鑽石舞台

家用視頻監控前景大好，睿聯技術要上市！

隨着網絡及通信設施的完善以及智慧家庭理念的滲透，消費者對遠程視頻監控及看護需求日益增加。尤其是歐美等發達國家以獨棟住宅為主，家用視頻監控設備更是成為了剛性需求。

在這種情況下，家用視頻監控企業在近年來也迎來了飛速發展。近日，深圳市睿聯技術股份有限公司披露了招股說明書，擬在深交所發行上市。

年營收超13億，睿聯技術衝擊上市！

深圳市睿聯技術股份有限公司是從事家用視頻監控產品軟硬件的研發、生產和銷售的企業。其產品以線上平台為主要銷售渠道，重點面向海外消費市場，2021年，睿聯技術境外銷售占比高達99.87%。

其中，睿聯技術旗下的自主品牌「Reolink」，已經成為亞馬遜平台上領先的家用視頻監控品牌，店鋪多個鏈接評論過千，並且消費者對產品的整體評價也是非常不錯的。

睿聯技術成立於2009年，隨着行業的快速發展，其營收規模也呈快速增長趨勢。2019年-2021年，睿聯技術營業收入分別為5.25億元、9.6億元、13.67億元，淨利潤分別為4072萬元、18580萬元、24860萬元。

2020年、2021年其營業收入增幅分別為83.02%、42.41%，淨利潤增幅更是高達356.18%、33.80%。

就業務類型而言，睿聯技術主要產品包括攝像機單機、攝像機套裝及配件。其中單機的銷售占比最高，2019年-2021年，攝像機單機實現的營業收入分別為32963萬元、56770萬元和84782萬元，占主營業務收入的比例分別為62.84%、59.13%、62.01%。

在銷售渠道上，睿聯技術主要通過亞馬遜、品牌官網、eBay、速賣通等線上渠道，2021年，上述四個渠道占銷售總額的比重分別為63.80%、20.02%、3.48%、2.51%。

隨着亞馬遜平台在全球範圍內影響力的擴大，該平台正在成為睿聯技術最主要的銷售渠道，近三年其亞馬遜銷售占比均在60%以上。

近些年來，亞馬遜平台監管政策愈發嚴格，睿聯技術在亞馬遜平台銷售的集中度過高未必是一件好事。如果亞馬遜在全球的市場份額降低，或亞馬遜政策有不利於睿聯技術的調整，都會對睿聯技術的經營造成負面影響。

隨着睿聯技術銷售規模的不斷擴大，其庫存商品的規模也在上升。為保證產品供應的及時性，睿聯技術主要在亞馬遜FBA倉及第三方海外倉庫置備存貨。截至2021年底，睿聯技術存貨賬面淨值為41134.35萬元，占期末資產總額的71.74%，存在較大的存貨管理風險。

但得益於家用視頻監控市場需求的持續走高，睿聯技術的未來前景還是非常光明的。

歐美家用視頻監控需求走高，市場前景勢好

睿聯主要從事其自主品牌「Reolink」家用視頻監控產品軟硬件的研發、生產和銷售，該類產品隸屬於計算機、通訊和其他電子設備製造業。線上平台是睿聯的主要銷售渠道，同時，其產品主要面向海外消費市場。

長久以來，高犯罪率一直是歐美國家的主要社會問題之一。這些國家許多地區人口密度低，居住環境以獨門獨棟為主，多數家庭還有前後庭院，開放區域較大，家庭安全防護尤為重要。

與此同時，當地人口還存在老齡化等問題，在這些因素的綜合影響下，遠程視頻監控及看護需求日益增加。據Strategy Analytics調查報告顯示，在英美德法等國家，將近三分之一的家庭都裝有家用攝像機；而且，在這些安裝家用攝像機的家庭中，有60%的用戶擁有兩台或以上的家用攝像機。

家用視頻監控的一個特點就是網絡化，用戶可以通過移動端APP實現遠程實時監控需求。在歐美等地，互聯網發展起步較早，網絡滲透率及覆蓋率都比較高，不斷發展的通信設施等再次推進了視頻監控設備的傳輸及呈圖效果。

同時，近年來家用電子產品的數字化和智能化程度也在加深，各類智能家居產品相互連接，打造出了智能居家環境。家用視頻監控也可以通過有線或無線的協議拓展，接入諸如智能插座、智能門鈴、智能家電、門禁，煙感和報警器等IoT設備，使監控場景更豐富。

據Statista Digital Market Outlook數據顯示，截至2020年，全球智能安防產品的家庭滲透率不足15%，並且主要集中在歐美地區。伴隨着智能家居、智慧家庭理念的不斷發展，以及相關產品的不斷豐富，家用視頻監控作為全屋智能家居系統的入口之一，其市場需求也將持續增加。

圖源：《Smart Home Security Report 2021》

作為家庭視頻監控產品的主要代表，近十年來家用攝像機的市場規模在持續增長。據艾瑞諮詢發布的數據顯示，2020年全球家用攝像機出貨量為8889萬台，預計2020年至2025年全球市場的CAGR為19.3%，於2025年突破2億台；2020年全球家用攝影機市場規模為373億元，預計2020年至2025年市場規模CAGR為14.1%，於2025年突破700億元。

而且，就目前市場情況來看，家用攝像機的市場品牌包括了早期以線下渠道營銷及線下廣告為主發展起來的線下品牌產品，以及伴隨線上渠道營銷及線上廣告快速發展起來的線上品牌。

線上品牌普遍具有年輕、時尚、個性化的特點，成為越來越多年輕消費群體的購物首選。同時，疫情催化下的電商購物活動增加也在一定程度上帶動了家庭視頻監控類產品銷量的增長。

然而，家用視頻監控畢竟是一個技術密集型行業，其中涉及到諸如產品軟硬件系統開發、音視頻處理，數據存儲及網絡通訊等在內的技術問題，這些技術在未來影像高清化及產品智能化等方面發揮着重要作用。

本次睿聯衝擊上市，對於其自身來說是一個很好的發展機遇。但是該行業總體處於快速發展階段，市場參與者眾多，競爭激烈。睿聯後續還是要繼續深耕該細分領域，不斷進行技術研發及創新。

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