鑽石舞台

資本運作多可怕，倫鎳、青山控股給國內資本上了一課。

按照深圳市厚石天成投資總經理侯延軍在接受媒體採訪時的介紹，具體過程是這樣子的：

1.青山集團作為俄羅斯鎳礦大客戶，為減少價格波動帶來合約風險，在倫敦採取套保交易，開出20萬噸鎳空單，這是正常操作。

2.然後倫敦停了俄羅斯的交割資格

3.青山集團拿不出空單對應庫存，被嘉能可盯上，逼倉開始

4.接着倫鎳一天晚上漲90%，加上槓桿，青山集團這次套保單子可能把幾年利潤虧完了，而且人家只是鍵盤敲幾下就吸走了中國冶煉集團的血汗錢。

5.青山集團是華友鈷業重大合作商，此次事件已經波及華友鈷業，華友鈷業開盤幾分鐘閃崩跌停 ，由於新能源汽車鎳礦占比高，其他鋰礦原材料也可能被狙殺，所以天齊鋰業，寧德時代一大批新能源公司，今天暴跌，整個資源股公司都被波及，包括銅鋁鋅一大批交割單位是海外國家的。

對此青山控股回復媒體表示：正在準備材料，之後將統一作公開回應。

金融收割無處不在，稍有不慎，就被資本拿走。極端行情之下，給各位投資者普及青山控股在本次事件之前的整體戰略布局。

正文

民營企業青山控股集團（青山控股）已不滿足於不鏽鋼巨頭的位置，而是悄然擴張其新能源產業鏈，似乎有稱霸整個鋰電池的野心，以下就是青山控股近期動作的回顧。

1

從南美到印尼，青山控股在鋰上多點開花

2021年11月8日，法國不鏽鋼和鎳鐵巨頭Eramet宣布，將引入青山控股作為合作方，重啟旗下阿根廷Centenario-Ratones鹽湖2.4萬噸LCM電池級提鋰工廠項目建設。根據公告，青山將投資至多3.75億美元，獲取項目49.9%股權；Eramet 後續再追加投資2500萬美元，Eramet方面將保留項目的控股權（50.1%）和運營權。未來雙方將按照股權比例進行產品包銷。Eramet公司100%控股阿根廷薩爾塔省Centenario-Ratones整個鹽湖的永久性礦權。

該鹽湖面積約500平方公里，海拔約3800米，探明儲量110萬噸碳酸鋰當量，探明資源量約1000萬噸碳酸鋰當量，平均鋰濃度約400mg/L，以2.4萬噸產量電池級碳酸鋰的鹽湖提鋰工廠計算，開採年限超過40年。

開發方案計劃採用Eramet開發的膜分離技術進行直接提鋰（DLE），根據可研報告和試驗性工廠的數據，有望實現90%的鋰收率，提鋰周期僅需要1周。根據在現場超過2年的工廠試驗，證明了該技術的可靠性。項目單噸現金成本僅為3500美元/噸LCE。在獲得融資後，項目計劃於2022年Q1啟動建設、2024年Q1實現商業化運營、2025年下半年實現滿負荷生產。

實際上雙方的牽手在四年前就開始了：2017年，雙方即在印尼合作開發紅土鎳礦鎳鐵項目。雙方組建合資公司，Eramet出礦權，占股43%，青山負責建設和運營，占股57%。項目於2018年8月開工，僅用時不到2年，在2020年4月便建成投產，創造了青山速度，也震驚了法國合作方——這也是雙方再次合作的基礎。

青山的鋰觸角，除了遠達阿根廷，還近及印尼：據外媒報道，青山控股集團將和中國深圳盛新鋰能公司將在印尼建造一個年產量達6萬噸的鋰加工工廠，青山控股擁有該項目35%的股份，盛新鋰能擁有65%的股份。文件顯示，這家工廠建設需要3.5億美元的資金，這兩家公司將提供30%的資金，另外70%將來自貸款。

雖然目前沒有在印尼發現已知的鋰礦，這意味着該工廠需要在海外尋找鋰礦等富含鋰的礦物供應，以滿足工廠的需求。但結合下面一條消息來看，就可以發現工廠選址的高明之處

由於青山控股已經在其印尼工廠開發電池級鎳和鈷生產項目，最新的鋰開發項目將使其成為電動汽車和其他充電電池所需的三種關鍵原材料的大型生產商，並使其可能成為電動汽車電池原材料的一站式供應商——若工廠順利投產，未來生產三元鋰電池的鋰、鈷、鎳就可以一站式生產了！

