回望2021年，半導體是市場最受關注的板塊，缺芯潮貫徹整年。
時間來到2022年，缺芯依舊。
半導體供應鏈短缺，不論是晶圓製造廠、IDM廠，還是汽車廠、零部件供應商，都在加速擴大產能，但依然難改2022年缺芯的局面。
從晶圓供應來看，硅晶圓生產商環球晶圓已經表示，目前在手訂單金額達新台幣1000億元，但無法在2024年之前滿足客戶所有訂單。
晶圓代工方面，業界指出，2022年上半年產能都已被客戶預訂一空，下半年逾九成產能也已賣完，訂單能見度已看到2022年下半年。
繼台積電調漲晶圓代工價格後，聯電、力積電、世界先進等晶圓代工廠已陸續通知客戶將在2022年再度調漲晶圓代工價格。
儘管包括從目前情況來看，包括台積電、中芯國際等集成電路製造企業都在快速擴張中，但產能落地至少需要1-2年，所以缺芯將會持續到整個2022年。
那麼，在這種情況下，半導體板塊將如何演變？有哪些新的投資方向？這就是今天將要重點討論的內容。
接下來，老道給大家推薦由知名講師黃杰帶來的半導體專題直播課程。
對半導體市場、賽道邏輯和產業鏈布局等全方位復盤整理，帶你一掃半導體領域裡的投資困惑~感興趣的小夥伴趕緊掃碼加入吧！
👆掃碼火速進群↑↑↑
01半導體投資的基本邏輯
芯片是半導體元器件的統稱，是一個或多個集成電路組成的，而半導體通常指的是生產集成電路和芯片的材料。
打個比方：芯片是一本書的話，集成電路大致相當於書的紙張，而半導體則是生產紙張的紙漿。
由於集成電路和芯片的功能高度類似，而相當比例的半導體都用於生產集成電路，因此可以粗略地認為芯片、集成電路、半導體這三個概念是相同的。
芯片的性能和成本，取決於集成電路的精細化程度和半導體材料的質量。
全球芯片相關產業的產業鏈條大致如下。
由於材料和技術等領域的較為明顯的差距，國內芯片產業鏈分布與全球不大相同。
國產芯片看，主要包括芯片設計、芯片材料、製造設備和芯片封測這幾大領域，而在芯片製造的上游領域，國內與全球先進水平的差距不小，尤其是在光刻環節，而晶圓代工的生產技術也缺少頂尖硬貨。
長期來看，國內芯片公司的業績和估值，是需求驅動的。
全球下游科技產業對芯片的需求持續增長，以及國產替代趨勢，是國產芯片需求端兩大支撐因素。
總體來看，半導體行業的高景氣度具有爆發性，且由於科技和成長屬性，估值波動往往也較大。
當行情來臨時，指數表現通常是快速上漲。但由於景氣度有支撐，業績也有實際的穩定增長，其下跌時通常也不會發生急跌的現象。
2019年以來，半導體產業指數主要有4輪行情，每輪行情都持續3個月左右，之後則面臨一些回調。
從去年第四季度開始，寬信用、穩流動性的宏觀政策對半導體板塊而言已經是一個不弱的支撐。
因此對半導體配置更多要把握住階段性的機會，在「風口」時積極配置。
不過對於快速上漲的階段，投資者也往往難以把握進入時點。此時更要考慮的是，綜合宏觀、行業景氣度和供需趨勢的判斷，進行趨勢性配置。
02 新能源汽車賽道將成最強引擎
就下游應用來說，半導體遍布在消費電子、汽車電子、通信、工業、醫療、航空等幾乎所有領域。
根據WSTS數據，預計2022年全球半導體產業銷售額將繼續增長10.1%，達到6065億美元，儘管增速較2021年將回落15pcts，但仍是歷史高位。
根據中國汽車工業協會數據，傳統燃油車所需芯片數量為600-700顆/輛；二電動車所需的汽車芯片數量達1600顆/輛，例如理想汽車新一代車型的芯片需求量已達到1700顆/輛，是原來的3倍。
另外，隨着汽車智能化程度提高，對芯片的需求量也會提高，如果是更高級的智能汽車，對芯片的需求量將有望提升至3000顆/輛。汽車智能化程度越高，對汽車芯片的需求輛越高。
所以，在高速增長的背景下，新能源汽車賽道無疑將會收益最深，或將成為半導體產業下的最強增長引擎。
根據Gartner預測，全球汽車半導體市場規模將從2020年的387億美元增加至2025年的826億美元，五年CAGR為16.4%。預計到2030年增長至1,123億美元，十年CAGR為11.2%。
在傳統燃油車中，MCU（微控制單元）價值占比最高，達到23%；其次為功率半導體，達到21%；傳感器排名第三，占比為13%。
而在純電動汽車中，由於動力系統由內燃機過渡為電驅動系統，傳統機械結構的動力系統被電動機和電控系統取代，其中電控系統需要大量的逆變器，對IGBT、MOSFET等功率器件產生了大量需求。
有研究報告指出，各大消費電子公司已紛紛布局新能源汽車賽道。
03 半導體產業鏈垂直細分機會
就芯片產業鏈各細分環節來看，晶圓代工廠的不斷擴廠，將被認為直接帶動半導體設備和材料需求的提升，所以，國內半導體設備和材料細分領域龍頭有望抓住黃金機遇期實現快速崛起。
進一步就行業劃分，如前述MCU（微控制單元）、IGBT和MOSFET等功率器件方面，也有不錯的爆發機會。
如果我們再去從未來產業的方向去考慮，包括OLED、MiniLED加速滲透，XR元宇宙爆發、摺疊屏手機放量等變化也將帶來產業鏈投資機會。
如果你相信半導體投資的未來機遇，想要挖掘產業鏈上各環節的具體公司，做更全面的布局，那麼就不妨移步黃杰老師的直播間，對半導體板塊做更加深入具體的剖析吧。
黃杰半導體板塊專題直播，對半導體板塊、賽道邏輯和產業鏈布局等全方位復盤整理，帶你一掃半導體領域裡的投資困惑~
名額有限，先到先得，感興趣的小夥伴趕緊掃碼加入吧！
👆掃碼火速進群↑↑↑
留言列表