稀土價格市場情況
最近價格漲的比較快。節前一月份的時候，市場還是比較平穩的，氧化鐠釹價格從84-85萬，到年底漲到91-92萬。我們判斷節後價格肯定要漲，但是漲幅不確定，擔心漲幅過大會出現調整。但是現在從節前96萬漲到了110萬。
上周北方稀土的掛牌價出來了，金屬鐠釹的價格在99.45萬，金屬鐠釹價格一直很問題，沒有調整過。2月份我們了解到價格有意在向上調，在110-115。後面聽說國家層面不希望價格漲太快，因此報價在99.45萬，但是市場對於買貨非常積極，只要有報價就接。雖然北方稀土報價99.45萬，但是下游成交價格在135萬，中間差了35萬。
我們覺得情緒上看短期價格回調比較難。供應端：鐠釹在去年就出現缺口，社會庫存持續下降，剛剛能滿足需求。到了2022年庫存很少，一旦訂單、需求恢復，現貨市場就出現了緊張，主要是供應增長沒有預期的大。去年指標增長預期，今年上半年增加3000噸鐠釹，對應15000-2000噸的毛坯，但需求增長遠不止此。
2021年中國氧化鐠釹產量6.8萬噸，全球7.5萬噸，全球消費在8萬噸，5000噸的缺口主要是由社會庫存補充。今年增量方面，離子型礦增長可能性不大，緬甸礦去年時減少的，今年也不太可能增加，進口口岸都還沒有開放。美國礦也是比較穩定，進口4萬噸稀土，折合鐠釹5000-6000噸。獨居石還可能會增加一些，一年產量在5000-6000噸，預計增加1000噸鐠釹。廢料增長依靠釹鐵硼產量的增加，對鐠釹的消費量也會增加。
能夠增加的只有北方稀土，國家第一批給了1、2萬多噸的指標，給了其他精稀土礦只有720噸。上半年輕稀土礦指標預計還是會給北方稀土，全年3W多噸折合6000噸鐠釹，大部分都給了北方稀土。
北方稀土去年自產礦2萬噸氧化鐠釹，今年預計到2.6萬噸，預計今年中國產量在7.4萬噸，加上廢料也就是7.6-7.7萬噸，國內消費量測算在8萬噸，缺口還是存在。
消費方面，我們了解一些終端消費還不錯。汽車、風電、特種電機開工訂單都非常好。
現在企業面臨一些問題：釹鐵硼價格快速上漲，容易出現資金問題。現在135萬下游企業也能接受。2021年釹鐵硼產量在26、27萬噸，預計今年增加4、5萬噸，到32萬噸。
價格方面，這段時間漲得有些快，去年我覺得氧化鐠釹破80萬較難。目前的價格我覺得還是再看看，什麼時候調整。現在現貨供應還是緊張的，對價格的支持力度存在，所以不太會存在產品價格大幅下跌，也不會出現2011年那樣。2011年氧化鐠釹到過140萬，現在110萬，明天看看有沒有更大的波動。
我不太希望價格波動那麼快，希望能穩定發展，讓下游企業給緩衝期，逐漸接受。我覺得全年氧化物保持在90-100萬很不錯，上下游利潤都很好。下游也不希望價格下跌，希望價格穩定，畢竟它要傳導給下游一個時間。
Q：現在價格漲這麼高，有沒有下游接受不了的情況。市場上總認為，相對低端，感覺稀土價格太高了，他就不用了，或者說退出這個市場了
A：這塊肯定是有，你像以前做中低端端產業的話，就像以前像箱帽鈕扣、小孩玩具，這些企業現在基本上不做了，那些冰箱貼、磁力玩具，有的接受不了就不做了。
至於說像新能源汽車、特種電機我問過他們，他們說這個沒有問題，他們對價格接受能力還是蠻強的。
像一些風電行業，人家現在單體電機用量也下降了，也不至於完全用不起。關於白色家電這一塊，國家還是鼓勵用永磁電機，也沒聽說要更換。包括現在所有的疫情核酸設備都需要用釹鐵硼，也都用得起。
Q：北方稀土不是2月份的掛牌價，有點低於市場價。在實際過程中，銷售過程中，它掛牌價會實際銷售嗎？
A：就是按這個價格成交的。每個月掛出牌以後，是跟下游的釹鐵企業都是簽了長單的，每個月單子簽好的。這個月我掛出來牌價格，你這個企業就給我報單，我就按照這個價格給你發貨、簽單、打錢、成交。誰能拿到這個長單，誰就賺。
Q：北方稀土的銷售結構
A：全部是長單，沒有零單。一個月大概有1500噸到1800噸。
Q：海外增量方面