青山此舉，暴露了它成為鋰行業「攪局者」的野心。據分析，青山未來甚至有可能挑戰鋰行業「五霸」——後者分別指的是Albemarle Corp、贛鋒鋰業、智利化工礦業（SQM）、天齊鋰業和Livent。那麼青山究竟能如願以償麼？讓我們從它的發展史說起。

2

一己之力，做到全球不鏽鋼No.1

1. 依靠低成本，殺出一條血路

青山，誕生於中國的「民營經濟之鄉」——浙江溫州。1992年，兩位溫州人項光達、張積敏合夥創辦的「浙江豐業集團」成立，這是溫州第一家煉鋼企業，同時也是我國第一家生產鋼鐵的民營企業，到了1998年6月，張積敏等人在溫州市龍灣區永中青山村，創辦了浙江青山特鋼有限公司。公司取名「青山」，一是廠址在青山村，另一個也取義於「咬定青山不放鬆」，象徵堅韌、永恆。

5年之後的2003年，青山控股集團系成立。2005年6月，青山對河南金匯特鋼有限公司進行技術改造，成立河南青山金匯不鏽鋼產業有限公司，建設年產40萬噸的不鏽鋼板材煉鋼基地。企業越做越大了，但逐漸遇到了一個重要瓶頸：資源跟不上產能！國內有限的鎳礦，難以滿足包括青山在內的不鏽鋼生產需求。

鎳為什麼那麼重要呢？它是不鏽鋼的重要成分，鎳礦物主要以硫化鎳礦和鎳紅土礦（也稱紅土鎳礦）兩種形式存在，其中硫化鎳礦約占20%、鎳紅土礦大約75%、硅酸鎳礦占5%。

鎳礦的開發利用以硫化鎳礦和鎳紅土礦為主，隨着世界經濟的發展，全球不鏽鋼的需求保持穩步的增長，產量也在不斷增加，帶來的直接影響便是煉鋼廠對鎳的需求大量增加。而目前世界上已探明的鎳硫化礦（富礦）是有限的，在中國國內，鎳礦資源更是貧乏。造成的一個後果是：中國的天量不鏽鋼產能，只能釋放一半不到——2006年中國產能1200萬噸，而實際上當時不鏽鋼的產量卻只有530萬噸。與資源拖累產能形成鮮明對比的是，紅土鎳礦占據了全球鎳資源的70%左右，卻由於技術所限，一直難以開發利用。

而鎳鐵技術，解決了紅土鎳礦的利用難題：將紅土鎳礦直接和焦炭一起放入高爐，熔煉出鎳生鐵（鎳鐵合金），從而替代鎳板作為不鏽鋼的原料。生產步驟的減少，使得生產成本大大降低。

雖然鎳鐵的冶煉技術並非中國發明，但利用低品位的紅土鎳礦冶煉鎳生鐵（Nickel Pig Iron/NPI）則是中國的首創。誰掌握鎳礦，就掌握成本控制的自主權。而青山在此基礎上，將鎳鐵行業的顛覆性工藝RKEF運用到極致，降低了對資源品味的要求，取得了碾壓式成本優勢，最終奠定了中國不鏽鋼「一哥」地位。

所謂的RKEF，指的是利用紅土鎳礦煉精製鎳鐵的迴轉窯－礦熱爐工藝技術（Rotary Klin Electric Furnace），這是近年來新興的鎳鐵冶煉技術，和傳統的電爐（EF）相比有着明顯優勢。下面這張表格總結了它的工藝流程：

青山旗下的鼎信實業在2010年，就在國內率先採用RKEF工藝生產，並且在國際上第一家把不鏽鋼（AOD）生產跟RKEF生產工藝流程緊密結合起來，直接生產出不鏽鋼。這是世界不鏽鋼生產中的創舉，可將煉鋼成本節約20%以上，噸鋼能耗節約50%以上。也正是因為這種新生產工藝，奠定了青山鋼鐵在不鏽鋼產業中的霸主地位。

然而，如果只有這些，青山或許可以被看作一家大型的鋼鐵技術巨頭，但距離橫跨產業上下游的帝國，似乎還差上那麼一點。然而，深謀遠慮的青山，早就意識到了這一點，並在最正確的時間點及時付諸實施，不但成為了一代鋼鐵帝國，還改變了全球的鎳產業格局。

