鑽石舞台

文｜《財經》特約撰稿人 魏城 發自倫敦

編輯｜郝洲

2022年頭一個月即將結束之際，一些機構又重新修訂了對這一年全球經濟的預測。

2022年1月25日，國際貨幣基金組織在其最新公布的《世界經濟報告》中指出，今年的全球經濟復甦面臨着「多重挑戰」，包括經濟增長放緩、通貨膨脹上揚等。

該組織在報告中寫道，更高的通貨膨脹、供應鏈瓶頸以及與新冠疫情相關的停工和勞動力短缺將繼續困擾着富國和窮國。

國際貨幣基金組織大幅調低了對美國經濟和中國經濟2022年增長前景的預測：它把對美國經濟的增幅預測從2021年10月估計的5.2%降低到4%，把對中國經濟的增長預測從5.6%調低到4.8%。

它指出，如果各國央行必須採取更堅定的行動來壓低通脹，或者如果烏克蘭的地緣政治緊張局勢加劇，那麼，今年全球經濟的前景將會更加糟糕。

僅僅在三個月前，國際貨幣基金組織曾經預測今年全球經濟增長4.9%。但如今，根據它的最新預測，全球經濟的增幅將從2021年的5.9%，降低到2022年的4.4%。

它對2023年全球經濟增長的預測更為悲觀：明年增幅只有3.8%。

在國際貨幣基金組織的評估中，英國和歐洲大陸的經濟也無法帶動2022年全球的經濟增長。

它把對英國經濟今年增長的預測從5%降低到4.7%。儘管英國經濟增幅被它調低，但仍然是七大工業國中增長最快的國家。不過，這並不是因為英國經濟非常強勁，而是因為持續兩年的新冠疫情導致英國經濟出現了大幅衰退，從衰退中反彈，增長幅度自然比較高。

歐元區的經濟增長率，則被國際貨幣基金組織下調了0.4個百分點，調低至 3.9%，但對於歐元區的一些國家來說，它調低的幅度則要大得多。供應鏈瓶頸，特別是那些影響汽車行業的供應鏈瓶頸，促使國際貨幣基金組織把歐洲最大經濟體德國的經濟增幅調低了0.8個百分點，是歐元區所有國家平均調降水平的兩倍。

國際貨幣基金組織還調降了拉丁美洲兩個最大的經濟體今年的增長預測：它把巴西2022年經濟增幅的預測從1.5%降低到0.3%，把墨西哥今年經濟增幅的預測從4%降低到2.8%。

此前，中國國家統計局發布的數據顯示，2021年中國全年的國內生產總值為1143670億元，按不變價格計算，比上年增長了8.1%。

中國這一亮麗的經濟表現，曾經讓德國一家媒體得出了這樣的結論——「2022年，中國將會繼續成為全球經濟復甦的引擎。」

不過，一些西方機構認為，帶動2022年全球經濟復甦的，將仍然是發達經濟體。

例如，法國保險公司裕利安怡（Euler Hermes）在對今年全球經濟增幅的預測中說，發達經濟體2022年將繼續為全球 GDP 增長貢獻一半以上，而新興市場將在這方面落在後面，這種情況將是全球金融危機以來首次出現的局面。

裕利安怡預測，2022年歐元區經濟將增長4.1%，美國經濟將增長3.9%，中國經濟增長將放緩到5.2%，原因是中國房地產行業問題重重，以及中國政府對金融穩定的關注。

然而，英國金融城和華爾街的一些分析師對今年英國乃至全球經濟前景的展望則更為樂觀。他們的樂觀似乎是建立在「奧密克戎經濟學（omicronomics）」基礎之上的。

所謂的「奧密克戎經濟學」指的是，儘管奧密克戎變異毒株傳播力極強，但感染者症狀比較輕，這為全球各國政府提供了一個誘人的情景，即奧密克戎變異毒株最終為經濟帶來福音：為抗疫措施設定上限，並恢復企業和消費者的信心。信奉這一理論的經濟學家們認為，這為全球經濟提供了走出新冠疫情的途徑。

由於奧密克戎打破了感染病例數和死亡病例數之間的固有聯繫，英國和西班牙的政府官員們已經開始談論新冠肺炎從全球大流行轉變為地方病的前景，在他們所談論的這種前景中，新冠病毒持續在低水平或中等水平上傳播，變得越來越像流感。

這些「奧密克戎經濟學家」樂觀地預測，他們如今能夠逐漸看清新冠疫情黑暗隧道盡頭的曙光了。

一位看漲全球經濟前景的華爾街分析師告訴投資者，目前是「黎明前最黑暗的時刻」。

英國的「奧密克戎經濟學家」們則表示，消除封鎖隔離的威脅，最終將會提供足夠的確定性，使企業能夠啟動投資，使英國消費者最終可以釋放疫情期間存下來的總額高達2600億英鎊的儲蓄。

