剛剛，政治局會議召開，主要分析當前的經濟形勢和經濟工作。根據過去的經驗，該重磅會議的通稿一般是在晚上的新聞聯播才公布。這說明，穩定信心和預期，極為迫切！一萬年太久了，只爭朝夕！！這支由北京親手紮下來的「強心針」，讓資本市場瞬間沸騰！4月29日收盤，上證指數收復3000點大關，上漲2.41%。兩市超4300隻個股上漲，典型的普漲行情。除了時間上的耐人尋味，本次政治局會議還出現了許多不同的提法，就市場關心的房地產、貨幣政策、資本市場、基建、穩外貿、平台經濟等領域，會議釋放出幾大重磅信號。「複雜性、嚴峻性、不確定性上升」的非常時代，接下來我們可能也會看到更多超預期的動作落地。最令人激動的信號之一，是對平台經濟的監管終於一錘定音。會議強調，要促進平台經濟發展，完成平台經濟專項整改，實施常態化監管，出台支持平台經濟規範健康發展的具體措施。「完成專項整改」，這樣的話語徹底打消了資本對監管進一步升級的疑慮。牽動無數互聯網人命運的專項整改，將從逗號變成階段性的句號。「實施常態化監管」，意味着未來監管將告別雷霆萬鈞的非常手段，變成了細水長流般的常態化舉措。資本的熱錢嗅到了信號。港股的騰訊、百度、阿里、美團快速上漲。2020年外灘風雲之後，中國開始整治資本無序擴張，歷史性地提出第三次分配，強調共同富裕，隨後互聯網、教培等行業相繼受到嚴厲規範。去年，中概股更是雪上加霜，在美國的種種掣肘下，紛紛股價腰斬，跌入至暗時刻。疫情加上監管，中美主要科技和互聯網公司市值版圖已經面目全非。中國科技互聯網巨頭們的市值嚴重稀釋，跌落神壇。2020年4月27日，蘋果公司市值為12381億美元，相當於中國5家互聯網公司的市值總和。而到了2022年4月25日，這一家美國公司的市值比中國50家互聯網公司的市值總和還要多出12565.8億美元。一個樂觀信號是，反壟斷法今年已經進入到全國人大修訂議程中，年內有望能夠出台。法律的清晰邊界，將減少市場的混亂和無序。國家反壟斷局局長甘霖介紹，《關於強化反壟斷深入推進公平競爭政策實施的意見》，第一次形成公平競爭頂層政策框架。還發布了平台經濟、原料藥、企業境外反壟斷合規的3份指南指引。未來，監管的規範和健康的發展，兩手都要硬。對平台經濟來說，有了清晰的道路指引，該怎麼幹就怎麼幹，不再需要擔心被束手束腳。這次政治局會議明確「支持」的，還涉及到房地產領域。會議強調，堅持「房住不炒」，但「支持各地從當地實際出發完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求，優化商品房預售資金監管，促進房地產市場平穩健康發展。」從去年底的「因城施策」，直接變成支持各地完善房地產政策。這意味着這幾個月來，各地從實際情況出發的鬆綁動作，例如降低首付比例、貸款利率，取消限購、限售，都可能得到某種程度的認可。只要是支持剛性和改善性需求的政策就可以落地，地方鬆綁樓市的邊際空間變得更大了。不排除已經推出過一輪措施的城市，有可能會邁出更大的步伐。第三個重磅信號，來自對宏觀政策的定調。這才是今天最大的利好。會議要求，「要加大宏觀政策調節力度，紮實穩住經濟，努力實現全年經濟社會發展預期目標……」加大力度、紮實穩住、努力實現，這些用詞，雖然都是在表達一種不容易，但卻點明了一個關鍵事實：穩增長、實現預期5.5%左右增速的方向不會變，打消了人們對下調經濟增速的疑慮。會議指出，我國經濟發展環境的複雜性、嚴峻性、不確定性上升，穩增長、穩就業、穩物價面臨新的挑戰。兩者一對比，體現出今年穩增長的壓力較大，疫情的反覆、俄烏的突發影響，都是超預期的變化，也是新的挑戰。同時，會議的定調可能意味着，更多寬鬆政策的窗口期已經打開，財政發力的階段開啟了。過去的貨幣政策工具，還會用，但在工具箱中的重要性下降了。例如關係到貨幣政策的表述，就只有短短的一句話——不提穩健的貨幣政策，也不提保持流動性的合理充裕，這至少說明兩點：第一，延續用好之前的貨幣政策工具，第二，降低了社會對貨幣放水的預期。但緊接着，會議指出，要抓緊謀劃增量政策工具，加大相機調控力度，把握好目標導向下政策的提前量和冗餘度。這就呼應了今年財政政策靠前發力的特點。「目標導向」，也進一步暗示了，未來的政策工具會是更加定向和精準發力，而不是大水漫灌。現在該輪到財政出馬了。今年，財政上實施好退稅減稅降費等政策、擴大支出扶持基建和消費，刺激內需，更重要。第四個重磅信號是，「全面基建」被再次提及，穩增長最主要抓手的地位不變。