close
摘要


同樣是光伏，悲喜卻並不相同。光伏組件利潤微薄，而光伏玻璃卻經歷過價格飛漲，從2020年9月至12月光伏玻璃均價從25元漲到43元，漲幅達72%，一度成為光伏產業鏈上「最靚的仔」，曾幾何時，「別讓光伏玻璃劃傷了整個行業」呼籲頻出。
那麼，光伏玻璃是什麼？為何能暴漲？供需情況如何？全球競爭格局是如何演變的？轉債有何機會？本文尋着問題逐層剖析，得到以下幾點結論：
01 歷史維度看，光伏玻璃從2006年開始國產化，2017年左右中國產能開始「霸屏」時代，目前占全球產能90%以上，「世界產能看中國」已成事實。
02供給：是影響價格的核心變量，由政策主導，17-20年產能受置換政策壓制，導致光伏玻璃價格於20年暴漲，隨着20年末產能政策條件性放開後，產能全面爆發，預計2022年產能為6.17萬噸/天。
03需求：按照光伏裝機量20%左右的增速來看，玻璃需求增速大致相同，預計2022年需求在5.18萬噸/天。
總體而言，中國已經成為光伏玻璃的世界工廠，但光伏玻璃價格瘋狂的日子已經一去不返，目前面臨的是產能的瘋狂，截至22年5月末納入聽證項目25.32萬噸/天，一旦產能逐步投產，光伏玻璃也將陷入「內卷」，再度淪為過剩是大概率事件。

目錄
1. 「玻璃」也瘋狂
2. 光伏玻璃是什麼？
2.1光伏玻璃有何特點？
2.2產業鏈一覽
3. 供給是核心變量
3.1競爭格局：依賴進口到全球主導，海外壟斷到國內雙寡頭
3.2國內產能：以政策為主導
3.3區域分布：「一超多強」
4. 需求情況小探
5. 轉債個體情況
5.1福萊轉債：一線王者
5.2旗濱轉債：三線黑馬
5.3石英轉債：稀缺賽道寵兒
6. 總結

圖錶速覽



本文全文與底稿為機構付費服務，請聯繫：










arrow
arrow
    全站熱搜
    創作者介紹
    創作者 鑽石舞台 的頭像
    鑽石舞台

    鑽石舞台

    鑽石舞台 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()