近日，FOF四季度披露完成，作為里最會選基金的一批人，他們配置了哪些基金產品？我們一一解讀。
今天我們解讀的是機構眼中的十大權益基金經理。（如果您想深入研究，可以在後台回復——「FOF持倉4」，獲取完整版數據。）
海富通改革驅動 周雪軍
四季度季度權益持倉名單中周雪軍管理的海富通改革驅動被24家機構購買，位居權益買入排行榜首位。
周雪軍，中國國籍，碩士、研究生。2015年2月加入海富通基金管理有限公司，歷任公募權益投資部總經理，現任公募權益投資部總監。2015年6月起任海富通收益增長混合基金經理。2016年4月起兼任海富通改革驅動混合基金經理。2018年12月起兼任海富通滬港深混合基金經理。2021年1月起兼任海富通均衡甄選混合基金經理。2021年2月起兼任海富通惠睿精選混合基金經理。2021年10月13日擔任海富通惠增多策略一年定期開放靈活配置混合型證券投資基金基金經理。現任基金資產總規模239.24億元。
目前，周雪軍共管理6隻產品，其中海富通改革驅動，管理時間5年又294天，任職回報達258.04%，近1來實現漲幅0.30%，同類排名為18|1382。
具體到個股而言，海富通改革驅動相較於二季度，四季度將貴州茅台、三環集團、中直股份調入，將平安銀行、中環股份、華峰測控調出，增持了寧德時代、杉杉股份、保利發展、寧波銀行、鴻路鋼構，降低了興森科技、中科電氣。
報告期內基金投資策略和運作分析
市場結構方面，四季度市場結構延續了前三季度情況，在資金存量博弈行情下，行業、風格輪動較快，周期、成長交相成為市場主線，消費階段性有所表現。業績增速高且確定性強的新能源汽車產業鏈引領整個成長板塊。消費領域受部分產品提價及提價預期影響有所表現。在板塊裂口短期過大情況下，風格分化在四季度陸續有所收斂，部分消費品和「核心資產」觸底反彈，而周期和成長則開始回調。
在四季度的操作中，本基金基本把握住了市場的節奏變化和結構轉換，一方面在科技成長行業內積極挖掘、調整細分個股，另一方面在金融周期行業內更多偏向逆周期和製造升級等方向，總體取得了不錯的超額收益。
工銀瑞信新金融 鄢耀
四季度季度權益持倉名單中鄢耀管理的工銀瑞信新金融被23家機構購買，位居權益買入排行榜第二位。
鄢耀，碩士。2010年加入工銀瑞信，現任權益投資部副總監、基金經理兼任投資經理。2013年8月26日至今，擔任工銀瑞信金融地產行業混合型證券投資基金基金經理；2015年3月19日至今，擔任工銀瑞信新金融股票型證券投資基金基金經理；2015年4月17日至今，擔任工銀瑞信總回報靈活配置混合型證券投資基金基金經理；2018年11月14日至今，擔任工銀瑞信精選金融地產行業混合型證券投資基金基金經理；2021年6月24日至今，擔任工銀瑞信核心優勢混合型證券投資基金基金經理；2021年8月17日至今，擔任工銀瑞信恆興6個月持有期混合型證券投資基金基金經理。現任基金資產總規模253.76億元。
目前，鄢耀共管理7隻產品，其中工銀瑞信新金融，管理時間6年又335天，任職回報達203.10%，近1年來實現漲幅-2.32%，同類排名為14|308。
具體到個股而言，工銀瑞信新金融相較於三季度，四季度將航發動力、保利發展、萬華化學調入，將百潤股份、杭州銀行、贛鋒鋰業調出，增持了寧波銀行、酒鬼酒、貴州茅台、天賜材料，降低了中航光電、東方財富、寧德時代。
報告期內基金投資策略和運作分析
四季度經濟下行壓力增大，市場保持區間震盪，行業分化略有收斂。傳統周期行業如鋼鐵、煤炭等漲幅收斂；消費和基建相關行業企穩反彈；光伏和新能源車產業內部出現分化。操作方面，主要加倉地產、銀行，減倉機械、電力設備。
展望未來，2022年全球經濟增長或將放緩，考慮到需求側政策的發力和結構性政策的糾偏，國內經濟增長或將逐漸企穩。預計2022年國內PPI較2021年明顯回落，CPI溫和回升，貨幣政策維持流動性合理充裕，財政端發力幅度較2021年上行。企業盈利預計個位數增長，考慮到當前整體估值水平較為合理，指數存在小幅上行的空間，預計仍以結構性機會為主。本基金結構上以均衡為主，等待後續穩增長政策的落地進展。
