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Q：我們看到之前碳化硅整體需求並不緊張，在車上還米有 IGBT 緊張，為何最近碳化硅的熱度一下子起的這麼快，是需求帶動？那麼這個趨勢會成為長期趨勢嗎？A：主要是炒作的結果，一是一年過去了市場預期 SiC 產能應該釋放了，二是 SiC 算是新車上的一
個重要的噱頭，三是許多公司發布新聞稿、調研等炒作熱點，四是近期 Wolfspeed 發布業績報增長
超預期，市場認為 SiC 的滲透率和規模即將進入增長期。其實 SiC 應用於汽車的體量和結構都是符合預期的，工業、新能源方面反而有些超預期。
Q：汽車上 IGBT 需求量要大於 SiC 的原因是？
A：一方面，2021 年 SiC 全球市場約 10 億美金，其中僅 2-3 億是使用在車上的，整體市場規模與
IGBT 等相去甚遠；另一方面，對於車企來說，要先達成電動車對燃油車的完全替代，然後才會考慮 IGBT 換成 SiC 來降本增效。
Q：考慮到 SiC 的產能和成本，目前大部分車使用 IGBT，少部分使用 SiC 的格局是否會延續？
A：全球目前 SIC 的總量其實不大，大概在 10 億美金，而車用占比 20-30%，且主要以 Tesla 為主
國內和美國、歐洲等市場 SIC 上車的情況
中國
美國目前看到 SiC 市場火熱主要還是被炒起來的，存在泡沫，以 Wolfspeed 舉例，最近一個財年 SiC 產
品占不到 10%，下一財年目標 15%，每年保持 5-10%的營收占比增長。對於 SiC 汽車來說，2024-
2025 年是真正需要關注的時間點。
Q：車規 SiC 二極管情況如何？A：Wolfspeed 在車規 SiC 二極管方面出貨量不大，一是由於公司在車規產品上較為劣勢，二是車規產品並非公司專注方面。Wolfspeed 在 SiC 上主要做幾方面，一是襯底和外延；二是射頻，客戶
是華為中興等；三是做器件，其中工控二極管和 MOS 管占比較高，主要用於光伏、充電樁、服務
器電源等，這部分國內許多廠商如泰科天潤、三安光電、瑞能半導體等都可以做，二極管方面國內同國外基本沒有差距，而汽車上最主要使用 SiC 的是組逆變器，其中用 MOS 管居多，SiC 二極管則是在 OBC、DCDC 中較老的 6.6kw/3.3kw 的設計中使用，結構是 SiC 二極管+IGBT/超結 MOS，整體出貨量級不大（比如 6.6kw 出貨量幾百萬，每台用 2-3 個二極管），單價也不高，國內主要就三安在做。
Q：SiC 二極管價格是否下跌嚴重？
A：是的，歐美市場上二極管價格 1A 對應 xx-xx 元，汽車上能做到 xx 元以上，大概兩三年前
Wolfspeed 曾將價格降到 1A xx 元左右。而國內廠商能做到 1A xx-xx 左右，工業的甚至 xx-xx 元。所以未來國產二極管的情況逐漸與 FRD 趨同，想要盈利主要看規模、工廠的控制、良率。
Q：Wolfspeed 的 SiC 襯底價格？
A：大客戶襯底是 x 美金，小客戶是 x 美金，但去年的情況是小客戶有錢也買不到。近期有傳言說
Cree 的襯底價格至 x 美金，是有可信度的，原因一是公司襯底/外延 80%以上都是供給長單，長單在價格上有讓步很正常；二是去年由於疫情、封鎖令等因素導致沒有滿產，現在 6 寸產能開始爬坡；三是公司器件能力較弱，自己的 Fab 無法生產出更多器件來提高 margin，只能賣出。xxx 美金作為 benchmark 較為合理，國內三安、天岳也都是以這個價格做基準的。
Q：SiC 襯底和外延不斷降價，未來國產廠商是否沒有生存空間？
A：一是中美關係無法緩和，二是 Wolfspeed 的 CEO 出席了芯片法案的簽署，包括在其他場景的發言，都反映出 Wolfspeed 並不青睞中國市場，其在中國區營收占比 15%，目標是降到 10%以下。目前歐美日韓的電動車規模還未起來，故需要中國區支撐營收，未來一旦歐美日韓的市場迅速擴張，
Wolfspeed 對於中國區的出貨勢必大幅縮減。因此，海外企業的斷供可能才是國產替代真正的核心邏輯，未來即便 SiC 襯底/外延的盈利空間逐漸變小，國內廠商也一定會有數家存活下來，保證國產供應。
Q：未來僅做 SiC 材料是否生存壓力大？廠商是否需要都向 IDM 發展？
A：做材料方面確實生存壓力大，但當中美矛盾爆發時，總需要幾家可以自己供給的廠商。樂觀估計這部分國內能有 3-5 家廠商存活下去。目前國內廠商中，天科合達做導電型，天岳先進做半絕緣型，雙方都想向對方領域滲透。其他廠商中，晶盛，市場更期待它未來能做到的產能，露笑、東 尼、天域等或產能不夠或質量不夠好，未來還需在競爭中證明自己。
未來國內 SiC 市場格局預測
襯底
外延
器件
數量
3-5 家，其中 3 家
占絕大部分
2-3 家
3-5 家
天科合達，天岳先
進較為領先，其餘
受到上有襯
2-3 家創業公
公司情況
晶盛、露笑、東
底或下游器
司，2-3 家原本
尼、天域等存在機
件廠的擠壓
做硅做 IGBT 的
會
Q：Mohawk Valley Fab 的產能爬坡進度？
A：迅速上量至少要到 23 年中期了，原計劃 22 年 4 月開業 7 月開始正常產出，現在已經延期至 22
