鑽石舞台

作者| 華爾街大事件

全球最大的主權基金繼續顯示着其對中國的投資熱情。

3月3日，全球最大的主權基金-挪威政府全球養老基金在網站公布了基金2021年底的持倉情況。

至2021年底，挪威政府全球養老基金布局了676隻中國股票（根據挪威政府全球養老基金的定義：中國股票指註冊地或者公司主要營收來自於中國內地的公司），合計持有市值為3350億挪威克朗，約折合2388億人民幣，中國股票投資占基金比例2.7%。

截至2021年底，挪威政府全球養老基金中國投資的前10大重倉股包括騰訊控股、阿里巴巴、美團、建設銀行、貴州茅台、工商銀行、招商銀行、中國平安、京東、藥明生物技術。其中，該基金持有騰訊控股約50億美元，折合316億元人民幣。

截至2021年底，基金持有9000多隻股票中，前20大重倉股包括，蘋果、微軟、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、雀巢、Meta平台、台積電、特斯拉、羅氏控股、阿斯麥、英偉達、殼牌、三星電子、伯克希爾哈撒韋、福諾菲亞、酩悅.軒尼詩-路易.威登集團、諾和諾德、諾華、聯合健康。

截至2021年底，挪威政府全球養老基金中國投資的前10大重倉股包括騰訊控股、阿里巴巴、美團、建設銀行、貴州茅台、工商銀行、招商銀行、中國平安、京東、藥明生物技術。

2022年1月27日，全球最大主權財富基金-挪威政府全球養老基金髮布2021年度財報簡報顯示，2021年基金大賺15800億挪威克朗，相當11253億元人民幣，僅次於2019年，是基金歷史上賺錢第2多的年份。

截至2021年12月31日底，挪威政府全球養老基金市值達123400億挪威克朗。根據挪威央行投資管理公司官網，基金最新市值116399億挪威克朗。

拉長時間來看，挪威政府全球養老基金過去10多年，對中國市場的投資顯著增加。

2004 年，挪威主權財富基金的投資組合中第一次出現中國市場股票資產，總投資為4.86 億克朗，占當期股票投資總額的 0.12%。之後 ，挪威主權財富基金對中國股票市場投資開始逐漸增加。

2009年該基金年報顯示，其持有市值最大的5隻中國股票分別為建設銀行、中國移動、工商銀行、中海油、中國人壽。

2012年底，騰訊控股進入基金中國持倉前五大重倉。2017年底，阿里巴巴首次進入基金中國持倉前五大重倉。2020年底，美團和京東首次出現在基金中國持倉的前五大重倉。

截至2020年年底，該基金在中國股票投資總額為 3087.38 億克朗（約 351.35 億美元），占股票投資總額的 4.32%，位居股票投資國家排名第 7 位。

來自挪威政府全球養老基金官網的信息顯示， 2005年在中國市場的布局約21億挪威克朗。從21億克朗增長至2021年底的3350億挪威克朗，過去16年來，基金對中國股票的投資增加了159倍。

來源：挪威央行投資管理公司網站 中國基金報記者整理

挪威央行曾發表報告總結其與外部機構合作20年來的經驗：

「2005年，我們進入了第二個新興市場即中國市場進行投資。當時MSCI中國指數的市盈率是15倍，上交所上市公司平均市盈率在20倍左右。我們預計中國市場會進行改革，尤其是國企會推進改革，中國市場潛力很大。於是，2005年，挪威政府全球養老基金選定了兩個外部管理人來替我們投資中國」。

通聯數據Datayes統計顯示，近期陸續向美國SEC提交去年四季度末持倉情況（即13F表）的全球各大著名投資機構，大多出現了增持中概股的動作。

知名投資人瑞·達利歐旗下的橋水基金對中概股中的龍頭品種如阿里巴巴、京東以及拼多多等進行了增持，增持比例分別為29%、33%和38%；而阿里巴巴更是以4268395股的總持股數位列其第八大重倉股。此外，冠城國際、BOSS直聘等中概股亦成為其新進的持倉名單。

另一著名私募高瓴海外投資的Q4持倉中，前十大重倉股為百濟神州、On 昂跑、傳奇生物、賽富時、天境生物、京東、SEA、Door Dash、愛奇藝、理想汽車，其中6隻為中概股；而在其披露的76個標的中，中概股、醫療與科技股是其投資主線。

千億私募淡水泉的首份13F持倉數據顯示，它在美股合計持有的41家公司中，就包括了拼多多、BOSS直聘、理想汽車、京東、貝殼、騰訊音樂、名創優品、新東方、有道、好未來等一眾知名中概股。

從各大機構的持倉情況來看，2021年四季度，京東、拼多多、理想汽車、小鵬汽車等中概股公司仍被資本看好，並且用真金白銀對他們進行了下注。

在中概股公司中，京東成為各大機構加倉的重點對象。據最新公布的13F文件，2021年四季度，京東成為老虎環球基金的前五大買入個股之一；在大幅加倉後，京東已成為高瓴旗下HHLR 的重倉股；新加坡主權基金淡馬錫也新建倉買入了17.4萬股京東股票。

「全球主要主權財富基金通過配置中國，從中國市場獲得的回報成為其收益增長的持續關鍵支柱。」國際金融中心聯合會首席經濟學家傅誠剛說，主權財富基金在一級股權市場、債券市場、私募股權和創投等多個板塊發力，深度參與中國國企改革、資本市場發展和創新企業成長等多個領域，分享中國成長紅利。

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