要是多買點就好了。

但你想想，假如人人都知道這東西好，都覺得這東西未來有前景，它可能便宜嗎？

投資，買的是現實和預期的差。

如果人人都覺得未來前景樂觀，那未來就算表現真的好，也只是現實＝預期，不會有額外收益。但萬一未來沒那麼好，卻會帶來巨大的風險。

反過來，如果人人都覺得未來經濟不好，那即便未來經濟真的不好，也只是 現實＝預期，風險反倒不大。但萬一哪天經濟開始復甦了呢？

不管是從常識的角度，還是從歷史的角度，還是從風險收益比的角度，我都會選擇，對未來多一點信心。

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風險提示：本文不構成投資建議，只是我個人投資中的觀察和思考。大夥參考為主，投資最終還是要獨立決策，畢竟我也可能是錯的。