經濟預測者和流行病學家正在研究來自英國的奧密克戎數據，雖然英國官方的新增感染病例曾經達到每天近 25 萬例的峰值，但每日住院人數已穩定在一年前高點的一半左右，死亡人數只是2021年 1 月死亡人數的一小部分，如今，就連感染人數也開始大幅下跌。

英國金融城的分析師認為，如果奧密克戎對英國人口的健康影響是一次劇烈但短暫的震盪，那麼，它的經濟影響也會是一次短震，緊隨其後的將是英國經濟的快速復甦，返回到奧密克戎襲擊英國之前的狀態之中，而不會留下長久的傷疤。

在談到奧密克戎對英國GDP造成的月度損失時，荷蘭國際集團的經濟學家詹姆斯·史密斯表示，如果把2021年12月和2022年 1 月的損失加起來，損失可能還不到1%，這是相當溫和的損失，而且還不會持續很長時間，到今年2 月或 3 月，英國經濟就可能會收復失地。

如果這一源自南非的變異毒株成為新冠疫情的「終結者」，那麼，全球經濟和英國經濟的後奧密克戎前景可能會更加光明。

一個較溫和版本的新冠病毒將會讓英國的醫療體系更容易控制未來的疫情，這意味着英國今後可能不會再實施限制經濟活動的嚴格抗疫措施。

美國銀行曾預測2022年全球經濟增長將放緩至 4.3%，如今，該行全球經濟學家伊桑·哈里斯表示：「如果新冠疫情真的變成大號流感，那我們認為，我們的中期經濟前景預測就會有顯著的上行空間。」

哈里斯補充說：「最大的受益者將是受到新冠疫情沉重打擊的服務業，如航空公司和酒店。黎明之前總是最黑暗的。」

接受彭博社調查的經濟學家曾經預測，英國的GDP增幅將從2021年的6.9%放緩至2022年的 4.8%。但如今他們表示，新冠疫情變成大號流感的前景，開啟了英國經濟提速的可能性，或者至少可以消除最大的下行風險。

同樣在2022年1月25日，華爾街最大的兩家投行認為，儘管近期股市動盪，但英國股價仍然偏低，這代表了千載難逢的買入機會。

摩根大通的分析師表示，在倫敦上市的公司看起來「異常便宜」。

摩根士丹利的分析師則認為，購買富時指數公司的股票有着「令人信服的理由」。

摩根士丹利首席歐洲股票策略師格雷厄姆·塞克表示：「實際收益率上升有利於富時 100 指數，它是最便宜的全球指數之一。英國股票的股息收益率是全球股票的兩倍，是能源價格上升的一大受益者。」

在「避險」期間，倫敦股市往往表現出色，在過去20年的市場拋售中，富時指數在超過三分之二的時間裡都跑贏了歐洲指數。

分析師表示，富時指數對能源和礦業公司的關注將使其受益，因為投資者會避開科技股，選擇更為傳統的公司。

摩根士丹利預計布倫特原油將在今年晚些時候達到每桶 100 美元，這將有利於殼牌公司和英國石油公司等能源巨頭。

殼牌和英國石油是富時指數中最大的兩家公司。

摩根士丹利的分析師列出了他們預測股價升幅可能超過十分之一的一籃子股票，包括阿斯利康、帝亞吉歐、殼牌、悅刻、倫敦證券交易所集團、勞埃德銀行集團、保誠和沃達豐。

摩根大通則重申了它對倫敦上市股票的樂觀看法：「英國股市在一段時間內明顯落後於其他國家的股市，我們注意到，目前英國股市的交易價格異常便宜。」

摩根大通的全球股票策略主管米斯拉夫·馬特伊卡表示，如果利率上升導致全球股市進一步動盪，那麼，倫敦股市將提供「良好的對沖」。

馬特伊卡建議，投資者可以購買藍籌股的富時 100 指數中的股票，而非購買中型股的富時 250 指數中的股票，因為藍籌股有可能從「能源價格飆升的放緩」中受益。

俄羅斯和烏克蘭之間的對峙對歐洲股市構成了潛在威脅，馬特伊卡說：「雖然我們認為最終不會發生全面衝突，但未來的走向很難預測，而且俄烏之間的衝突確實存在着迅速升級的可能性。」

（作者曾在英國多家知名媒體擔任資深記者、編輯。作者微信公眾號：魏城看天下）

責編 | 要琢

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