2. 青山進軍印尼，從不鏽鋼開始

隨着中國不鏽鋼生產能力的崛起，資源的短缺越來越成為重要制約因素。尋找新的原料產地刻不容緩。因而從2008年開始，青山鋼鐵全球布局就把進入鎳鐵生產行業納入企業的謀劃重心。如何布局全球？當然是離生產地越近越好。

其中印尼的紅土礦主要集中在蘇拉威西島。印尼主要的資源集中在蘇拉威西島和附近島嶼，當地人俗稱大K島和小K島（下圖畫圓圈的地方，因為形狀如英文「K」而得名），前者占據整個印尼鎳資源的70-80%，而後者約20-30%。青山的出海首戰——不鏽鋼基地，就位於蘇拉威西島的東南方。在這裡，青山將整裝待發。

在2014年之前，印尼大量出口紅土鎳礦。至2013年，印尼紅土鎳礦出口量居世界第一，占全球總供應量的五分之一，達到頂峰6000多萬噸出口量。其中我國年從印尼進口的鎳礦達到峰值 4100 萬噸。但隨着經濟發展，印尼已經不再滿足於僅僅成為全球最大的鎳礦石出口國，而是希望提高礦產資源附加值。從2014年開始，印尼禁止紅土鎳礦出口，使得青山鋼鐵國內項目原料供應出現很大的問題，尋找新的原料產地勢在必行。禁礦出口政策，催生了鎳鐵項目的大規模發展。

青山，作為國內一流的鋼鐵企業，看準了這裡面的商機，果斷決定在印尼建設一個不鏽鋼廠。在促進兩國關係的同時，也開啟了其新的輝煌。在園區里，不僅生產並出口鎳鐵，還引進了全球最先進的生產線，直接在當地生產不鏽鋼，實現了從原料到產品完整的生態閉環。

口說無憑，數據為證：2018年6月20日，印尼青山三期100萬噸不鏽鋼煉鋼項目投產。該項目是全球首創「原料製備+電力生產+冶煉+軋制」一體化高效低成本生產線。之前，2017年7月一期100萬噸不鏽鋼煉鋼和300萬噸不鏽鋼熱軋項目投產，2017年9月二期100萬噸不鏽鋼煉鋼投產。至此，印尼青山300萬噸不鏽鋼煉鋼產能全部建成投產（是產能，不是產量）。相比之下，2016年，全球不鏽鋼粗鋼產量約4490萬噸。

印尼青山園區逐漸進入良性發展，不但對不鏽鋼產業格局影響深遠，也為印尼提供巨大價值和經濟利益，真正實現了互利共贏。正如時任印尼總統佐科為青山工業園區揭幕時所言「我們賣鎳礦30美元一噸，生產成鎳鐵1300美元一噸，煉成不鏽鋼2300美元一噸」。

一步一個台階，帶來的附加值是實實在在的，青山以自己的實際行動，為中國的「一帶一路」做了最好的註腳。工業園自2013年開始建設首個項目，短短七年後的2020年，已經使印尼從一個不鏽鋼進口國，一躍成為全球最大的鎳鐵生產國以及全球第二大不鏽鋼生產國，園區的不鏽鋼年產量達到驚人的300 萬噸，超過了美國全國一年的產量。

得益於在印尼的巨大成功，2020年財富世界500強的最新榜單上，項光達控制的青山控股集團以2600億元營收排名329位，超越小米、格力，距李嘉誠的長江實業只差一名。

但和其他的周期性行業一樣。正當青山在不鏽鋼領域「人擋殺人，佛擋殺佛」之時，行業的隱憂也慢慢浮現出來：中國、印尼、加拿大、法國公司紛紛新建和擴建鎳鐵產能，2018年時僅僅中資企業在印尼的在建鎳鐵產能就達到了不可思議的215萬噸，相當於將印尼的鎳鐵總產能擴充一倍。而鎳鐵下游的全球不鏽鋼消費已陷入多年的低速增長，而且看不到趨勢改變的跡象。這些在建產能投產後，鎳鐵市場的一場腥風血雨將不可避免。

同時，具備絕對的成本和產能競爭力的青山牌不鏽鋼，正在遭遇全球同行的聯合大圍剿：越南2016年起對印尼的冷軋不鏽鋼徵收13%的反傾銷稅。隨後青山被國內的同行們告到了商務部，2019年中國商務部決定對印尼的不鏽鋼鋼坯等徵收20.2%的反傾銷稅。緊接着歐盟和韓國採取了行動，分別對印尼的不鏽鋼徵收了17%和29.68%的反傾銷稅。