易方達安心回饋 林森、林虎
四季度季度權益持倉名單中林森、林虎管理的易方達安心回饋被22家機構購買，位居權益買入排行榜第三位。
林森，中國國籍，研究生、碩士。2015年4月加入易方達基金管理有限公司。現任易方達基金管理有限公司易方達安心回饋混合型證券投資基金基金經理、易方達瑞程靈活配置混合型證券投資基金基金經理、易方達瑞通靈活配置混合型證券投資基金基金經理、易方達瑞弘靈活配置混合型證券投資基金基金經理、易方達裕景添利6個月定期開放債券型證券投資基金基金經理助理、易方達高等級信用債債券型證券投資基金基金經理助理，兼任易方達資產管理(香港)有限公司基金經理。現任基金資產總規模1071.04億元。
目前，林森共管理7隻產品，其中易方達安心回饋是其代表作，管理時間6年又81天，任職回報達142.47%，近1年來實現漲幅2.51%，同類排名為115|1198。
林虎，經濟學博士。現任易方達基金管理有限公司固定收益基金投資部基金經理助理。2021年4月30日任職易方達寧易一年持有混合型證券投資基金的基金經理助理。2021年9月8日起擔任易方達裕祥回報債券型證券投資基金基金經理。2021年9月8日擔任易方達安心回饋混合型證券投資基金基金經理。現任易方達磐泰一年持有期混合型證券投資基金基金經理。現任基金資產總規模916.23億元。
目前，林虎共管理4隻產品，其中易方達安心回饋，管理時間160天。
具體到個股而言，易方達安心回饋相較於三季度，四季度將億嘉和、繼峰股份調入，將中材科技、吉比特調出，增持了通威股份、特變電工、星宇股份，降低了歌爾股份、南山鋁業、新泉股份，對移遠通信、七一二的持股數量不變。
報告期內基金的投資策略和運作分析
報告期內，組合權益倉位維持穩定，堅持自下而上地選擇估值與成長相匹配的績優公司。我們維持重倉的行業包括汽車零部件、消費電子、軍工和物聯網等。
關於選股思路，我們的原則包括避開市場較為擁擠的領域以及更多地從供給側考慮競爭格局。以汽車零部件行業為例，本組合在2021年一季度的市場下跌中大幅加倉，終於在四季度獲得了較好的收益。本組合布局的大部分汽車零部件企業，其生產的零部件都不直接參與汽車的電動化與智能化，因此靜態估值較低。然而，電動化和智能化的發展必將重塑行業格局。傳統整車廠和一級供應商的固有關係正在被突破，在整車廠更注重產品迭代速度與成本控制的新形勢下，中國的零部件企業有望成為電動化浪潮下的「賣水人」。
轉債方面，組合報告期內維持較低倉位。債券方面，組合維持中性久期，加倉高等級信用債，以獲取票息收益為主。
富國價值優勢 孫彬
四季度季度權益持倉名單中孫彬管理的富國價值優勢被20家機構購買，位居權益買入排行榜第四位。
孫彬，碩士，2016年07月加入富國基金管理有限公司，歷任權益投資經理，自2019年5月起任富國價值優勢混合型證券投資基金基金經理，2019年8月起任富國新機遇靈活配置混合型發起式證券投資基金、富國新活力靈活配置混合型發起式證券投資基金基金經理。具有基金從業資格。2020年5月25日起擔任富國融享18個月定期開放混合型證券投資基金基金經理。2021年4月21日起擔任富國融泰三個月定期開放混合型發起式證券投資基金基金經理。2021年6月起任富國滬深300基本面精選股票型證券投資基金基金經理。現任基金資產總規模208.47億元。
目前，孫彬共管理7隻產品，其中富國價值優勢是其代表作，管理時間2年又269天，任職回報達194.17%，近1年來實現漲幅-3.32%，同類排名為70|2766。
具體到個股而言，富國價值優勢相較於三季度，四季度將立訊精密、順豐控股、華潤電力、旗濱集團調入，將韋爾股份、五糧液、愛爾眼科、智飛生物調出，增持了貴州茅台、寧波銀行、中國中免，對億緯鋰能、東方財富、廣信股份的持股數量不變。
報告期內基金的投資策略和運作分析
