◎作者 | 老肥
◎來源| 智友學院（ID：zhiyoucf88）已獲授權
2022年一定是A股近幾年最艱難的一年。經濟增速有壓力，地緣政治出現俄烏黑天鵝，我們老百姓買的股票基金怎麼辦？錢要放到哪裡去避險？除了黃金，我認為固收+產品是一個更適合的避險選擇。
為什麼今年要重視固收+？固收+是指重倉收益較低但確定性高的債券類資產，搭配上小倉位配置股票、打新、可轉債等風格較高，但收益也較高的權益類資產，最終達到進可攻，退可守的目的。
從大類資產比較的角度，今年債券的確定性要比股票要高。
央行副行長劉國強在新聞發布會上的發言，出現了一個罕見詞彙「信用塌方」。簡單理解就是錢印出來了，但是貸不出去，沒有企業敢借錢擴張投資！
現在的任務是要借錢的渠道打通，抓緊時間讓企業能夠借上錢，也就是我們常說的「寬信用」過程。
寬信用需要增加企業的信貸數量和金額，放寬對企業貸款的要求，讓企業更容易獲得貸款。
這個過程對於提升企業的盈利和經營狀況，是不確定的，股價未必會有明顯反應。但公司以前發行的債券肯定會更加值錢。
以前資質一般的企業需要支付每年8%的利息，別人才願意借錢給它。現在放寬貸款要求，只需要支付6%的利息，就有人願意借錢給它了。它更願意現在到市場上發債借錢。
因為如果花100塊錢買新發行的債券，拿每年6%的利息，那他肯定願意花更高的價格買以前發行的每年利息為8%的債券。
債券是石頭裡榨油的交易品種，投資者不會放過任何可以多賺一塊錢的機會。
從我們的持有體驗而言，固收+的持有體驗會好於權益類基金。
固收+是一個投資策略，裡面有好幾個基金類型，包括了混合債券型二級基金、偏債混合型基金等。
通過去年各類基金的表現，我們會發現固收+基金的表現並不比權益類基金差，甚至混合債券型二級基金指數全年收益還高過偏股混合型基金指數。
更為重要的是，固收+的性價比遠高於主動權益類產品。
我們可以通過收益回撤比衡量基金產品的性價比，收益回撤比越高，說明產品的性價比越高，投資者的持有體驗會越好。只有拿得住，才能真正賺到錢。
普通股票型、偏股混合型的收益回撤比都沒到1，而混合債券型二級基金高達2.44，是普通股票型的4倍！
收益回撤比怎麼理解？也就是同樣的收益，咱們買固收+，等同收益下，承擔的下跌風險比偏股型基金要小得多。
宏觀層面，美聯儲超預期的鷹派發言，今年最多可能會有7次加息，讓全球股市冒出一身冷汗。而我們在「房住不炒」的背景下，寬鬆程度有多大，至今還是一個未解之謎。
微觀層面，A股連漲三年，基金重倉股的估值處在歷史高位，具有性價比的好標的已經不多，資金博弈會更加嚴重。
今年A股的波動大概率會比過去幾年要大。全倉權益類基金，很容易只賺波動不賺錢，還不如多配置些固收+，收穫穩穩的幸福。
即便是2021年市場艱難，固收+基金依然取得較為穩健的收益，中位數收益在6%以上，95%的產品實現了正收益。
二級債基和偏債混合型基金作為固收+的主力，長期下來是能夠跑贏滬深300指數的。
固收+應該怎麼選？
這裡給大家推薦一個免費的選基神器，天天基金網APP的條件選基功能。只要在首頁搜索「條件選基」就能找到。
利用「條件選基」功能，只要5步，就能找到優秀的固收+產品。
固收+是一種基金投資策略，並不是一種基金類型，需要明確所需的基金類型。按照天天基金網的分類，「混合型-偏債」、「債券型-混合」、「債券型-可轉債」，以及部分「混合型-靈活」屬於固收+範圍，要把這4個類型都選上。
我們會要求產品成立時間超過3年，現任基金經理管理該產品的時間超過3年，這樣才能體現出基金經理真正的實力，而不是因為運氣。
不僅要關注它近幾年的收益情況，還要看它每一年的收益，特別是極端行情下的收益情況，比如2018年的熊市、2021年的極端分化。
這是選擇固收+的核心指標。除了要看產品的最大回撤和波動率，還要關注它的收益回撤比。收益回撤比越高，咱們的持有體驗就會越好。
這裡指的是，產品每個月或者每個季度取得正收益的概率，這關乎我們的持有體驗。
固收+是低風險投資品種，在最大回撤等風險指標上往往拉不開差距，需要輔以階段勝率進行篩選。如果它能夠做到每個月或者每個季度都是正收益，說明它的淨值在不斷創新高，看着賬戶的盈利數字一天比一天多，我們也更加願意繼續持有下去。
至於上述指標該如何設置，這裡給大家提供一個篩選思路。
我根據產品的權益倉位(可轉債+股票)做了劃分，分為穩健型、平衡型和進取型，形成了一張圖表。大家可以根據自己的需求，設置相應的篩選參數。
總的來說，今年的基金投資想要取得好收益，不妨以固收+為底倉，輔以均衡風格的基金，擇機配置熱門賽道的主題基金，增加基金組合的收益彈性。
今年與大家分享了固收+基金的選擇，若是感興趣的話，年後再與大家分享如何選擇均衡風格的主動權益基金。
最後，祝大家虎年大吉，來年賺錢賺到飛起，數錢數到手抽筋。
除了固收+，如果大家想學習更多基金類型，可以參與我們的《基金入門》這套課程。能讓你在震盪市里多一分安心，讓你在家庭理財地位再上一個台階。
如果你能堅持學完這5天，相信你會對各類基金的挑選方法、搭配方式和定投方法，都心裡有底了，真正做個賺錢的基民，下方掃碼領取課程。
聲明：基金研究、分析和基金組合服務不構成投資諮詢或顧問服務，本賬號發布的言論僅代表個人觀點，不作為買賣的依據。基金投資有風險，基金及基金組合的過往業績不預示其未來表現。敬請認真閱讀相關法律文件和風險揭示聲明，基於自身的風險承受能力進行理性投資。
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