全球各國除了面臨火熱通脹、股市動盪、地緣政治危機等挑戰外，還面臨着一個不可忽視的威脅——全球地產繁榮落幕。
加息狂潮下，貸款利率快速上升，住房負擔能力不斷惡化，加拿大、美國和新西蘭等多國一度炙手可熱的房地產市場遇冷。分析認為，隨着利率的上升，資產領域發生連鎖反應的可能性也在增加，與槓桿有關的房地產行業的潛在危機是當前尤其需要關注的。
0119國房價偏離基本面
周三，彭博社的一項報告顯示，目前19個經合組織國家的房價租金比和房價收入均高於2008年金融危機前的水平，表明價格已經偏離了基本面。而隨着市場對全球衰退前景的擔憂加劇，房地產市場放緩可能會產生連鎖反應，加深經濟衰退。
報告還指出，新西蘭、捷克共和國、澳大利亞和加拿大等房地產市場是全球泡沫最嚴重的市場，尤其容易受到房價下跌的影響。歐元區國家葡萄牙也面臨巨大風險，奧地利、德國和荷蘭也顯得泡沫重重。在亞洲，韓國房市看起來也很脆弱。該報告強調了家庭信貸相對於名義GDP、家庭債務增長率和房價上漲速度的風險。
野村控股全球市場研究主管Rob Subbaraman表示，危險在於房地產和金融市場同時處於下行周期，可能導致更持久的衰退。十多年來的量化寬鬆政策催生了房地產市場的泡沫，但由於償債率大幅上升、可負擔能力下滑，現在很快就會轉向另一面（泡沫破裂）。
02全球政策收緊時，房價下跌風險更大
隨着壞賬風險的增加，將阻礙銀行放貸，抑制信貸流動。在美國和西歐，引發金融危機的房地產崩盤多年來一直困擾着銀行系統、政府和消費者。
誠然，目前家庭儲蓄、勞動力市場仍然強勁不太可能出現2008年式的崩盤，但當全球同步收緊貨幣政策時，價格大幅下跌的風險顯然更大。今年，有50多家央行一次性加息50個基點，預計還會進一步加息。
高盛指出，住房價承受能力的迅速惡化和房屋銷售的大幅下降表明硬着陸是一個真實的風險（特別是在新西蘭、加拿大和澳大利亞）。
各國央行也紛紛發出了警告。加拿大央行本月在其金融體系年度評估中表示，由於利率上升和越來越多的借款人無力支付賬單，高水平的抵押貸款債務尤其令人擔憂。新西蘭聯儲的半年度金融穩定報告也指出，對金融體系的整體威脅有限，但房價「急劇」下跌是可能的，這可能會導致消費者支出收縮。
03房地產風險暴露頻繁
除了各方的警告外，也可以從各國的房地產市場現狀中窺見危機的蛛絲馬跡。
美聯儲大幅加息下，美國房貸利率飆升。據 Mortgage News Daily統計，30年期的房貸利率已經從今年年初的3.29%上升到現在的6.28%，達到2008年以來的最高水平。這使得房地產市場需求迅速冷卻，並導致建築商和現房賣家不得不降價出售。
據經紀公司Redfin Corp稱，在截至5月22日的四周內，近20%的美國賣家選擇降價。在疫情期間成為人們尋求廉價住房的熱門目的地市場，這一比例甚至更高。例如，在愛達荷州首府博伊西，4月份有41%的賣家選擇降價出售。
同時，美國多項調查均顯示，房價的過快上漲（去年美國房價同比增速達20%）已經壓垮了人們的住房負擔能力。房屋銷售已連續數月下滑，預計跌勢將進一步惡化。
此外，其他指標也呈現惡化趨勢。美國住宅建築商信心指數在6月下降至2020年6月以來的最低水平，是該指數連續第六個月下降。彭博的美國辦公寫字樓房地產投資信託基金（REITs）指數現在略低於20年前的水平，幾乎重新回到了2020年疫情最嚴重時期的低點。
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加息狂潮下，房地產市場遇冷
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