鑽石舞台

假如債農寫高考作文

小孩子：發生了什麼事情，他們怎麼都在tkn，我錯過了什麼

大人：tkn

小孩子：一般債和專項債限額需要全國人大審議通過，而當年新增一般債（算赤字）和專項債也需要全國人大通過，流程上並沒辦法操作，且上半年天量的地方債了，現在真的還需要繼續發嗎？

大人：快跑啊

小孩子：短期社融有望大幅改善，昨天傳4.5，今天傳5萬億，根據草根調研，xxx，根據分析師預測，xxx，以下是具體的分析圖：

大人：資金松

小孩子：地方債供給壓力仍大，下半年財政進一步發力，寬信用逐步發酵，債市逆風，建議謹慎

大人：資金松

小孩子：國外全球央行收水，國內信貸周期觸底反彈，PMI重回榮枯線以上，疫情政策不斷優化，債市負面因素仍多

大人：艹，怎麼又來錢了

小孩子：這次xxx的大漲，其核心原因是xxx，根據有8000個變量的量化模型和model，我們推算出目標價是xxx，數據庫可以後續私戳提供。。。

大人：正如我們預判的那樣

小孩子：今日債市重回窄幅震盪格局，國內點狀疫情發酵與6月各項基本面數據預期上修形成多空交織的正反方向因素，在二者無法證實或者證偽之前，債市長端難有方向性突破，因此仍然維持看短做短，xxxxxxxxxx

大人：我關注了與爾岩說

海外市場一覽

今天是2022年7月7日，繼續狗頭保號的一天~~

隔夜海外市場昨夜最大的熱點是6月的FOMC會議紀要

美聯儲6月FOMC會議紀要主要就是兩個部分加息+衰退，

1）加息部分：若高通脹持續，可能採取更具限制性的政策，高度關注通脹及其預期的官員們認為7月會議上將加息50個或75個基點(鮑叔叔說都有可能，但是不背鍋的話75的可能性還是更大~~)；

2）衰退部分：消費支出疲軟、金融環境收緊、美國製造業活動下滑的背景下，多數人認為經濟增長風險偏下行（1/3）。投資者押注美聯儲明年將扭轉政策立場，暫停加息的時間會早於官員的預期，2023年年中開始降息。

市場表現上看，果然鮑叔叔講話還是有用的，科技引領美股尾盤集體轉漲，小盤股全天不佳，熱門中概股未能追隨大盤反彈，歐股普漲超1%。激進加息預期令美債收益率尾盤兩位數飆升，兩年/10年期曲線倒掛突顯衰退擔憂（倒掛加劇），30年期美債收益率盤中一度自5月來首次失守3%。衰退恐慌令國際油價盤中跌超4美元或逾4%，美油收盤入熊，布油失守100美元。美元升破107再創20年新高，歐元連創20年新低失守1.02，避險貨幣表現出色。期金連跌七日，失守1740美元至九個月最低，倫銅一度失守7300美元至近20個月低位。

今晚的市場也同樣是一輪反攻模式，風險資產全線高開高走

美國首次申請失業救濟人數意外增加，至23.5萬（加息預期增加）

布倫特原油一度突破105美元/桶關口，截至發稿，報104.93美元/桶（昨天看衰到35，今天看到350，這就是華爾街嗎？）

美國股指高開高走，歐股漲幅擴大

震撼消息是金毛約翰遜辭職了（只能說川普和約翰遜走了，少了很多樂趣）

原因是多方面的，本人違反疫情限制搞party（明明新冠政策不能聚集，還多次參加聚會）+閣員鹹豬手（用人不當，從之前的派對門到副黨鞭拖累「平徹事件」，引發了一大波離職潮）+蘇格蘭獨立申請等等，已經把約翰遜壓垮了（上月的黨內不信任議案投票已經很難看了）……

下一任英國首相（保守黨內部調整可能性較大）的熱門人選：46歲的女性外交大臣特拉斯（脫歐最堅定的捍衛者，受草根歡迎），42歲的前財政大臣蘇納克（疫情推出了一系列經濟和紓困計劃，但是也是派對門的一員輿論上還是有劣勢），新任財政大臣納迪姆·扎哈維（幹過衛生部，疫苗大臣，比較忠誠），現任國防大臣華萊士和前國防大臣莫當特

大佬說，無論是川寶、澤連司機、金毛約翰遜還是尹錫悅，本質上被選上來的最大導火索是厭倦舊的ZZ正確的政客，希望有新的力量來打破這種平衡，於是希望這種民粹路線的能帶來新生活，不四平八穩的性格帶來了很多好處，比如約翰遜的脫歐，但是同樣這種性格也促使他們走上了最終的結局，小編說這個叫「盈虧同源」，但是誰知道呢，沒準真的有熱血動漫里的那種可以改變世界的情節呢，靠嘴炮打贏忍界大戰之類的？

國內市場一覽

我債在美債上行，股票強勢，黑色等企穩的背景下，還是走的四平八穩，全天來看債市維持窄幅震盪行情。主力合約T2209收平，主要利率曲線變動不大。10年期國開債活躍券220210上行1bp，收在3.0875%；10年期國債活躍券220010上行0.25bp，收在2.8375%。5年期國開債活躍券220203上行0.45bp，收在2.8445%。信用債受益於流動性寬鬆，收益率整體下行1-2bp。

媽媽30億資金的第四天，只能說時間會證明媽媽的愛，資金面更加寬鬆全天價格無大幅度波動（昨天尾盤還緊了一點跌了一波，但是今天真的是全天舒適），且是從早盤開盤就開始持續有大量融出盤供給隔夜和7天期限資金，只能說這把男生用實際行動證明不是不愛了，只是老夫老妻了，不講花架子了

不透支未來，只透支下半年的傳聞還在繼續，就跟去年傳降准一樣，只要傳，總有人信，畢竟大家都是成年人了，在小孩子還在問為什麼的時候，我們早就選擇gvn all了~~

疫情也還在反反覆覆，市場還是那個市場邏輯也還是那個邏輯，這部分提太多我又沒了，我不寫了，寫寫最近觀察到的點吧：

1）信用一級的供給有所恢復，但是分化仍然明顯，高收益資產的倍數仍然較大，一二級會出現明顯的溢價或者折價，比如剛上市就賺1塊多的黃石眾邦，剛上市就虧2塊的綿陽投控，江蘇、浙江城投債淨融資大幅縮量，天津、雲南和河南等地一級發行反而有所修復，且利差都被進一步壓縮了。其次就是期限的分化仍大，同一個主體3年往往爆搶價格也很低，5年確並不好發，往往與二級估值有一定的溢價，還記得上周強烈預期3.6，結果3.7都收不到量，最後3.75有多少要多少的5年券商永續，還記得那些3年3.1-3.1 5年3.7的信用，怎麼說呢，信用債市場，真的是一年一個樣子，去年瘋狂下沉品種挖掘利差，今年瘋狂下沉區域，而那些至今還很高的地區，是不是徹底從市場中逐漸隱匿了呢？~~

歷史上，總有那麼一些主體，發債發着發着，就再也沒有存量了~~

每個時代，應該都有一些這個時代的債農們記得的名字吧~~

2）利率一級最近也有變化，這已經是小陳老師第n次在群里說xx發飛了，我也確實覺得匪夷所思，為何一些從來不能被允許飛的口行國開等，居然比二級高？我只能說，我很期待明天的30年！！（印象深刻的21年4月那次發飛的30年，在那之後的故事想必也不用我說）~~

3）期待下社融吧，隨便拍拍就5w億了，也不知道能不能超預期呢（草根很早之前就摘錄了哈）~~