很明顯，青山是持續不斷的反傾銷的最大受害者，這些反傾銷行動也向青山傳達出明確的信號：青山在不鏽鋼領域的瘋狂擴張，再也無法為全球的同行們所忍受！但是做了這麼多年不鏽鋼的青山，又能向何處去呢？

「走對路，才會有出路」，當新能源汽車的驚人數據出現在項光達辦公桌前，他敏銳地意識到，這是鎳產業的歷史機遇，也是青山跳出各國對其鎳鐵和不鏽鋼業務的圍剿，實現華麗轉身的最好機會。

鎳還是那個鎳，但是青山，將不再是以往青山，而是一座座新的金山銀山。

3

跳出不鏽鋼，擁抱鋰電池：青山的華麗轉身

1. 一個好漢三個幫，盤點青山的「朋友圈」

2018年4月的一天，蘇拉維西島莫羅瓦利縣（Morowali）的青山工業園裡，豪華的綠水青山大酒店流光溢彩，項主席邀請的客人陸續到達。這次受邀的客人是華友鈷業的老闆陳雪華和格林美的老闆許開華，國內鎳鈷的濕法冶金做得最好的兩家民營企業。

酒過三巡後，華友鈷業和格林美很快都與青山宣布成立合資公司，採用濕法冶金高壓酸浸工藝（HPAL）生產鎳鈷氫氧化物，以用於生產電池所需的硫酸鎳。

僅僅一年後的2019年的7月，項主席在又在同一家酒店宴請了鴻商控股董事局主席于波和廣東邦普總裁李長東——這兩者的來頭更不一般，前者是礦業巨頭洛陽鉬業的大股東，後者是電池巨頭寧德時代的控股子公司，也是後者布局原材料的平台。項主席的「朋友圈」，真可謂「群賢畢至，少長咸集」！

宴請和考察毫無疑問仍然很成功，不久後，洛陽鉬業參與了華友鈷業與青山實業合資的華越項目，廣東邦普加入格林美與青山實業合資的青美邦項目。

又過了一年，全球前驅體出貨量第一的中偉股份同樣考察了項光達的工業園。此後青山控股旗下上海菁茂作為戰略投資者，參與了中偉股份的IPO。5個月後，中偉股份公告稱，將在印尼利用紅土鎳礦生產高冰鎳。

至此，前驅體四巨頭齊集莫羅瓦利——園區的規模如此巨大，員工眾多，以至於自建了機場用於通勤。2019 年 10 月 3 日，首架員工出行飛機緩緩降落在印尼青山園區的跑道上。

雖然不鏽鋼和三元電池都含有鎳元素，但兩者的存在形態和化學性質天差地別，那麼生產不鏽鋼的裝置，能轉手生產電池鎳麼？事實證明，奇蹟，正是由青山這樣「敢教日月換新天」的企業創造的。

正如前文所言，這片僅僅2000公頃的土地，是世界上最大的不鏽鋼一體化園區，生產了全球成本最低的不鏽鋼。不久之後，這裡極有機會加冕第二頂皇冠：全球最大的電池用鎳生產基地。

加冕的第一個突破點是紅土鎳礦的高壓酸浸濕法冶煉（HPAL）。對於這一點，西方的鎳生產商一定滿懷質疑，因為他們在高壓酸浸上面吃過太多苦頭。能突破這個難關，量產電池鎳就成功了一半。

2. 高壓酸浸：西方的墳場，青山的成功

高壓酸浸其實不是什麼新鮮事物，但其難度在於低成本的量產。在高壓酸浸技術的世界裡，西方的礦業巨頭們經歷了慘敗。無論是著名的濕法冶金企業-加拿大謝里特公司（Sherritt），還是國際級礦業巨頭必和必拓與淡水河谷，都在本世紀的頭十年，在高壓酸浸上栽了大跟頭，最後要麼關停，要麼轉手，最後也讓HPAL工藝成了當之無愧的巨頭集體墳墓，2012年後全球停止了新建HPAL項目，世上再無人提「高壓酸浸」。

這種情況的終點是2018年，破局者是中國人。

事實上，高壓酸浸的最大挑戰來自於極高的投資強度。安巴托維項目、Goro項目、雷文索普項目的投資均嚴重超出預算，萬噸投資強度高達7-9億美元，並因此導致巨額的折舊和財務成本，成為項目持續虧損的關鍵因素。

