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中信建投電新首席朱玥團隊推出了多篇具有影響力的寧德時代(300750)研究報告,本文中我們將各篇報告梳理如下:

(點擊報告標題閱讀全文⬇⬇⬇)
深度報告

2022/7/23

寧德時代(300750):寧德時代當下投資價值在哪裡?

跟蹤簡評

2022/10/11

寧德時代(300750):三季報預告點評:超市場預期,盈利能力持續修復


2022/8/24

寧德時代(300750):中報點評:價格傳導能力就是核心競爭力


2022/8/21

寧德時代(300750):電池投資正當時:量持續擴張,利觸底反彈


2021/4/28

寧德時代(300750):百尺竿頭,更進一步


2021/2/3

寧德時代(300750):擴產加碼,龍頭絕塵


2020/12/30

寧德時代(300750):多地擴產,堅定信念

行業深度

2022/8/24

電池:電池科技前瞻系列報告之二十五:高價金屬載流子二次電池,集結


2022/8/12

述往事,思來者:電池科技前瞻集萃


2022/7/29

乘政策之風升騰而起,望浩瀚空間大有可為——美國儲能市場巨大,中國企業機會在哪裡?


2022/7/20

電池科技前瞻系列報告之二十四:固態鋰電,共同期待,永恆的春天


2022/7/18

電池科技前瞻系列報告之二十三:凝望,鈉破曉之暉


2022/5/31

2022年中期投資策略報告:需求無太大爭議,核心聚焦供給側


2022/5/22

成長的鋒芒,周期的力量 ——電動車板塊十年復盤與展望


2022/4/17

電池科技前瞻系列報告之二十二:富鋰錳基氧化物,層狀結構正極尋夢


2022/4/17

電池科技前瞻系列報告之二十一:尖晶石鎳錳酸鋰,能量密度&成本齊聲呼喚


2022/3/14

電池科技前瞻系列報告之二十:預鋰化,物盡其用的願望


2022/2/15

電池科技前瞻系列報告之十九:磷酸鐵錳鋰,橄欖石結構正極更進一步


2022/1/17

供給與需求雙輪驅動,消費屬性凸顯創造高增量—2021年中國電動車市場總結

重要會議

2022/8/18

動力和儲能電池投資價值分析


2022/8/16

鋒芒、周期的力量 - 大新能源板塊研究框架


2022/8/15

述往事,思來者:電池科技前瞻集萃


2022/8/3

我們如何做到領先市場 - 電動車產銷跟蹤方法論培訓


2022/7/26

新能源早餐會第二十二期:寧德時代投資價值分析及重大推薦


事件:公司發布三季報業績預告,預計Q3歸母淨利潤88-98億元,同比增長169%-200%,環比增長32%-47%;扣非歸母淨利潤83-93億元,同比增長209%-246%,環比增長37%-53%。超市場預期。

Q3業績拆分(分析師預測,不代表公司指引):

電池:預計Q3電池產量88GWh,確認收貨78GWh;儲能電池以及部分動力電池價格傳遞帶動電池單位淨利(含少數股東損益)環比繼續提升至0.083元/wh,與21年水平相近。預計電池業務貢獻歸母淨利潤約60億。

材料、專利及回收等:預計累計貢獻歸母淨利潤約30億元+。

量:市占率再創新高,產能擴張持續推進:

動力:根據SNE數據,公司 8 月動力電池全球裝機量 18GWh,同比+128.6%,全球市占率從去年同期的 32.7% 增至 39.3%,創歷史新高;1-8月裝機量合計102.2GWh,市占率35.5%,同比+3.8pct22年出貨規劃50GWh,其中戶用儲能5GWh(歐洲、日本和美國),大儲45GWh(美國為主);23年有望達100GWh。

預計22/23/24年公司電池產量分別320/500/680GWh,同比增長97%/56%/36%;確認收貨292/460/625GWh。

利:碳酸鋰自供率大幅提升,極限制造持續推進,成本控制不斷強化

(1)鋰資源:公司已經獲得梘下窩採礦權,持續推進,23年有望貢獻業績,同時依託於回收Li也能帶動成本下降(子公司邦普循環的鋰回收率已達到91%)。

(2)製造端:超級產線單線極限產能10GWh帶動單位投資額大幅下降,生產效率提升明顯。

新技術:產業化進程加快,拉開與同行技術代差

目前麒麟電池已供貨極氪、賽力斯;鈉電有望於23年量產;換電產品實現形態、接口的標準化,6000次循環電池具備經濟性。

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