鑽石舞台

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市場回顧

上周，美股繼續反彈，納斯達克指數上漲2.32%，但是A股沒能延續反彈，沖高回落，滬深300指數下跌2.14%。

其中，板塊分化嚴重。醫藥板塊最為強勢，微跌0.08%。光伏和白酒最為弱勢，都下跌超過5%。中概互聯和恒生科技沖高回落，下跌2-3%。

這個結果跟我3月17日在快手上發的視頻里做的判斷一致。

醫藥估值足夠低，所以最看好醫藥。光伏、白酒、消費、新能源車雖然都是好行業，但是這輪下跌跌得並不充分，估值依然不低。

對於中概互聯和恒生科技，我今天重點聊聊。

前兩天，中概大幅反彈，主要原因是金融委會議傳遞出來的兩個信號，第一，平台經濟也要設置綠燈，也就是大互聯網公司有合理的生存空間；第二，鼓勵中國公司在海外上市，會跟漂亮國的監管機構努力談判。

大漲了幾天之後，中概股這兩天又出現回落，而且回落的幅度並不小，顯得比較弱勢。

我分析了一下，主要兩個原因：

第一，前兩天漲得實在有點多，賣的人很多，拋壓太重。第二，隨着互聯網紅利的消失，互聯網公司未來的業務增長點在哪，大家看不清。

我覺得第一點沒什麼好擔心的，是個短期的負面因素。第二點比較要命。

普遍的觀點是覺得這些互聯網公司應該有潛力，有前景，但是具體潛力和前景在哪，暫時還沒看見。

我之前表達過對大互聯網公司的樂觀，我覺得他們賺錢能力強，有數據，有技術，未來轉型起來應該問題不大，這個觀點依然沒變。

但是，資本市場很現實，必須眼見為實。你再有潛力，再有機會，你只要還沒做出來，大家就會保持觀望。

在投資策略上，你有2個選擇：

選擇1：如果你對大互聯網公司做過較多功課，確實能看明白它們長期的價值，那完全可以在別人還沒看清楚的時候開始布局。

這麼做的好處是可以買得比較便宜，壞處是萬一這些互聯網公司沒把新業務做出來，那投資者就要虧錢了。

選擇2：如果你對大互聯網公司沒有那麼了解，不想忍受短期的波動和業務的不確定性和由此帶來的股價波動。

那麼，你就應該趁上漲的時候止盈/減倉，並且在跌回來的時候不要再買入。等到這些公司什麼時候把新業務做出來了，或者業績恢復增長了，你再買。

這樣做的好處是穩健，不用承擔太多不確定性和股價波動，但是壞處是你不可能買得很便宜，因為當新業務已經做出來後，股價肯定要比現在高。

總結一下，就是選擇1更賭一些，賭對了很賺，賭錯了會虧，適合風險承受能力強，有自己的觀點的人，這是藝高人膽大的選擇。選擇2會更穩一些。

任何策略都不可能完美，看你覺得哪種更適合自己吧。

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