債券球 - 6月公司債審批：非公開有放鬆跡象，小公募愈發困難－鑽石舞台

筆者統計了6月份公司債審批通過情況，單從數據來看，非公開審核有一定放鬆的跡象，但是小公募卻愈發困難。具體如下：

一、非公開公司債

2022年6月份通過了101隻，而去年同期只有72隻，上升較為明顯。但這是否能成為非公開審核放鬆的信號，尚難以確定，需要進一步觀察。

了解近兩年公司債審核政策的，應該知道去年4月下旬，滬深交易所分別發布了《公司債審核重點關注事項》，公司債全面收緊，而去年6月尚處於政策收緊的適應期，因此最終審批通過項目量並不多。用這樣的數據對比，某種意義上來說，缺乏足夠的說服力。

當然，如果後續能夠保持6月份的審批通過量，甚至上行，持續超越去年同期，那麼，從某種意義上來說，非公開審批就基本可以確認開始放鬆了。

二、小公募公司債

2022年6月份通過了37隻，而去年同期為51隻，下降接近30%。

值得關注的是，去年51隻債券裡面，有10隻是證券公司發行的，但今年的37隻，證券公司作為發行人的卻高達16隻，占比近半。剔除證券公司，2021年和2022年，6月份小公募通過量分別為41隻和21隻，降幅接近50%。

如上，供參考。

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