A：美國比較困難，明年美國分離廠開始生產，進口到國內的礦大概會少一半。萊納斯去年大概有5千噸左右的氧化鐠釹，預計今年到7000-8000噸。除此之外像一些巴西、越南、印度、俄羅斯，這些好多地方礦山都是中國人過去搞的，它會去根據當地的政策情況去搞一些礦出來，拉到國內進行銷售，但是這一塊還是比較受限。
其實未來增量比較大的，一個是廢料回收，另外一個是獨居石，但獨居石有放射性的問題，國家在管控。廢料無非就是隨着釹鐵硼的增加，廢料的增加，另外就是10年前那些釹鐵硼的拆解料這一塊的回收。但廢料的供應一直出現問題，比如說華虹科技旗下的捷安新泰，還有中信天馬都是量很大。
Q：稀土指標冶煉跟開採礦有差距？這數字的差距請問是為什麼？
A：這麼多年來，礦的指標跟冶煉指標一直有大概5000噸的缺口。這個缺口的話，礦開採出來以後，可能冶煉指標不一定都給大集團，可能有一些其他的，看是怎麼安排的。
我們從來不看冶煉指標，主要就看礦指標就行了。因為礦只要給了這個指標，對應的鐠釹對應的原料就可以出來，所以說沒有人看冶煉指標。而且這種礦，也不帶冶煉指標，所以說不存在冶煉指標的影響。
Q：行業的庫存的情況現在是怎麼樣的水平？
A：氧化鐠釹庫存從去年來說是下降。之前整個氧化鐠釹庫存最高是1萬的庫存，北方稀土都大幾千噸。從去年開始到現在，我們了解整個社會的庫存都極低。也就是說除了在工廠內的正常的必備庫存以外，社會上庫存，在貿易商和其他零散這些做的庫存，這些社會庫存也就不到1000噸。以前貿易商手裡20多萬，30多萬，可以放10、20噸，你現在放10噸、20噸什麼概念，一般的貿易商也不敢放那麼多，手裡有2、3噸，3、5噸。
Q：磁材企業庫存的情況在什麼樣的水平？
A：早幾年的庫存他們一般備兩三個月來滿足正常生產，叫安全庫存。現在他們和上游簽長單，每月交貨即可，不用備庫存。一少部分去市場買，去做波段。所以說現在整個企業庫存都下降了。
Q：北方稀土的掛牌價低於市場價，是不是意味着政策的監管思路有變化，會不會打壓價格？
A：國家還是希望價格穩定，也不希望價格波動太大。國儲放貨還是比較難。
Q：包鋼集團給北方稀土原礦的價格定價機制是每個季度調整一次還是一年調整一次？
A：公開的是一季度調整一次，但是去年一年也沒調。
我感覺還是根據內部集團的說法。至少近幾年吧，沒見它調過價，基本上都是一年定一個價格，年中定一個價格，一年執行。
Q：輕稀土集團整合的進程，以及是否以北稀為平台進行整合
A：我們行業認為的話，是一家,就是說以中國稀土集團為平台，合併三家。
Q：假設包土礦2萬6成本，一噸礦的處理成本大概得什麼範圍？
A：氧化物算的，大概是40萬左右。涵蓋了原材料成本和中間各種的費用。沒有扣稅。
Q：中游盤拿到99萬的售價公司有哪些？
A：目前在包頭開發區內的企業都有。上市公司有天合、天時、金山、金立、大地熊。
Q：如果按100萬左右價格預計北方稀土2022年有多少利潤？
A：一噸鐠釹將近有60萬的利潤，一年26000噸，扣掉稅的話，120多億。
Q：有人說講北方稀土有可能今年還要對外再採購氧化物？
A：每個月都要採購。廢料有一部分回收，
Q：廢料這塊對應的成本和售價相關的問題是什麼樣的？
A：廢料的來源釹鐵硼生產，就是當月釹鐵硼生產的時候會有有25%到30%的損耗。比如說一個月有3000噸釹鐵硼，一個月現在有將近2萬到3萬多噸釹鐵硼的話，大概消耗個幾千噸鐠釹，有大概三分之一的量會回收回來，回收回來到工廠進行加工和生產，重新又生產出鐠釹來。除了這個以外有很多拆解量，就是這個釹鐵硼已經用到終端了，用到5、6年了，7、8年了，釹鐵硼可能就廢料就回收回來，比如說廢舊電機，磁鋼瓦片這些都會拆解回來，繼續生產廢料，這就是廢料生產的原料來源。
廢料的利潤相對來說並不是特別高，因為它買原料的價格是根據當前市場氧化鐠釹的價格推算出來的廢料的原料來源，它的價格不是固定的，它是根據市場的氧化鐠釹變化去做的。
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