本季度本基金表現平穩，對基準有一定的超額收益。本季度產品主要增加了消費電子、食品飲料、地產及採掘的配置比例，降低了電新及醫藥的配置。本季度，隨着管理規模的穩步增長，申購限制也逐步增加。
我們認為以下四個因素共同影響着一個基金經理的管理規模：A股資本市場的容量、基金經理的換手率、基金經理的持倉集中度以及基金經理的持倉風格。結合當下的市場環境，結合自己的持倉集中度及換手率情況，我認為200-300億元的規模對我來說已經是一個有挑戰的規模了。未來遠期的產品布局將更多的從產品投資方向和產品封閉期的角度出發。過去一年市場在每一個行業景氣時都會給與很高的估值溢價，同時也透支了遠期的市值空間。這樣的交易環境也會推高整體產品的換手率。同時市場給與了估值更大的波動性。
從股價的基本面出發，我們認為股價=PE*EPS。長期EPS的增長才是超額收益的穩定來源。但估值的波動率提升使得我們整體組合對業績基準的波動也會大幅上行。
信達澳銀新能源產業 馮明遠
四季度季度權益持倉名單中馮明遠管理的信達澳銀新能源產業被16家機構購買，位居權益買入排行榜第五位。
馮明遠，浙江大學工學碩士。22014年1月加入信達澳銀基金管理有限公司，任研究諮詢部研究員，信達澳銀領先增長混合基金及信達澳銀轉型創新股票基金基金經理助理、信達澳銀新能源產業股票基金基金經理(2016年10月19日起至今)、信達澳銀精華靈活配置混合基金基金經理(2017年12月27日起至今)、信達澳銀先進智造股票基金基金經理(2019年1月17日起至今)、信達澳銀核心科技混合基金基金經理(2019年8月14日至今)、信達澳銀科技創新一年定期開放混合基金基金經理(2020年5月29日至今)、信達澳銀研究優選混合基金基金經理(2020年6月22日至今)、信達澳銀匠心臻選兩年持有期混合型證券投資基金基金經理(2020年10月31日至今)、信達澳銀星奕混合型證券投資基金基金經理(2021年1月22日至今)。現任基金資產總規模458.53億元。
目前，馮明遠共管理10隻產品，其中信達澳銀新能源產業，管理時間5年又120天，任職回報達328.60%，近1年來實現漲幅22.79%，同類排名為2|582。
具體到個股而言，信達澳銀新能源產業相較於三季度，四季度將中興通訊、欣旺達、三利譜、方大炭素調入，將比亞迪、中國電建、正泰電器、三峽能源調出，增持了東陽光，降低了璞泰來、天齊鋰業、法拉電子、寧德時代，對中科電氣的持股數量不變。
報告期內基金的投資策略和運作分析
本季度，儘管市場出現了一些新的變化，比如新能源板塊高位震盪、低估值板塊逐漸走出弱勢狀態、小市值公司持續強勢等，但我們基金仍然維持了對新興產業的配置方向，重點配置了新能源車、新材料、光伏、風電、高端裝備、半導體等領域。我們判斷，全球的能源產業正在發生深刻變化，新能源的使用比例不斷增加，將在未來50年逐步替代傳統化石能源的主流地位。這一過程應該是不可逆的。我們相信這個變化過程中，中國將湧現出大量偉大的企業，我們希望與這些偉大的企業一起共同成長。
工銀瑞信金融地產 王君正、鄢耀
四季度季度權益持倉名單中王君正、鄢耀管理的工銀瑞信金融地產被13家機構購買，和中歐價值智選回報位居權益買入排行榜並列第六位。
王君正，碩士。2011年加入工銀瑞信，現任研究部金融地產研究組主管兼基金經理。2013年8月26日至今，擔任工銀瑞信金融地產行業股票型基金基金經理；2015年1月27日至今，擔任工銀國企改革主題股票型基金基金經理；2015年3月19日至今，擔任工銀瑞信新金融股票型基金基金經理；2015年3月26日至今，擔任工銀瑞信美麗城鎮主題股票型基金基金經理。現任基金資產總規模148.72億元。
目前，王君正共管理6隻產品，其中工銀瑞信金融地產是他的代表作，管理時間8年又176天，任職回報達326.94%，近1年來實現漲幅-7.81%，同類排名65|587。
