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摘要
2022年下半年ABS市場展望，我們認為：二季度以來ABS市場淨融資額為負的趨勢有所好轉，隨着疫情走過高峰期以及系列穩增長政策出台，實體經濟的信貸需求和融資需求或有邊際回升，下半年供給好於上半年。市場收益率下行，但ABS尤其是企業ABS的流動性溢價和品種利差仍存。小額分散類資產在疫情反覆下受到一定影響，三季度可能仍有波動，但是整體風險不大。投資策略方面，消金小微：適當拉長久期或投資夾層檔；尚未經歷較長周期考驗的資產，主要投短券。CMBS/類REITs：二季度以來供給有所恢復，強資產弱主體的組合容易有超額利差。有限合夥份額：絕對收益較高，存在品種溢價。融資租賃：擇券空間較大。
風險
供給回升不及預期，二級估值波動性增大，疫情超預期演變。
文章來源
本文摘自：2022年6月15日已經發布的《有伏才有起—2022年下半年ABS市場展望》
魏真真 SAC執業證書編號:S0080121070057
楊 冰 SAC執業證書編號:S0080515120002 SFC CE Ref:BOM868陳健恆 SAC執業證書編號:S0080511030011 SFC CE Ref:BBM220
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