鑽石舞台

3月2日，在國務院新聞辦舉行的新聞發布會上，中國銀保監會主席郭樹清介紹了促進經濟金融良性循環和高質量發展的有關情況。21世紀經濟報道記者注意到，與民生息息相關的「房地產金融」、「養老金融」成為本場發布會出現最頻繁的話題。

郭樹清指出，房地產泡沫化、金融化勢頭得到根本扭轉，但是租房還是需要的，特別是租賃住房，做好這方面的金融服務很有意義。養老方面，除專屬商業養老保險和養老理財產品試點擴容外，郭樹清透露，養老儲蓄試點即將啟動，面向中低收入人群的商業養老金業務也正在抓緊籌備。

郭樹清在答21世紀經濟報道記者提問時表示，省聯社改革的方向都是一樣，就是要建立現代金融企業制度，具體的組織形式可能有差別，但共同的一點是要加強管理。現在各省都有方案，我們正在指導完善修改。要吸取過去的教訓，對股東進行嚴格審查。防止出現一股獨大、關聯交易、挪用資金、直接把銀行資金或者是保險費用於加槓桿、用於搞其他投資等局面。

關注房地產、養老！銀保監會發聲

2017年全國金融工作會議提出，「強化監管，提高防範化解金融風險能力」。對照該會議的要求，到2019年底防範化解重大金融風險取得實質性進展，八個方面的風險明顯收斂。2021年，重點領域風險持續得到控制，宏觀槓桿率下降了大約8個百分點，金融體系內的資產擴張恢復到較低水平，再次回到了個位數。

據郭樹清介紹，從2017年到2021年，五年拆解高風險影子銀行25萬億元，過去兩年就壓減11.5萬億元。五年時間內處置不良資產約12萬億元，最近兩年處置6萬多億元。一批高風險企業和違法違規金融機構得到有序處置。P2P網貸機構全部停止運營，未兌付的借貸餘額壓降到了4900億元。過去五年累計立案查處非法集資案件2.5萬起。防範外部風險衝擊的韌性進一步提高。

值得一提的是，地方政府隱性債務狀況趨於改善，房地產泡沫化金融化勢頭得到根本扭轉。建設銀行董事長田國立表示，我們強調以人民為中心，住房市場必須要理性地控制，必須要有一種新的模式。好在我們有一些政策性的、制度性的優勢。但是怎麼能夠用金融的市場化手段，逐步把這個優勢變為可持續發展的經濟動能？如果圍繞這個持續設計金融產品，大家也會看到一個新的景象，那就是未來很多居民會逐步習慣於租賃。

田國立認為，「從理財的角度來講，租房也可以，因為現在大家不會總想着買了房以後能升值，那個時代已經過去了。即便升值，套現起來也都非常難。其實房地產不是一個特別理想的資產買賣，中國隨着市場成熟化，依靠租賃這個時代肯定很快就會到來。」

郭樹清指出，「去年以來房地產的泡沫化、貨幣化問題發生了根本性的扭轉，樓市不像以前那麼活躍了，但是住房還是需要的，特別是租賃住房，裝修也還是需要的，做這方面的金融服務很有意義。現在房地產的價格做一些調整，需求方面結構產生一些變化，對金融業來說是一個好事，但是我們不希望調整得太劇烈，對經濟影響得太大，還是要平穩地轉換。」

除住房之外，養老也是老百姓最為關注的話題之一。保險業有一個重要的功能和作用，就是它的經濟「減震器」和社會「穩定器」功能。

養老保險在居民養老方面發揮着重要的作用。目前我國養老體系有三大支柱，第一、二、三支柱分別是基本養老保險、企業年金和個人養老(個人商業養老保險等)。據郭樹清介紹，規範發展第三支柱養老保險，專屬商業養老保險試點區域擴大到全國範圍，養老理財產品試點擴大到「十地十機構」，養老儲蓄試點即將啟動，面向中低收入人群的商業養老金業務也正在抓緊籌備。

