上海國際貨幣經紀 - 高收益債周報 | 2022.11.21-11.25－鑽石舞台

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龍湖集團

重慶龍湖企業拓展有限公司債務餘額383.33億元，涉及32隻債券，到期現金流主要集中於2023至2028年。截至2021年底，銀行授信額度3384億元，已使用信貸額度1149.2億元，未使用信貸額度為2234.8億元。

本周受各方多重利好加持，整個地產板塊上拉明顯，龍湖本周交投活躍。盤面上，1.5y附近19龍湖04周初70淨價附近出現成交，隨後在76淨價周圍等多個位置發生成交；2y附近20龍湖02周初62上下發生交易後，一路高漲至周圍75淨價附近多次達成交易；更長期限3y以上，21龍湖02在65淨價周圍多次達成成交；銀行間中票2y附近周尾靠近80淨價上下發生交易。總體而言，本周地產板塊利好因素明顯，買盤強勁，市場價格逐日增高，活躍情緒一直持續至周尾，不少債券周內漲幅超過15塊。部分債券最新對峙如下所示：

價格走勢如下表所示

金地集團

金地(集團)股份有限公司債務餘額416.02億元，涉及31隻債券，到期現金流主要集中於2023至2024年。截至2021年底，銀行授信額度2467億元，已使用信貸額度878億元，未使用信貸額度為1589億元。

金地本周同樣交投活躍，價格逐日上拉，全周來看，21中票系列尤為活躍，周初短端200d以內MTN 82淨價以上發生成交，隨後價格一路高漲；1y出頭21金地01場外68淨價成交後至周尾成交走高至76塊；相近期限21金地03在周初58淨價周圍達成交易後至周尾賣盤已退至75淨價以上；21金地MTN中票系列，最短期限001周初58.5淨價附近出現成交至周尾75淨價TKN，002-007不同期限中票同樣至周尾70-75淨價上下發生大量交易。總體而言，金地本周不少債券漲幅達到20塊附近，目前1.5y附近債券價格中樞已走高至75淨價附近。部分債券最新對峙如下所示：

價格走勢如下表所示

碧桂園集團

碧桂園地產集團有限公司債務餘額202.75億元，涉及14隻債券，到期現金流主要集中2025年。截至2021年底，公司披露未使用信貸額度為2615.00億元。

碧桂園本周漲勢喜人，不少債券連續占據債券漲幅榜，漲幅20%+，盤面上，騰越中票系列較為活躍，最短期限160d附近MTN001在65淨價周圍成交後至周尾OFR已退至70以上，MTN002周內成交價格走出翻倍曲線，至周尾59淨價上下發生成交；003最高至62附近達成交易；短端方面20華碧A1周內65.2淨價上下發生交易後，周尾OFR後退至75塊周圍，稍長期限21碧地03周內50淨價出現交易後周尾OFR後退至60以上。總體而言，碧桂園此前跌勢兇猛，本周多隻債券周內漲幅巨大，場內多次出現漲停，至周尾依舊不少買盤尋找機會。部分債券最新對峙如下所示：

價格走勢如下表所示：

遠洋集團

遠洋控股集團(中國)有限公司債務餘額338.35億元，涉及20隻債券，到期現金流主要集中於2023至2026年。截至2021年底，銀行授信額度772.00億元，已使用信貸額度148.00億元，未使用信貸額度為624.00億元。

遠洋本周成交量較大，跟隨地產整體節奏，此前不少低位債券出現大幅反彈。盤面上，短端100d以內PPN周初在71淨價周圍發生交易後至周尾走高至81淨價以上多次發生交易，稍長期限150d附近PPN周初60.5淨價上下發生成交，至周尾72淨價附近多次成交；1y以上PPN最高成交位已靠近50；遠洋本周最為活躍債券還數18遠洋01，周初成交發生在50淨價以內，隨後BID增多OFR少見，至周尾70淨價上下多次發生交易，全周成交總量非常可觀；遠端靠近3y債券15遠洋05至周尾OFR靠近38淨價上下。總體而言，本周遠洋成交量可觀，不少債券交投活躍，近期可進一步關注。部分債券最新對峙如下所示：