年底或 23 年初開始產出了，目前有送樣片到車企做同步驗證，後續產能爬坡穩定良率等至少需要一年左右。24 財年 Wolfspeed 的規劃是做到十億美元營收，其中 3.5 億是材料，1.5 億是射頻，5億是器件，8 寸新工廠的貢獻預計只有 4、5 千萬，占 4%-5%。
Q：平面型與溝槽型的區別點？Wolfspeed 的技術難點主要在？A：平面型穩定性和可靠性較優，價格偏貴，Trench 型風險相對高一點，但成本較低。Cree 目前做到 3 代、3 代半，預計第 6 代或第 7 代才會考慮做 Trench，市場上有聲音說 Cree 是技術不行做不
好 Trench，其實 Cree 相對謹慎，自身車規器件能力較弱，所以選擇穩定性更高的平面型，然後通
過工藝、產線改進來進一步壓榨平面型的性能（每平方厘米 Rds(ON)的數值），因為 Cree 掌握着襯底和外延的優勢，再做幾代平面型也來的及。對於英飛凌和羅姆來說，他們並不掌握核心材料，所以需要加速 Trench 型的技術進度。而安森美、ST 這些晚入場碳化硅的公司，選擇了在平面型上迭代，目前每平方厘米的 Rds(ON)數值已經低於 Cree，說明了他們的產品性能並不比英飛凌、羅姆的 Trench 高，但迭代速度較快，且在汽車方面的 know how 積累要高於 Cree。
Q：如何看待天岳襯底銷售給海外？
A：它的訂單是導電型，如果要出到海外那推測可能是供給博世，但具體做 MOS 管還是二極管等是未知的。送樣合格通過與能夠銷售海外並無聯繫，能夠長期供給還是要看良率和產量的問題。天岳在山東的產線各方面可能已經合格了，但現在相當於要把山東的產線經驗再搬到臨港去，這幾乎等於是拿未來兩年去賭，結果暫時看不清。
Q：客戶角度如何選取長期供應商？
A：一是上市公司，各方面較為可控；二是送來的樣品性能參數合格；三是審核其產線工廠等均合格。對於客戶來講並不在乎對方的良率等問題，只要最後供貨是客戶想要的東西就好。
Q：封裝上採用 DBC 還是 AMB 載板的區別？
A：兩者都主要應用於模塊，目前 DBC 尚未全面鋪開，未來 DBC 應該是主流，AMB 在 DBC 無法解決的場景出現，部分高端替代，作為提高散熱、優化性能的路徑之一，非必須，相對來說市場空間較窄。用 AMB 來代替 DBC 主要是提高散熱係數，但為了提高散熱不一定非要用陶瓷，可以用氧化鋁、氮化鋁，還可以在其上覆銅、覆鋁等，AMB 只是 TIM（熱介質材料）之一。
Q：前面提到安森美、ST 產品的導通電阻已經低於 Cree，數據來源是？
A：公開數據來看，Cree 是 3.1，安森美、ST 是 3.4-3.6。數據來源主要是通過客戶透露，以及同國產廠商聊過的信息，安森美、ST 最新能做到 2.4-2.8，不過這可能是停留在研發階段，暫未量產。
Q：Wolfspeed 與斯達半導的戰略合作，提供的產能情況如何？
A：兩年到兩年半，供 x 萬片。斯達的產線規劃是從 xxxx 開始到 xxxx 上半年。
Q：外延設備方面，主要的 LPE 和 Nuflare，Wolfspeed 有應用他們的設備麼？
A：Wolfspeed 主要合作的是 Aixtron。6 寸的設備不是 Aixtron 的，是購買的 LPE 或是別家的，8 寸的購買了一台 Aixtron 行星式的，6 片還是 8 片一起工作的 MOCVD，存在外延層厚度不完全均勻的問題，Wolfspeed 和 Aixtron 的人在聯合攻關這個問題，技術上是可解的。Wolfspeed 在外延方
面，水平的、垂直的、行星式的都有探索，目前沒有找國內企業做外延的可能性。
Q：未來 SiC 廠商，IDM、純設計公司的發展會如何？
A：未來 SiC 的業態會與目前 IGBT 的業態相似，市場整體不夠廣闊，IDM 和 Fabless 都有出來的可能性。
Q：目前 SiC 市場結構和 5 年後的推測情況？
A：目前車占 20-30%，光伏儲能占大頭。5 年後，50-60%會是車，20-30%是光伏儲能，10-20%是充
電樁再加上數據中心、通信電源等。光伏儲能雖然近期比較火熱，但考慮到碳中和進度等其他因素，未來占 20-30%已經是接近上限了。如果汽車行業不起來，光伏儲能充電樁之類的對於 SiC 市場空間的支撐差很多，那樣 SiC 與 Si 的互卷會更加嚴重。
Q：光伏儲能方面的 SiC 主要應用場景是什麼？
A：地面電站，家用、工商用的光伏逆變等，以前多使用 SiC 二極管，現在 SiC MOS 逐漸起量。系統內部，升壓部分 MTTP，DCAC，ACDC，DCDC 都可以用，主要看廠商規劃。
Q：未來汽車部分占到 50-60%的成長空間主要在哪裡？
A：未來電動車 400V 仍會存在，主要是特斯拉，但 900V-1200V 的應用，也就是所謂的電動車
800V 平台才是未來成長的核心內驅力。
目前，比亞迪的漢和小鵬的 G9 用的 1200V 的，而蔚來則選擇了安森美的 900V 方案，結果來看蔚來的選擇是聰明的。因為 SiC 在車上的應用還在起步階段，驗證不夠。綜合來看，SiC 在車上的應用還是只有特斯拉一家驗證過，所以對於 SiC 的應用可靠性還是需要保留一定的疑慮。
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