專屬養老保險試點方面。2021年5月，中國銀保監會印發的《關於開展專屬商業養老保險試點的通知》表示，自6月1日起，在浙江省（含寧波市）和重慶市開展專屬商業養老保險試點。數據顯示，截至2022年1月底，參與試點的6家保險公司累計承保保單近5萬件，累計保費4億元，其中快遞員、網約車司機等新產業、新業態從業人員投保近1萬人。

2月21日，中國銀保監會發布《關於擴大專屬商業養老保險試點範圍的通知》，自2022年3月1日起，專屬商業養老保險試點區域擴大到全國範圍，在原有6家試點保險公司基礎上，允許養老保險公司參加試點。對此，中國銀保監會相關負責人表示，「擴大試點範圍，可以使更多消費者接觸到具有較強養老功能的專屬商業養老保險產品，進一步引導和培育養老金融消費觀念；有利於推動試點保險公司深入探索商業養老保險發展經驗，促進和規範第三支柱養老保險發展，更好滿足人民群眾多層次養老保障需求。」

養老理財產品方面，自中國銀保監會於2021年9月10日發布《關於開展養老理財產品試點的通知》後，養老理財產品試點也在逐步擴容。試點範圍由最初的「四地四家機構」擴大到「十地十家機構」。中國銀保監會表示，試點工作有利於豐富第三支柱養老金融產品供給，培育投資者「長期投資長期收益、價值投資創造價值、審慎投資合理回報」理念，滿足人民群眾多樣化養老需求。

值得一提的是，郭樹清還透露，「養老儲蓄試點即將啟動，面向中低收入人群的商業養老金業務也正在抓緊籌備。」這意味着，未來居民在進行養老金融規劃時，可選擇的範圍不僅有專屬養老保險、養老理財，還可能包括養老儲蓄、商業養老金。

郭樹清表示，我們在養老保險方面花了很多功夫。基本養老保險、企業年金補充養老保險、第三支柱商業養老保險相比，第三支柱發展最滯後，迫切需要加快速度。去年以來，我們採取了一些措施，正在積極穩步推進，但是也不能太着急，因為我們同時還要防範風險。這個前提下，我們按照國務院金融委確定的方針「小步慢跑、總體漸進」，逐步來發展壯大。

從利好剛需到支持改善，今年近50城市出台樓市新政

3月1日，鄭州市發布《關於促進房地產業良性循環和健康發展的通知》（以下簡稱《通知》），推出19條措施，在五個方面穩定樓市：支持合理住房需求、改善住房市場供給、加大信貸融資支持、推進安置房建設和轉化、優化房地產市場環境。

根據《通知》，鄭州成為首個取消「認房又認貸」的大城市，並對大學生、外來務工人員、來鄭投親養老人員、改善性需求等四個群體給予了較大力度的支持。這也使鄭州成為近期對市場支持力度最大的城市。

據不完全統計，今年以來，已有近50個城市出台了多項樓市政策，其中，「支持合理需求」成為當下樓市調控的主旋律。

這些措施對樓市的支持作用不可忽視。近期，以長三角、大灣區為代表的熱點區域樓市出現一定升溫，似乎意味着持續了6個月的低迷走勢已經終結，且隨着傳統銷售旺季的到來，市場繼續反彈的動力仍在。

樓市政策尺度的鬆動，早在去年下半年就已出現。2021年10月，央行金融市場司司長鄒瀾在新聞發布會上透露，人民銀行、銀保監會已於9月底召開房地產金融工作座談會，指導主要銀行準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度，保持房地產信貸平穩有序投放，維護房地產市場平穩健康發展。此後，央行、銀保監會等主管部門先後作出「促進房地產業健康發展」的相關表態。