其次，穩定的產量是運營的最大難點。高壓酸浸項目因其高壓和強酸的反應環境，對設計、設備和運營的要求遠高於一般的冶煉工程。事實上，安巴托維項目、Goro項目、雷文索普項目直到項目投產將近10年後的今天，產量也未能達到設計產能的70%，如此低的產能利用率，對任何工業項目來說都是災難。

再次，高壓酸浸的實踐經驗極其稀缺。Goro項目、雷文索普項目均為淡水河谷和必和必拓的首個高壓酸浸項目，對工藝的複雜性缺乏經驗和充分的認識，導致從設計環節便出現了嚴重的缺陷。安巴托維項目的業主謝里特公司是幾家企業中唯一有經驗的企業，而它的經驗來自於50年前的MOA項目，事實證明年代久遠的經驗，對安巴托維項目的參考意義有限。

幸運的是，中國企業不僅學到了寶貴的教訓，並且進行了成功的實踐——瑞木高壓酸浸項目。瑞木項目位於巴布亞新幾內亞馬當省，屬於中冶集團牽頭的合資公司，中冶瑞木管理公司負責運營，是目前高壓酸浸項目中少數達到設計產能的項目。

瑞木項目自2004年啟動，由中冶恩菲負責設計，設計冶煉廠年生產氫氧化鎳鈷中間產品含鎳3.2萬噸，含鈷3200噸。此外，還包括重油發電廠、硫磺制酸廠、石灰石採礦場、石灰石處理廠、水處理站、備用鍋爐、5萬噸級碼頭、設備維修、倉儲等等。瑞木項目自2006年奠基動工，2008-2011年大規模建設，2012年年底竣工投產，總投資18億美元。它的成功，為後來印尼的其他項目成功奠定了基礎。

到2018年下半年，設計產能達3萬噸的力勤項目開始建設，是印尼歷史上第一條開始建設、第一條正式投產的鎳濕法冶煉生產線。標誌着在印尼用紅土鎳礦生產鎳中間產品的可行性。2019年5月19日，生產線正式投產，4天後的5月23日，華友鈷業宣布投資20.8億美元，建設12萬噸的華宇HPAL項目——它的規模創造了HPAL工業史的記錄，而此前的記錄是由華友鈷業自己2019年剛剛在印尼創造的6萬噸華越！+

在華越還沒有完全投產的情況下，開始投資體量兩倍於其的項目，唯一的解釋就是股東們在實踐中，對華越和HPAL項目已經獲得了足夠的信心。

那麼這些項目和青山有什麼關係呢？看下面這張表格，就知道項主席在印尼的「朋友圈」究竟有多大威力了：

項目的股東層面，一向處於主動地位的青山實業牢牢獲取了30%的股權，要知道，在另一個HPAL項目——青美邦，青山也僅保留了10%的份額。而作為下游用戶的鋰電池生產商億緯鋰能，以為項目提供額外2.14億美元的融資為代價，也僅僅獲取了17%的股權份額。

青山的朋友們將HPAL設在印尼，是深思熟慮後的結果：瑞木項目18億美元的投資中，有將近一半用在了碼頭、電廠、當地外部橋樑道路等基礎設施。而華越、青美邦等項目均位於成熟的青山工業園區，基礎建設完備，並且使得項目建設周期普遍縮短到了3年以內。兩項因素影響下，折舊和財務成本將可以較瑞木項目降低60%，將整體成本拉低3000美元。

再加上印尼的礦石品位更高，新項目採用的工藝技術在瑞木基礎上進行了優化改進，成本又得以降低1500美元。綜合計算下來，當華越項目宣稱其成本（含折舊）將低至5000美元/噸，也就不足為奇了。這是一個顛覆性的成本數據，要知道，當前的鎳價高達1.5萬美元！

尚且不去考慮中國企業可怕的產能複製和擴張能力，單單已經宣布的4個項目的規模已經達到26萬噸，而且其中14萬噸將在2021和2022年間投產。要知道，2020年全球電池產業的鎳消費量僅為12.5萬噸。這樣的成本和產能，有潛力把鎳價打到1萬美元以下。

如果說高壓酸浸HPAL是最致命的價格殺手，那麼高冰鎳則是最瘋狂的產量狂魔。

2. 高冰鎳，青山加冕的「第二板斧」

2021年2月25日，上海期貨市場，鎳價當天暴跌5%，並在隨後的5個交易日內由14.5萬元跌至12萬元，累計跌幅17%。

答案很快揭曉，作為2020年的明星金屬，鎳價遭受的突襲源於一條令人震驚的消息：青山實業宣布與華友鈷業、中偉股份簽訂10萬噸的高冰鎳供應協議。按照約定，青山實業將於2021年10月開始一年內向華友鈷業供應6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應4萬噸高冰鎳。

