鑽石舞台

13日凌晨，景林資產美股持倉披露了。根據美國證監會披露的持倉數據顯示，截至2021年三季末，景林資產在美股合計持有33家企業，持有市值為24.8億美元（約合人民幣160億元），相較於二季末的28.59億美元略有減持。

具體來看，景林三季度在美股對中概股的操作，最大的主題應該是「抄底"。具體來看，第一重倉股仍為SEA，重新殺入貝殼、狂買近千萬股至第六大重倉，還抄底了網易、新東方等中概股，不過也減持了拼多多、中通快遞等。

第一重倉股依舊是SEA

抄底網易，減持拼多多、中通快遞

具體來看，景林資產第三季度美股前十大重倉股持倉21.2億美元，占整個美股倉位超85%。

前十大重倉股中，第一重倉股仍是SEA，雖然景林三季度略有減持至192萬股，但由於股價的上漲，景林持有SEA的市值超6.1億美元，仍為景林資產在美股的最新第一重倉股。

wind數據顯示，SEA的股價自去年4月起開始起飛，自今年一季度起，SEA已躍升為景林的第一大重倉股。雖然今年股價略有震盪，但整體仍趨勢向上，截至記者發稿，該股今年漲幅超70%。而景林自2019年三季度首次買入SEA至今，漲幅也已經達到1100%了。

此外，前十大重倉股中，增持了網易34萬股，值得注意的是，網易在三季度是一度被砸出個深坑，隨後迅速反彈，8月底以來漲幅最高超50%。

此外，還減持了316萬股中通快遞、62萬股拼多多，134萬股360數科等。

重新殺入貝殼

狂買近千萬股

不過，前十大重倉股中，最大的亮點便是重新殺入貝殼，狂買近千萬股，直接沖至景林在美股持倉的第六大重倉股。

而數據顯示，貝殼在三季度狂跌超60%。而四季度開始企穩回升。

據記者統計，景林此前一直有投資關注貝殼，但倉位一直都不重，隨後在今年二季度時清倉觀望，三季度市場大幅下跌，又一把重倉殺入。

抄底新東方、好未來

值得注意的是，增持榜中，景林在三季度「抄底」了兩大教育龍頭股，增持788萬股新東方，14萬股好未來。

而據記者觀察，這兩大教培龍頭此前都是景林資產在美股長期重倉的股票，而在去年底景林開始大幅減倉，成功躲過了今年K12毀滅性的暴跌。而在中概教培快速暴跌超90%之後，龍頭股明顯跌破現金價值，出現了一些投資機會。此時景林開始大幅加倉。

但從占比來看，雖然加倉幅度很大，但由於股價太低，依舊不是重倉。

此外，景林在美國還顯著加倉了BOSS直聘的控股公司看準有限公司，三季度景林增持51萬股至132萬股。

景林最新觀點：關注監管邊際放鬆

帶來優秀公司的中長期機會

受一些短期政策影響，科技互聯網行業今年出現了一定波動。但從基本面角度來看，核心持倉的公司運營及未來發展仍然有較大投資價值，且大多數限制性政策已落地。

中短期來看，對政策風險已經釋放的公司進入熬底階段，我們對優秀公司未來保持信心。長期來看，對於未來中國的經濟和資本市場，我們依然保持樂觀。市場越是複雜震盪的時候，越需要保持價值投資的理性與客觀，避免被情緒誤導。

對於未來展望：對於民生關係極其重大的房地產、教育、醫療，預計監管可能持續保持較大力度。但對於除此之外的行業，我們並不認為政府監管的目的是為了破壞這些重要行業的未來增長，而是希望創造一個更公平的競爭環境。因此，我們關注監管邊際放鬆帶來優秀公司的中長期機會。

關於互聯網行業：從長期看，互聯網對傳統行業的滲透仍在不斷進行，不斷提升着社會的運行效率；我們也看到直播電商、雲計算、元宇宙等新型細分商業模式的不斷崛起。同時在半導體、新能源等各個國家戰略方向上，互聯網科技公司也在不斷發力，緊跟時代的主旋律；當前主流互聯網公司的估值並不貴，相比長期我國經濟的發展潛力、互聯網的發展潛力，仍然是非常好的值得長期持有的資產。

總體而言，我們還是要回到投資的本質：觀察未來1-2年的企業盈利情況，以及3-5年的生意模式，要把這些問題想清楚。

給優秀的團隊時間，抓住正確趨勢的加速度。市場的波動，為耐心的長期投資者提供了一個便宜買入好公司的機會。

最後，附上景林資產在美股的最新持倉情況：

來源：中國基金報（ID：chinafundnews）