去年年末，房地產信貸政策在執行中開始出現鬆動，房貸利率下降，放款周期縮短。這種情況一直延續到今年。

據貝殼研究院監測，今年2月，103個城市主流首套、二套房貸利率平均環比下降9個基點，放款周期縮短12到38天不等。

地方政府對政策的調整，則主要集中在2022年。據不完全統計，今年已有近50個城市了出台政策，對市場進行鬆綁，政策主要集中在降低首付比例、放鬆落戶限制、鬆綁公積金政策、發放購房補貼等四個方面，均為從需求端入手。

這些做法同樣有跡可循。

去年末召開的中央經濟工作會議指出，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求。今年2月24日，國新辦舉行新聞發布會，住房和城鄉建設部副部長倪虹表示，「保障剛性住房需求，滿足合理的改善性住房需求」。

對合理需求的支持，被認為是一項重要的政策導向。按照住建部部長王蒙徽的觀點，我國仍然處於城市快速發展的階段，住房的剛性需求比較旺盛。但去年以來，由於信貸等門檻偏高，需求的釋放明顯受阻。

因此，在頻繁出台的「地方版」調控中，對需求的支持成為主要內容。

但值得注意的是，現有的「地方版」調控政策，主要利好以首套置業為主的剛性需求，對於改善性需求的刺激力度仍然不夠。

直到鄭州的政策出台，對改善性需求的支持正式提出。按照鄭州的相關政策，「居民因家庭人口增加、收入條件改善等原因賣小買大、賣舊買新的，在家庭限購套數內可提供個人按揭、網簽備案和不動產登記手續辦理等方面便利。」同時，「認房不認貸」的做法，也被認為是改善性需求的重大利好。

中原地產研究院首席分析師張大偉將鄭州稱為「第一個降低改善需求貸款門檻的城市」。他向21世紀經濟報道記者表示，從這個意義上說，多數城市鬆綁政策的空間仍然存在。未來將有越來越多的城市沿着這一路徑，對剛需、改善性需求同時進行支持。

他認為，綜合市場景氣程度、房價等指標來看，至少有40個城市有這種潛力。

多數分析人士仍然認為，鄭州樓市新政或將產生示範效應。

IPG中國首席經濟學家柏文喜向21世紀經濟報道記者表示，鄭州等城市的做法，或會引發其他城市的陸續跟進，財政壓力較大的城市是出台類似鬆綁政策的優選城市。考慮到很多城市仍有復甦的潛力，這也是「逆周期調節的政策取向之下的必然舉措」。

貝殼研究院也認為，長春、哈爾濱、石家莊、青島、太原等景氣指數較低的北方城市，「市場修復仍需要時間和政策支持」。

對需求的支持政策不斷出台，說明樓市調控的主旋律在發生變化，但並不意味着調控的初衷出現調整。

在2月24日的新聞發布會上，住建部將「保持房地產市場平穩運行」列為今年的重點工作之一。為此，住建部重申「房住不炒」的定位和「不把房地產作為短期刺激經濟的工具和手段」的原則，並強調，保持調控政策的連續性和穩定性，增強調控政策的精準性和協調性。

中信證券表示，堅持房住不炒的政策定力，容易被誤解為「持續打壓房地產市場」，但並非如此，真正的政策定力，是指推動房地產市場健康發展的定力，即持續開展逆周期調節的定力。該機構認為，當前房地產政策的主旋律，當是穩定市場，鼓勵需求。

但以鼓勵需求為名，試圖突破「紅線」的行為將受到限制。

張大偉表示，地方政府鬆綁樓市的衝動一直存在，但根據過去的經驗，當政策鬆綁尺度過大時，通常會被要求收回，即出現「一日游」的現象。因此，對樓市鬆綁的舉措，最終不會超出監管部門設定的框架。

對於此輪政策的效果，中信證券表示，2022年3月或是房地產市場銷售的底部，市場基本面將在今年二季度之後逆轉，開發企業投資信心也有望在二季度逐步恢復。

本期編輯 陳思 實習生 詹惠楠