作者|破浪
各位老鐵，這裡是機構調研月度跟蹤欄目，我是你們的投資小幫手——風雲君。工業機器人重獲關注，銀行股熱度不低
年報季報發布完畢，距離中報發布還有時日，消息真空期的5月，工業機器人領域個股又重回機構視野。單純按「被調研次數」統計，埃斯頓(002747.SZ)居榜首，被調研次數達23次，匯川技術(300124.SZ)和路德環境(688156.SH)並列第二，均獲17次機構調研。其中，埃斯頓和匯川技術均在國產機器人領域有一定成就。我國工業機器人市場中仍是國際四大機器人品牌占據了主要市場，但國產品牌的市場占有率整體持續上升。
據MIR數據顯示，2021年中國工業機器人出貨量突破25萬台，同比增長49.5%，創歷史新高，埃斯頓成為國內整體工業機器人出貨量最高、國產六軸工業機器人出貨量最高的企業，高端應用的六軸通用機器人銷量占比超過80%作為國產工業機器人龍頭，埃斯頓在調研中表示，2021年公司機器人總出貨量超萬台，2022年，公司的工業機器人目標為1.6萬台-1.8萬台，現有產能可以支撐2022年度出貨量目標。出貨的具體細分行業包括光伏鋰電等新能源（增長期望較高）、汽車及汽車零部件（國際品牌交貨困難）、工程機械及重工行業（國家加大基礎設施投資）、3C和PCB行業（公司市場份額占比較低，有增長空間）以及其他通用行業如金屬加工、建材家居、包裝等。目前公司已通過提價、加大電子元器件國產替代等手段來應對上游成本的壓力，公司表示，2022年把實現銷售和市場份額快速增長列為第一目標。不同於埃斯頓的是，匯川技術機器人產品主要為SCARA小型四軸機器人，2021年工業機器人出貨也超萬台。除工業機器人外，匯川技術業務還包括通用自動化、電梯、新能源汽車、軌道交通等，是國內最大的伺服系統供應商。今年預計會有30億左右的資本開支，用於廠房建設和新增產線設備，緩解公司產能壓力。2022年匯川技術的經營目標是：收入同比增長25%-50%，歸母淨利潤同比增長10%-30%。公司將規模增長放首位，並表示未來在規模擴大的同時會進一步提高利潤。此外，匯川技術在調研中表示，2022年是公司的國際化年，從今年開始，公司會大力拓展國際業務，將人員、資源投入海外市場，重點市場包括東南亞、印度為主的南亞還有中東以及歐洲。在外資調研家數榜單上，埃斯頓和匯川技術依舊位列一二席位，也是唯二獲得超百家外資機構調研的公司，與北向資金對兩股的大量持倉相契合。從5月底持倉占比來看，北向資金持有埃斯頓流通A股比例最多，達28%,但持股比例超20%個股中匯川技術的市值最高，超300億。
此外，機構對銀行板塊的調研熱情也不低，在調研總次數超10的個股中，有近4成銀行股，且大部分為農商行。按申萬行業分類，A股農商行共10家，意味着4成農商行被機構扎堆。調研次數居前的是江陰銀行，達13次，該股在5月上漲9%，而整個農商行板塊則跌超2%。
高測股份獲私募青睞，多家機構關注怡合達
單純按「機構調研總家數」排序，光伏行業硅片製造環節的切片機龍頭高測股份(688556.SH)獨領風騷，是唯一一個獲超400家機構調研的公司。公司是國內領先的高硬脆材料切割設備和切割耗材供應商，主要產品和服務為光伏切割設備及耗材、硅片及切割加工服務、其他高硬脆材料切割設備及耗材、輪胎檢測設備及耗材等四類。
目前，公司的光伏切割設備和金剛線產品已覆蓋了全球光伏硅片產能前十名的客戶，2021年公司實現營收15.7億，同比增長110%；歸母淨利潤1.7億，同比增長193%，2022Q1繼續翻倍增長，成績亮眼。公司股價5月上漲32%。
在調研中，機構主要關注公司在半導體、藍寶石等創新業務方面進展、金剛線細線化進展及產銷等情況。從具體的公募和私募機構來看，怡合達(301029.SZ)受到頭部公募以及一些知名私募的「頭號關注」。
（來源：Wind，基金公司的選取方式為：剔除ETF聯接基金市值後，按各基金公司股票型基金資產淨值總額排序，規模在千億以上）