鄢耀，碩士。2010年加入工銀瑞信，現任權益投資部副總監、基金經理兼任投資經理。2013年8月26日至今，擔任工銀瑞信金融地產行業混合型證券投資基金基金經理；2015年3月19日至今，擔任工銀瑞信新金融股票型證券投資基金基金經理；2015年4月17日至今，擔任工銀瑞信總回報靈活配置混合型證券投資基金基金經理；2018年11月14日至今，擔任工銀瑞信精選金融地產行業混合型證券投資基金基金經理；2021年6月24日至今，擔任工銀瑞信核心優勢混合型證券投資基金基金經理；2021年8月17日至今，擔任工銀瑞信恆興6個月持有期混合型證券投資基金基金經理。現任基金資產總規模253.76億元。
目前，鄢耀共管理7隻產品，其中工銀瑞信金融地產是其代表作，管理時間8年又176天。
具體到個股而言，工銀瑞信金融地產相較於三季度，四季度增持了寧波銀行、東方財富、保利發展、招商銀行、杭州銀行、中信證券、成都銀行、萬科A，對平安銀行、廣發證券的持股數量不變。
報告期內基金投資策略和運作分析
四季度經濟下行壓力增大，市場保持區間震盪，行業分化略有收斂。傳統周期行業如鋼鐵、煤炭等漲幅收斂；消費和基建相關行業企穩反彈；光伏和新能源車產業內部出現分化。操作方面，主要加倉地產、銀行，減倉機械、電力設備。
展望未來，2022年全球經濟增長或將放緩，考慮到需求側政策的發力和結構性政策的糾偏，國內經濟增長或將逐漸企穩。預計2022年國內PPI較2021年明顯回落，CPI溫和回升，貨幣政策維持流動性合理充裕，財政端發力幅度較2021年上行。企業盈利預計個位數增長，考慮到當前整體估值水平較為合理，指數存在小幅上行的空間，預計仍以結構性機會為主。本基金結構上以均衡為主，等待後續穩增長政策的落地進展。
中歐價值智選回報 袁維德
四季度季度權益持倉名單中袁維德管理的中歐價值智選回報被13家機構購買，和工銀瑞信金融地產位居權益買入排行榜並列第六位。
袁維德，中國國籍，碩士研究生。中歐中生代基金經理，兼顧價值與成長，研究範圍覆蓋金融工程、TMT、新能源、科技、大消費、等多個行業。2015年7月加入中歐基金管理有限公司，任研究員。2018年3月28日起擔任中歐睿泓定期開放靈活配置型證券投資基金基金經理。2020年5月15日起擔任中歐價值智選回報混合型證券投資基金基金經理。2021年9月6日起擔任中歐新興價值一年持有混合型證券投資基金基金經理。2022年1月26日起擔任中歐多元價值三年持有混合型證券投資基金基金經理。現任基金資產總規模335.23億元。
目前，王君正共管理4隻產品，其中中歐價值智選回報，管理時間1年又277天，任職回報達100.14%，近1年來實現漲幅17.86%，同類排名84|3389。
具體到個股而言，中歐價值智選回報相較於三季度，四季度將金地集團、大金重工調入，將佰仁醫療、寧波華翔調出，增持了鴻遠電子、火炬電子、納思達、中材國際、日月股份、萬潤股份，降低了大華股份、吉比特。
報告期內基金投資策略和運作分析
四季度以來，隨着經濟底部愈發清晰，組合中增加了部分地產及相關產業鏈的優質公司，進一步分散組合對各種風險情景的暴露，使組合在行業配置上更加均衡，力爭降低組合潛在波動。行業配置上，以風電新能源、軍工、傳媒、電子、醫藥、計算機等新興行業，再到地產、化工、中游製造業等傳統行業中優質的公司為主。
工銀瑞信前沿醫療 趙蓓
四季度季度權益持倉名單中趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫療被11家機構購買，和廣發多因子位居權益買入排行榜並列第八位。
趙蓓，碩士。2010年加入工銀瑞信，現任研究部副總監、醫療保健研究團隊負責人，2014年11月18日至今，擔任工銀醫療保健行業股票型基金基金經理；2015年4月28日至今，擔任工銀瑞信養老產業股票型基金基金經理；2016年2月3日至今，擔任工銀瑞信前沿醫療股票型基金基金經理。2020年05月20日擔任工銀瑞信科技創新6個月定期開放混合型證券投資基金基金經理。現任基金資產總規模322.79億元。
目前，趙蓓共管理5隻產品，其中工銀瑞信前沿醫療，管理時間6年又15天，任職回報達258.00%，今年來實現漲幅-23.63%，同類排名24|522。