高冰鎳是鎳的硫化物，可用於生產電解鎳、氧化鎳、鎳鐵、含鎳合金及包括硫酸鎳在內的各種鎳鹽，而硫酸鎳是用於電池生產的原料。

2020年四季度至今，受新能源汽車動力電池需求的拉動，紅土礦/硫化礦—中間品/鎳豆—硫酸鎳—前驅體—動力電池產業鏈需求出現爆炸式增長，而精煉鎳—硫酸鎳產業鏈供給短期難以跟上，成為刺激鎳價走高的主要邏輯。純鎳（尤其是鎳豆）作為硫酸鎳可選原料來源之一，其價格受到硫酸鎳拉動也順勢走高。

此前，在鎳鐵—高冰鎳—硫酸鎳工藝鏈條沒有成熟打通之前，鎳鐵價格更多受到不鏽鋼供需的影響。從這個鏈條來看，鎳鐵是供應過剩的。而鎳豆/中間品/高冰鎳—硫酸鎳的產業鏈條則是供應偏緊。生產不鏽鋼的鎳沒法生產電池，導致兩個鏈條價格相對獨立！

而鎳鐵—高冰鎳—硫酸鎳工藝鏈條打通以後，意味着紅土礦—鎳鐵可以完全用於補充冰鎳—硫酸鎳的需求。2020年7月，青山公布了新製備方法，通過紅土鎳礦（印尼），利用RKEF生產高鎳鐵的生產線，加入硫料轉爐吹煉後，製成高冰鎳。此製備方法目前僅有淡水河谷印尼SOROWAKO在產。青山此次公布了自行研發成功，意味着我國企業可以通過紅土鎳礦來生產高冰鎳。新的製備方式即兼顧了高鎳鐵生產，又可隨時轉產為高冰鎳

更加讓同行們不安的是，青山實業表示將繼續加大在印尼鎳產業的投資，2021年預計生產鎳當量60萬噸，2022年預計85萬噸，2023年預計110萬噸，其中高冰鎳和鎳鐵的產量將根據市場需求和價格變化情況切換調整。

該消息帶來了高冰鎳供給端的變革。在傳統的鎳產業鏈中，高冰鎳由硫化鎳礦冶煉得到，而此次印尼高冰鎳項目的供應意味着由紅土鎳礦冶煉的鎳鐵打通了轉化為高冰鎳的渠道。也就是說每年100萬噸（金屬量）原本用於生產不鏽鋼的鎳鐵，將可以轉而生產硫酸鎳，實現無縫對接！

事實上，除了產能近60萬噸的青山鎳鐵產線轉向高冰鎳的供應，其他企業在高冰鎳的布局也已鋪開。僅僅四家中國企業（華友、力勤、中偉、盛屯）在印尼的高冰鎳項目，擬建/在建產能已經超過了10萬噸。

在高壓酸浸HPAL和高冰鎳放量的共同打擊下，動力電池所需的硫酸鎳將不再成為瓶頸，而且鎳價具備大幅回落的可能。

據市場傳言稱，近日青山的高冰鎳已出樣品。據悉，到12月份正式產品或少量生產，明年才可以大量交付。據較早前消息，青山自2021年10月起將向華友和中偉分別每年供應6萬噸和4萬噸高冰鎳。彼時的消息稱，為了進一步完善在新能源領域的產業鏈，為了進一步滿足動力電池對鎳的需求，青山於2020年7月份開始在印尼調試試製高冰鎳，生產鎳含量75%以上的高冰鎳。該工藝已於2020年年底試製成功，目前已經能夠穩定供應高品質高冰鎳。

解決了鎳的問題，接下來就是鈷和鋰了。結合本文開頭青山的布局，就可以看到這盤大棋的清晰脈絡。那麼青山究竟能否成為新能源行業的「New Money」呢？讓我們拭目以待。

參考文章

1. 一己之力，在全球鎳產業呼風喚雨：「隱形冠軍」青山鋼鐵成長記；撲克投資家，2019

2. 青山控股布局鋰業，或可與贛鋒、天齊爭鋒；蓋世汽車新能源，2021

3. 青山控股3.75億美元入股法國鎳業巨頭Eramet旗下阿根廷2.4萬噸鹽湖提鋰項目，考拉礦業觀察，2021

4. 鎳的革命；建約車評，2021

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