鑽石舞台

業績虧損對於2021年一季度券商來說可能屬於「尋常」，但是對於2021年來說券商虧損則屬於「罕見」，因為這一年大多數券商都是盈利的，且有10家券商淨利潤超百億，數量翻了一倍。

據券商中國記者統計，2021年合計有8家券商出現虧損，包括大同證券、網信證券、德邦證券、滙豐前海證券、野村東方國際證券、東亞前海證券、中山證券和高盛高華證券，合計虧損額達到20.33億元。

業內人士認為，經歷2019年以來證券行業連續3年增長後，行業頭部進一步集中，強者恆強的效應持續凸顯，2022年券商業績分化明顯可能會進一步出現。

東方財富choice數據顯示，2021年合計有8家券商虧損，其中，位列虧損榜首的為大同證券。

大同證券2021年營業收入3.91億元，淨利潤虧損7.32億元，而2020年營業收入和淨利潤分別為5.09億元和1.37億元。截至2021年末，該公司資產總額為84.88億元。

財報顯示，大同證券2021年陷入虧損主要是營業總支出遠遠大於收入，達到11.24億元，同比增長226.74%，其中，信用減值損失達到7.64億元，較2020年同期增加了7.45億元。

對此，大同證券解釋，為確保在資管新規過渡期內如期完成資管產品規範改造工作，公司主動擔當作為，積極化解資管風險。2021年末，大同證券對短期內尚難以解決的風險資產採取了回表處理的方式，對風險資產進行了市場化處置和信用減值計提後，大同證券全年賬面利潤由盈利變為虧損，對淨資產和淨資本造成較大的負向變動。

數據顯示，截至2021年12月末，大同證券經營活動現金流與籌資活動現金流為6.61億元，減值帶來的影響並未使得公司日常運營停滯，公司發展的根基仍在，主營業務依然保持健康可持續。此外，公司持有的現金和現金等價物為8.88億元，除上述現金類資產外的其它流動性儲備流動資產儲備達近12億元，主要為貨幣基金、地方政府債、AAA高等級信用債券等，流動性良好，變現能力強，保證了未來到期債務償還及日常經營需要。

大同證券表示，此次「壯士斷腕」式處理掉資產管理業務帶來的歷史包袱，恰恰體現了大同證券肅清業務發展障礙的決心和企業擔當，也標誌着掣肘大同證券二次創業的不確定性已經清除，可以輕裝上陣，繼續前行。

與之類似的，此次位居淨利虧損第三名的德邦證券，同樣是出現了營業總支出遠遠大於營業收入的情況。

德邦證券2021年實現營業收入13.19億元，淨利潤虧損4.58億元。財報顯示，德邦證券2021年營業總支出達到14億元，高於營業收入，同比增長54.52%。其中，尤其是業務及管理費達到13.69億元，同比增長56.63%。

除了券商因為處理風險支出大幅增加，還有2家券商因業務處於非正常狀態，導致虧損。

數據顯示，2021年中山證券實現營業收入10.51億元，淨利潤虧損4920.88萬元。而2020年，中山證券的營業收入為17.42億元，實現淨利潤2.56億元。

中山證券淨利虧損的原因，主要是營業收入大幅下降。營收方面，中山證券投行業務手續費淨收入僅3.2億元，同比腰斬。與此同時，公允價值變動損失達5億元，同比增加近1倍。

錦龍股份此前解釋，中山證券2020年8月收到監管部門行政監管函，新增資本消耗型業務被暫停，導致營業收入下降幅度較大。另外，中山證券部分持倉債券估值下跌，公允價值變動出現損失。

值得一提的是，如果說由於監管等諸多非正常狀態原因導致中山證券陷入虧損，同樣原因陷入虧損的還有網信證券。

資料顯示，網信證券成立於1995年。在2017年之前，網信證券經營業務尚屬正常，後續由於網信證券資管產品大量到期，證券買斷式回購債券違約等原因，2018年以來持續陷入虧損，2018年~2021年，網信證券分別虧損28.8億元、12.92億元、6117.92萬元、5.08億元，

此外，網信證券已連續三年被證監會評為D類，排名墊底。據了解，在評級較低的情況下，證券公司繳納的投資者保護基金比例較高，這對於網信證券來說，日常經營更加艱難。

在此背景下，瀋陽中院在2021年7月受理了網信證券破產重整申請，今年4月29日，證監會核准了網信證券變更主要股東的批覆，上市公司指南針成為網信證券的主要股東。

除了上述券商，其餘陷入虧損的券商，多為近年來新成立的券商或外資券商，這些券商一方面成立時間晚，營業網點不夠多，另一方面業務牌照資質不夠齊全。

就外資券商而言，野村東方國際證券和高盛高華證券在2021年均陷入虧損，分別虧損0.85億元和0.15億元。

兩家於2017年新成立的券商，滙豐前海證券和東亞前海證券在2021年都陷入虧損。

其中，滙豐前海證券2017年開業以來，就一直陷入虧損的狀態。2020年和2021年分別虧損1.36億元和1.59億元。

今年4月6日，滙豐銀行宣布，已完成其增持中國內地合資證券公司——滙豐前海證券39%股權的交易，將持股比例從51%提高至90%。這也意味着，滙豐銀行實現了對滙豐前海證券的絕對控股。

誕生於同一年的東亞前海證券，數據顯示，2021年東亞前海證券業績由盈利轉為虧損，實現營業收入3.79億元，淨利潤虧損5754萬元。

在股東層面，東亞前海證券合計有4家股東，東亞銀行、深圳市銀之傑科技有限公司和晨光控股集團以及前海金融控股有限公司分別持股比例為：49%、26.1%、20%和4.9%。

從數據來看，東亞前海證券近年來業績在盈利和虧損之間搖擺，2018年至2021年淨利潤分別為：-5609萬元、2353萬元、4317萬元，-5754萬元。

財報顯示，東亞前海證券2021年營業收入3.79億元，同比下降38.07%，與該公司的投資銀行業務和投資收益大幅下滑有關。其中，投行業務手續費及淨收入1.39億元，同比下降49%；與此同時，投資收益1.4億元，同比下降43.31%。

值得一提的是，自2018年以來連續4年東亞前海證券董事長李繼昌放棄在公司領取薪酬。

2021年報顯示，東亞前海證券董監高總薪酬4660萬元，2020年董監高總薪酬4356.9萬元，即同比微增7%，而2020年領取的總薪酬相比於2019年總薪酬2820萬增長54.5%。