具體到個股而言，工銀瑞信前沿醫療相較於三季度，四季度將邁瑞醫療、昌紅科技調入，將昭衍新藥、康龍化成調出，增持了藥明康德、凱萊英、博騰股份、美迪西、普洛藥業，降低了九洲藥業、愛爾眼科，對泰格醫藥的持股數量不變。
報告期內基金投資策略和運作分析
本基金四季度依然戰略性看好創新藥及創新藥產業鏈、創新醫療器械、醫療服務、消費醫療等行業，持倉均集中在這些領域。醫藥行業在四季度經歷了大幅的調整，主要原因為一方面經過上半年的上漲，估值偏高，另外香港生物醫藥板塊的下跌也引發了市場對創新藥的研發熱情的擔憂，進而也引發了創新藥產業鏈CXO相關個股的調整；同時疫情的散發也拖累了醫療服務和消費醫療的景氣度。
我們前期減持了部分估值偏高的CXO二線個股，增持了一些低估值成長穩健的個股，經過這一輪調整，我們認為香港生物醫藥板塊已進入估值相對合理階段，一級市場投融資熱度依然維持在較高水平，未來創新藥及創新藥產業鏈或仍會維持在較高增長狀態，從估值性價比的角度目前已進入有吸引力的階段，我們仍戰略性看好這一方向。
廣發多因子 唐曉斌、楊冬
四季度權益持倉名單中唐曉斌、楊冬管理的廣發多因子被11家機構購買，和工銀瑞信前沿醫療並列位居權益買入排行榜第八位。
唐曉斌，中國國籍，碩士研究生，現任廣發多因子靈活配置混合型證券投資基金基金經理，廣發多元新興股票型證券投資基金基金經理，廣發瑞錦一年定期開放混合型證券投資基金基金經理，廣發瑞譽一年持有期混合型證券投資基金基金經理。現任基金資產總規模324.15億元。
目前，唐曉斌共管理4隻產品，其中廣發多因子是他的代表作，管理時間3年又237天，任職回報達262.93%，近1年來實現漲幅44.14%，同類排名13|2456。
楊冬，中國籍，碩士，現任廣發基金投資經理助理，研究發展部行業研究員、消費類研究小組組長。2006年7月加入廣發基金管理有限公司，現任私募資產管理計劃投資經理兼任公募基金基金經理。2021年7月2日擔任廣發多因子靈活配置混合型證券投資基金基金經理。2022年1月19日擔任廣發瑞譽一年持有期混合型證券投資基金基金經理。現任基金資產總規模274.63億元。
目前，楊冬共管理2隻產品，其中廣發多因子同樣是他的代表作，管理時間229天。
具體到個股而言，廣發多因子相較於三季度，四季度將東山精密、福耀玻璃、中際旭創調入，將海通證券、星期六、潞安環能調出，增持了華泰證券、中信證券、同花順、國泰君安、金禾實業、恒生電子、華僑城A。
報告期內基金投資策略和運作分析
本組合持倉結構變動較小。我們依然看好大資管行業未來的發展，尤其是龍頭公司無論是投行業務，還是融券或衍生品業務，都有着明顯的券商頭部化趨勢。
華安安信消費服務 王斌
四季度權益持倉名單中王斌管理的華安安信消費服務被10家機構購買，和易方達瑞程位居權益買入排行榜並列第十位。
王斌，中國國籍，碩士學歷，美國伊利諾伊理工大學應屆畢業進入華安基金。2018年10月起任華安安信消費服務混合型證券投資基金基金經理。2022年1月26日起擔任華安匯嘉精選混合型證券投資基金基金經理。現任基金資產總規模182.71億元。
目前，王斌共管理4隻產品，其中華安安信消費服務是其代表作，管理時間3年又109天，任職回報達327.45%，今年來實現漲幅22.95%，同類排名10|2576。
具體到個股而言，華安安信消費服務相較於三季度，四季度將浪潮信息、華能國際、金禾實業、錦江酒店、瀘州老窖、申能股份調入，將中國中免、中兵紅箭、賽輪輪胎、億田智能、福田汽車、錢江摩托調出，增持了貴州茅台、浙江醫藥、中國國航、普洛藥業。
報告期內基金投資策略和運作分析
展望未來，我們依然看市場結構性機會。符合產業趨勢、成長性與估值匹配的公司將表現強勢。
「穩」字或許是貫穿未來一年的主線。展望來年，宏觀經濟增速或許存在一定增長壓力。疫情影響之下，外部環境也更加嚴峻和不確定。中央經濟工作會議也要求明年的經濟工作要穩字當頭、穩中求進。從主要方針上，我們可以看到政府做好了與宏觀經濟對沖的政策。通過「七大政策組合」穩定宏觀經濟大盤。
