鑽石舞台

10月7日晚間，中國證券業協會披露了2022年券商公司債券業務執業能力評價結果。

中證協在官網公告中表示，本次執業能力評價是對各參評證券公司2021年公司債券業務情況開展的綜合性評價，在《證券公司公司債券業務執業能力評價辦法（試行）》的依據基礎上，適度兼顧了評價期後至評價結果發布前部分證券公司重大違規事項的影響。

腰部券商A類入圍率提升

名單顯示，2022上半年共有91家券商參與了執業能力評價。和2021年相比，除華融證券改以國新證券的新名字參評外，世紀證券成為今年參評名單中的「新面孔」。

按分數排名來看，此次獲評A類的券商共23家，包含財通證券、華創證券和銀河證券3家新入圍券商。

其中，財通證券則是此次評選中唯一直接從2021年的C類跨越至A類的券商。從中證協發布的2021經營數據來看，公司2021年的業績表現確實可圈可點，全年承銷的債券融資總額為94845億元，同比增長64.81%，實現債券主承銷收入229.67億元，同比增長27.42%。

財通證券、華創證券的入圍，也讓腰部券商在A類榜單中的存在感持續提升。除此二家外，浙商證券、五礦證券均依舊在債券承銷方面延續了去年優異表現，繼續位於A類行列之中。

今年以來，上述中小券商也有望持續保持債券承銷業務中的優勢。Wind數據顯示，2022年上半年浙商證券承銷規模位居行業第14名。公司在2022年半年報中表示，上半年公司完成74單債券的主承銷發行，承銷金額321.9億元，其中公司債67單，承銷金額286.09億元。五礦證券排名第26名，較去年同期提升10名。

此外，本次評選中共有50家券商獲評B類，較2021年新增兩家。

其中誠通證券、東方財富、華福證券、南京證券、上海證券、萬聯證券、西部證券7家由C類成功晉級。光大證券、華金證券、天風證券、中天國富則是由去年的A類下降而來。

評級為C級的券商總數則與去年相同，均為18家。

C類券商中，世紀證券為新參評券商，川財證券、東北證券、國融證券、宏信證券、華西證券、粵開證券、中山證券7家券商則由B類下降了一檔。

指標評價體系持續優化

據中證協介紹，此次評選類別的劃分主要反映參評證券公司公司債券業務制度建設、人員配備情況、市場影響力、業務運行規範性、風險控制情況、市場秩序維護情況與服務國家戰略等方面的相對水平，不涉及對證券公司資信狀況和業務資格的評價。

值得一提的是，這一評選類別的劃分來自《證券公司公司債券業務執業能力評價辦法（試行）》，此次評選同時也是該《評價辦法》在2021年9月23日發布試行後首次投入使用。

具體來看，計分方法顯示，券商能力評價指標滿分為100分，其中人員與制度保障指標滿分為15分，業務能力指標滿分為25分，合規展業指標滿分為20分，風控實效指標滿分為20分，市場秩序維護指標滿分為10分，服務國家戰略指標滿分為10分。

而根據能力評價得分高低，評價得分排名前30%的證券公司劃為A類，評價得分排名後20%的證券公司劃為C類，排名中間部分的證券公司劃為B類。合規展業指標項得分為0，或得分為負數的將直接被劃為C類。

記者注意到，作為2019年版本的修訂，2021年後的《評價辦法》在評選方法上其實有了較為明顯的重新設計。例如業務能力指標的分數占比在2021年得到進一步提升，成為最大得分項。

同時，相較於2019年版的評價指標也不難看出，「市場秩序維護」這一考察角度作為新版《評價方法》的新增項目，正成為監管機構關注的重點之一。

去年以來，券商為爭奪市場份額，屢屢上演價格戰，此前已有多家機構因低價競爭被罰。2021年8月11日，中國銀行間市場交易商協會曾發布《關於進一步加強債務融資工具承銷報價規範的通知》，明確建立債務融資工具承銷費率報備機制，將對承銷費率明顯低於行業公允水平的進行執業質量督導檢查。

此次《評價辦法》的修訂，也是對相關市場亂象的進一步整治規範。《評價辦法》明確，公司因低價承銷費受到的各類處罰，將從合規展業的計算範疇中提出，單獨納入市場秩序維護指標中做扣分處理。

中證協在本次評選公告中表示，下一步，協會將在監管部門指導下持續完善評價指標體系，拓展評價結果應用，更好地促進證券公司履職盡責，提升公司債券承銷與受託管理業務執業水平，推動交易所債券市場高質量發展。

本期編輯 劉巷 實習生 林曦瑩