怡合達剛上市不到一年，主要深耕自動化設備行業，從事自動化零部件研發、生產和銷售，提供FA工廠自動化零部件一站式供應。公司在調研中表示，2021年服務了「2.8w+」家客戶，主要涉及3C、汽車、鋰電、光伏等眾多行業的自動化零部件應用場景,也正是因為服務眾多行業，公司能有效降低對特定單一行業的依賴，受單個行業波動的影響有限。此外，公司表示原材料價格上漲對公司的影響幅度相對較小，上遊行業廠商數量眾多、市場化程度較高，競爭激烈且可替代性較強，且公司具有一定的成本轉嫁能力，能夠有效消化上游成本波動帶來的影響。4月25日晚，公司發布年報季報，2021年公司實現營收18億，同比增長49%，歸母淨利潤4億，同比增長48%；2022Q1營收及歸母淨利潤均實現同比50%以上增幅。次日公司股價開始走強，至4月底僅4個交易日上漲超30%，業績與股價的齊飛也引來大量機構紛紛「拜訪」，5月公司股價繼續上漲13%。
聚辰股份最受公募青睞，多機構扎堆凱盛科技&橫店東磁
聚辰股份(688123.SH)獲超百家公募調研，而4月份無任何機構調研。公司是一家集成電路設計企業，產品廣泛應用於智能手機、液晶面板、計算機及周邊、汽車電子、工業控制、通訊、藍牙模塊、白色家電、醫療儀器等眾多領域。分產品來看，EEPROM（一類通用型的非易失性存儲芯片）貢獻78%營收，因此調研中，機構更多關注的是EEPROM業務，特別關注汽車級EEPROM的發展。公司表示汽車級EEPROM產品已廣泛應用於車載攝像頭、液晶顯示、娛樂系統等外圍部件，並逐步向BMS電池管理系統、智能座艙、MDC等核心部件延伸，終端客戶包括上汽、比亞迪、蔚小理、特斯拉等在內的19個國內外主流汽車廠商。凱盛科技(600552.SH)及橫店東磁(002056.SZ)5月機構調研家數均超380家，引來眾多公募私募的扎堆。凱盛科技股價在5月大漲35%，公司主要業務包含新型顯示和應用材料兩大業務板塊，調研中，機構對公司生產的合成二氧化硅頗為關注。
公司表示，生產的年產5000噸超純合成二氧化硅項目主要用於半導體、光通信及光伏等領域，可作為芯片半導體製品用拋光液的原材料，也是生產高端半導體器件的關鍵原材料。目前在開展前期工作，計劃明年年底建成。橫店東磁主要從事磁性材料+器件、光伏+鋰電兩大產業群相關產品的研發、生產、銷售以及提供一站式技術解決方案的服務。從收入結構來看，2021開始光伏收入占比已超50%，公司表示今年占比會更大，後續在新能源板塊上的投資比重會大於磁材板塊，調研中機構更多關注的也是公司的光伏及鋰電板塊。歐盟的「Repower EU」方案中，提到2025年歐盟將實現光伏裝機容量翻倍，且在2030年前新增光伏裝機容量達到600GW。這意味着到2022-2030年歐盟光伏年均裝機將超過46.8GW，而公司光伏產品以出口為主，2021年公司組件約70%出貨到歐洲。公司表示，受歐洲市場的光伏裝機的快速增長，2022Q1組件出貨1.1GW，同比實現了翻倍增長，2022年公司計劃出貨歐洲4GW左右。至於鋰電業務，該業務下游應用主要是電動二輪車、便攜式儲能、電動工具、掃地機器人等小家電領域。2022Q1該業務實現營收4億元，同比增長185%，公司表示，按目前價格來看，預計全年收入可在15億以上。二級市場上，公司股價屢創新高，今日盤中一度達到26.51元最高價，整個5月公司股價漲超50%。
以上是5月機構調研大致走向，今天先到這裡了，各位老鐵下個月再見！免責聲明：本報告（文章）是基於上市公司的公眾公司屬性、以上市公司根據其法定義務公開披露的信息（包括但不限於臨時公告、定期報告和官方互動平台等）為核心依據的獨立第三方研究；市值風雲力求報告（文章）所載內容及觀點客觀公正，但不保證其準確性、完整性、及時性等；本報告（文章）中的信息或所表述的意見不構成任何投資建議，市值風雲不對因使用本報告所採取的任何行動承擔任何責任。
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