從產業角度看，2021年也面臨一些產業供需矛盾。比如全國部分地區，出現了許久未見的「缺電」現象。「電」或許是未來幾年的核心投資主線。儘管「缺電」是一個階段性的現象，但也反映了煤炭等能源價格高企、電力投資階段性有缺口、新能源發電出力不均勻和不可測等問題。在「穩」的背景下，在保證民生的背景下，或許快速地推進「雙碳」變為科學合理地推進「雙碳」的建設。例如在發電側，新能源電站的建設要繼續，但是高效、較低成本的火電等能源的建設也不能停滯。新型能源的建設需要風光和傳統能源的相互配合。反映在投資端，我們不僅僅要承認新能源電站未來增長的潛力，也不能否認火電在新型能源電力系統中的價值。
另外，在電動車、新能源等領域，2021年逐步走高的原材料價格，是否會成為2022年壓制需求的主要矛盾也需要研究。在電動車領域，月均新增電動車滲透率已經突破20%，對銷量的主要驅動力從補貼、新能源車牌路權等逐步過渡為消費者對電動車本身性價比、智能化、「好用」的追求。若終端價格也因上游原材料價格上漲過快，電動車的滲透率速度面臨考驗。因此在布局新一年電動車方向時，我們要追求標的的性價比。讓估值與成長性做到匹配。此外，我們也要拓寬視野，在傳統電動車產業鏈之外尋找機會。因為新的供應商的開拓，新的渠道建立都會帶來新的機會。
在過去兩年的疫情環境下，傳統消費和服務行業影響較大。不僅僅因為消費場景因疫情缺失，也有因為這兩年可支配收入增速的放緩以及大家對未來不確定性而未雨綢繆。整體消費的回暖不會一蹴而就，恢復的斜率和高度都要相對保守。但是波瀾不驚的水面下依然暗潮湧動，部分細分的市場依然在孕育機會。我們需要抓住這些細分以及新興市場的機會。服務行業中，酒店及航空等在疫情中供給側發生了較大變化，需求的好轉會伴隨較大的彈性。紡織服裝行業中，新型面料與製造工藝的演進也會產生新的機會。
最後，作為基金經理，我會秉着勤勉盡責的原則，為投資者帶來更好的回報。
易方達瑞程 林森
四季度季度權益持倉名單中林森管理的易方達瑞程被10家機構購買，和華安安信消費服務位居權益買入排行榜並列第十位。
林森，中國國籍，研究生、碩士。2015年4月加入易方達基金管理有限公司。現任易方達基金管理有限公司易方達安心回饋混合型證券投資基金基金經理、易方達瑞程靈活配置混合型證券投資基金基金經理、易方達瑞通靈活配置混合型證券投資基金基金經理、易方達瑞弘靈活配置混合型證券投資基金基金經理、易方達裕景添利6個月定期開放債券型證券投資基金基金經理助理、易方達高等級信用債債券型證券投資基金基金經理助理，兼任易方達資產管理(香港)有限公司基金經理。現任基金資產總規模1071.04億元。
目前，林森共管理7隻產品，其中易方達瑞程，管理時間5年又22天，任職回報達254.57%，近1年來實現漲幅4.44%，同類排名為21|1902。
具體到個股而言，易方達瑞程相較於三季度，四季度將朗新科技調入，將中材科技調出，增持了通威股份、歌爾股份、特變電工、星宇股份、億嘉和、南山鋁業、新泉股份、移遠通信、七一二。
報告期內基金投資策略和運作分析
報告期內，本基金維持較為穩定的倉位並堅持自下而上地精選個股。我們維持重倉的行業包括汽車零部件、消費電子、軍工和物聯網等。
關於選股思路，我們的原則包括避開市場較為擁擠的領域以及更多地從供給側考慮競爭格局。以汽車零部件行業為例，本組合在2021年一季度的市場下跌中大幅加倉，終於在四季度獲得了較好的收益。本組合布局的大部分汽車零部件企業，其生產的零部件都不直接參與汽車電動化與智能化，因此靜態估值較低。然而，電動化和智能化的發展必將重塑行業格局。傳統整車廠和一級供應商的固有關係正在被突破，在整車廠更注重產品迭代速度與成本控制的新形勢下，中國的零部件企業有望成為電動化浪潮下的「賣水人」。
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