鑽石舞台

近3個月，國內多地疫情散點暴發，國內生產、消費需求以及進出口均受到較大影響。從數據角度來看，3、4月份我國的社會消費受到一定衝擊，社會消費品零售總額同比下降。4月份的社會消費品零售總額同比下降幅度達11.1%，其中商品零售2.69萬億元，同比下降9.7%；餐飲收入2609億元，下降22.7%。

多家機構分析，5月消費數據預計將繼續下降。北大國民經濟研究中心預計5月社會消費品零售總額同比下降18.7%，主要是由於去年同期疫情好轉使得消費增速處於較高的水平，對今年形成了較高基數；其次，疫情持續擴散使得餐飲、旅遊等服務類消費繼續承壓。

步入6月，隨着上海全面恢復正常生產生活秩序，疫情擴散有了根本性改觀，穩經濟的一攬子政策集中推出。

為推動消費總量擴大和質量改善，中央和各地政府持續出台各項刺激消費和穩增長政策。針對受疫情影響較大的餐飲業、批發零售業和文體旅遊業，各地持續推出包含發放消費券、加大減稅降費力度、提供防疫補貼等在內的各項具體措施，穩定民生消費，保障零售服務業企業健康有序發展。4月以來，中央和各地陸續出台各類促消費政策主要有：

在政策陸續推出的同時，目前「618購物節」正在如火如荼的進行着，京東的出庫單量和妥投單量雙雙超過去年同期。

作為電商行業的年中大促，今年品牌商家報名的積極性遠超往年，且優惠力度超過以往的購物節。除了對消費者降門檻、增力度外，電商平台在 618 期間針對商家提出多項幫扶政策。綜合機構券商的研判觀點來看，在促銷費政策和購物節共同發力的背景下，商超、電商以及新零售企業有望將迎來大幅度改善。

中信證券認為，目前經濟已經出現修復跡象，隨着未來更多相關促銷費措施落地，6月將開始進入加速修復階段，百貨商超等消費相關的細分板塊在規模性疫情消退、市場主體紓困和消費刺激等一攬子政策下，將迎來階段性恢復。

在各類促消費，作為連接消費者和廠家的商超行業，政策受益明顯。證券時報·數據寶統計，A股中商超和新零售概念股有39隻。在疫情影響下，去年商超行業經營慘澹，39隻個股去年平均虧損9.68億元，淨利同比下降258%，其中第四季度降幅明顯，平均環比下降433%。今年初商超行業有復甦跡象，一季度平均淨利潤0.52億元，同比增長85%，環比增幅78%。

與去年高點相比，商超個股股價大幅回調的有ST易購、安克創新、品渥食品、良品鋪子等，今年以來漲幅居前的有廈門信達、人人樂、天虹股份等。5月以來，消費股多個交易日持續走強，超七成個股漲幅錄得正值，匯納科技、民德電子、華聯綜超、居然之家漲幅居前。

值得注意是，本輪疫情影響最嚴重的上海地區，在政策預期下，本地商超股票徐家匯5月以來持續大漲，曾出現連續7個漲停板，4月26日以來累計最高漲幅近130%。

對於今年的業績預期來看，機構預測2022年、2023年淨利潤增幅超過10%的有14家，包括安克創新、南極電商、科藍軟件、家家悅、中百集團等。居然之家、杭州解百、安克創新、南極電商的市盈率都在30倍以內，估值相對較低。