三天前的26日，中央財經委員會第十一次會議召開，要求全面加強基礎設施建設。會議把基建提到了與經濟增長和國家安全同等的地位，非常罕見。當時的提法是：我國基礎設施同國家發展和安全保障需要相比還不適應，全面加強基礎設施建設，對保障國家安全，暢通國內大循環、促進國內國際雙循環，擴大內需，推動高質量發展，都具有重大意義。類似的重磅表述，在今天的政治局會議被再度提及，「要全力擴大國內需求，發揮有效投資的關鍵作用，強化土地、用能、環評等保障，全面加強基礎設施建設。」「全面加強基建」站「C位」唱主角，積極的財政政策靠前發力來配合打輔助，就是今年穩增長的最主要抓手之一。尤其是，「全面加強基建」是跟「全力擴大國內需求」放在同一句話里的，基建拉動內需，此時此刻，意味深長。關於防疫，會議特意指出，疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全。也就是說，既要堅持動態清零戰勝疫情，又要穩住宏觀經濟大盤。針對疫情暴露出的囤貨、物流和供應鏈問題，會議指出「組織好重要民生商品供應，保障城市核心功能運轉……確保交通物流暢通，確保重點產業鏈供應鏈、抗疫保供企業、關鍵基礎設施正常運轉。」針對一線城市封控影響外資企業信心的問題，會議罕見指出「積極回應外資企業來華營商便利等訴求」。針對東北暴露出的疫情影響春耕問題，會議強調要抓好春耕備耕工作。不能因為防疫耽誤了農時，之前部分地方出現的「春耕證」、「錯峰下田」這樣的奇葩規定將會得到糾偏。針對長期封控超過一個月而衝擊企業和居民收入的問題，會議要求對受疫情嚴重衝擊的行業、中小微企業和個體工商戶實施一攬子紓困幫扶政策。就在4月22日，上海明確：承租上海市國有企業房屋的小微企業和個體工商戶無需提供受疫情影響的證明材料，全部可以免除2022年6個月租金，其中租期不滿一年的按比例免租。上海要求各國有企業按照「應免盡免，能免盡免」的原則，嚴格執行免租政策，確保所有符合條件的小微企業和個體工商戶都能享受到政策。中小微企業是市場的重要主體，穩住了他們的信心，對穩就業、穩增長來說很關鍵。今天政治局會議還重申了「堅持動態清零」和「最大限度減少疫情對經濟社會發展的影響。」地方到底要如何做，才能最大限度減少疫情對經濟社會發展的影響？是要複製深圳防疫的「閃電戰」模式，速戰速決，避免拖成持久戰，還是要反對「一例就封城」，避免動不動就全域高度緊張？會議還審讀了《國家「十四五」期間人才發展規劃》，要求牢固確立人才引領發展的戰略地位，全方位培養引進用好人才。我查找了一下，發現國家上一次對人才的發展規劃，正好適用到2020年。這一次的規劃在時間上剛好接上了。新的階段，要有新的作為。人才戰略，對一個國家來說至關重要，政策的延續性同樣重要。廣發證券首席宏觀分析師郭磊表示，中國製造業通過供給側改革和去產能控制了粗放式擴張；通過環保升級淘汰了環保不達標的企業、提升了產業集中度，那麼下一步，通過「技改」（技術創新、技術改造）走向先進制造將是一個必然路徑。關於人才發展規劃，這幾天的華為恰好成了一個典型案例。華為再次面向全球招募「天才少年」。召集令最後還有一行字提到了「5倍薪酬」。天才少年的薪酬分為三檔，最高檔為182萬-201萬元；第二檔為140.5萬-156.5萬元；第三檔為89.6萬-100.8萬元。過去2年華為已經招募了300多位天才少年。走入華為公司，隨便抓2個人，就有一個是研發人員，研發人員比例約占公司總人數54.8%。華為目前至少擁有包括700多位數學家、800多位物理學家、120多位化學家，還有15000人在從事基礎研究。相信，未來會有更多中國企業發掘到科研能力對公司護城河的推動作用，高質量發展的中國製造業一定會到來。除了上面這些重磅信號，今天的政治局會議還強化了對內循環新發展格局的重視，也支持長期資金流入資本市場。關於內循環：「會議指出，要堅持辦好自己的事，加快構建新發展格局，堅定不移深化供給側結構性改革，用改革的辦法解決發展中的問題，加快實現高水平科技自立自強，建設強大而有韌性的國民經濟循環體系。」關於長期資金：「要及時回應市場關切，穩步推進股票發行註冊制改革，積極引入長期投資者，保持資本市場平穩運行。」一切的一切，濃縮成一句話就是，信心比黃金更重要，決策層穩定預期的積極信號非常強烈。這些都要看後續的細則落地，我們依舊等待着。只要信心回來了，一切都好說。右下點在看
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