鑽石舞台

過去一年，郵儲銀行實現營業收入3187.62億元，同比增長11.38%；淨利潤765.32億元，同比增長18.99%，淨利潤增幅繼續保持國有六大行領先地位。15年來，該行資產規模從成立之初的2.23萬億元增長到12.59萬億元。

2021年，郵儲銀行管理個人客戶資產(AUM）規模創下歷史新高，達到12.53萬億元，AUM年內增長超萬億，目前，該行營收中有近7成來自於個人銀行業務收入。多年持續深耕零售，這家零售大行正在崛起。

尤為突出的是，郵儲銀行穩步推進財富管理戰略成效已十分顯著，該行中間業務收入增速創五年來新高，達到33.42%，近三年年均增幅高達23%，同時力爭2022年中收增長保持20%以上的水平。年報稱，財富管理已提升到郵儲銀行「全行戰略高度」。

近年來，郵儲銀行圍繞打造「一流大型零售銀行」的目標，深化零售轉型。在6.37億戶個人客戶、線下近4萬個網點的加持下，郵儲銀行的零售業務的優勢再次凸顯。

2021年，該行管理個人客戶資產（AUM）總規模突破12萬億元，達到12.53萬億元，AUM年增長1.28萬億元，同比增長11.4%。其中，個人存款突破10萬億元大關，達10.05萬億元，占存款總額的88.5%。

目前郵儲銀行AUM總規模在已披露相關數據的國有大行中，位列第三，增速居於第一梯隊。此外，作為最「年輕」的國有大行，郵儲銀行的個人客戶數量近年來已迅速追趕至其他大行水平，個人客戶數量各項指標均突破新高。

以電子銀行渠道為例，郵儲銀行手機銀行客戶規模突破3.26億戶，手機銀行MAU突破4700萬戶，手機銀行交易金額13.04萬億元，同比增長16.85%，信用卡APP累計用戶數763.23萬戶，較上年末增長109.61%。小額貸款線上放款筆數占比近95%；線上化小微貸款產品餘額7130.99 億元，較上年末增長56.02%。

在巨大體量的零售客戶基礎下，該行個人銀行業務收入占比不斷提升。數據顯示，2021年，郵儲銀行個人銀行業務收入2218.55億元，同比增長11.99%，占營業收入的69.60%，同比提升0.38個百分點。

在業績發布會上，郵儲銀行董事長張金良表示，未來將繼續在線上推進零售業務數字化轉型，線下構建「網點+商圈」特色商業模式、打造金融同業生態圈，擁抱客戶、發現觸點、搭建場景、建設生態，將金融產品與服務嵌入到客戶的生產生活。

值得一提的是，由於郵儲銀行零售網點、區位、人數以及個人客戶的巨大體量等大財富管理時代的突出優勢。資本市場通常給予零售銀行較高估值，良好的業績表現，也使得郵儲銀行進一步得到資本市場的認可，2021年全年的股價取得了良好表現。

2021年，郵儲銀行股價漲幅在A股15家全國性銀行（6家國有大行和9家股份行）中排名第2；2021年末的PB為0.76，在15家全國性銀行中位列第3；股價漲幅在H股10家全國性銀行（6家國有大行和4家股份行）中排名第1，估值位居第2。近期，富時羅素宣布對富時中國A50指數調整結果，郵儲銀行等被納入該指數。

廣發證券研報認為，郵儲銀行堅持大型零售銀行定位，依託深厚的個人客戶資源、廣泛的網點優勢等獨特資源稟賦，隨着「用戶引流、客戶深耕、價值挖掘」三位一體的發展模式加快構建，零售高質量發展新活力有望激發，發展潛力可期。

郵儲銀行零售戰略深化的另一表現，是其加快升級的財富管理體系，由此帶來的是其中間收入的強勁增長。

數據顯示，2021年郵儲銀行中間業務收入增速創五年來新高，達到33.42%，收入達220.07億元。其中，代理業務手續費收入增幅88.67%至122.39億元；理財業務收入增幅為23.15%；投行業務手續費增幅為43.94%；託管及其他受託業務佣金收入增幅31.23%。

從時間縱向來看，郵儲銀行在2019年到2021年這3年的中收年均增幅高達23%；郵儲銀行副行長張學文在業績會上表示，力爭2022年郵儲銀行中收增長保持20%以上的水平。

事實上，中間業務收入是近些年銀行業大力推進「大財富管理」轉型的核心抓手，各大銀行越來越重視非利息收入在營收中的貢獻度。值得一提的是，郵儲銀行的33.42%的強勁增速，不僅位列六大國有銀行之首，而且強於一些頭部股份制行的增速。

對於郵儲銀行中收增速強勁的原因，董事長張金良指出，「這幾年全行把中間業務提升到了一個前所未有的高度，中收跨越是我行六大戰略之一。」他表示，接下來代銷、理財、信用卡、投行、託管等領域都是該行增長點，潛力非常大。

張學文表示，去年以來，郵儲銀行財富管理體系戰略升級力度進一步加大，很多新措施也在推進。比如代銷業務，從過去單一產品銷售向客戶多元資產配置轉變，理財經理的資產配置能力、理財經理隊伍配備在過去一兩年都得到了大幅度的提升。

年報顯示，2021年，郵儲銀行財富管理堅持以客戶為中心，完善客戶差異化分層服務體系，圍繞客戶關係經營和資產配置兩大關鍵能力建設，全面升級「前台隊伍能力，中台產品能力、投研能力，後台科技能力」，截至去年末，該行VIP客戶4262.98萬戶，較上年末增長17.07%；財富客戶356.21萬戶，較上年末增長24.12%。

在業績發布會上，郵儲銀行行長劉建軍也坦言，郵儲銀行的財富管理剛剛起步，與未來發展目標還有差距。他透露，在12.53萬億元的AUM中，存款的占比是78%，投資理財類的占比是22%。

劉建軍表示，因此，未來財富管理是漸進的推進過程。「階段性的目標是逐漸降低存款在AUM中的占比，同時擴大其他投資理財類資產的占比。終極目標可以簡單概括為：讓我們的VIP客戶資產配置達到理想狀態，同時形成郵儲銀行AUM的結構優化。」

作為深入城鄉網絡的一家國有大行，郵儲銀行的4萬個網點中，約有70%在縣域。同時，郵儲銀行有豐富的客戶基礎，在該行6.37億個人客戶中有4億多分布在縣及縣以下地區。數據顯示，截至2021年9月末，郵儲銀行縣域及農村地區財富客戶數量占全行財富客戶比重近50%，高淨值客戶地域分布主要集中在三線城市占比達18.89%。

面對這樣一個龐大的下沉市場，劉建軍解釋了為什麼郵儲銀行的財富管理推進是一個漸進的過程：「面對廣大農村市場、下沉市場，老百姓的投資理財意識還沒有完全地覺醒和迸發出來，所以我們現在大力開展客戶投教沙龍活動，來啟蒙客戶的投資理財意識，這個過程不是三天兩天就能夠完成的。」

「我們每年大概有13000-15000億AUM的增量，這麼大規模的新增AUM，大有文章可做，我們把它做好了，那就將是非常大的財富管理價值創造。」劉建軍稱。

招商證券研報指出，郵儲銀行作為深耕縣域的國有大行，零售資源稟賦優異，成長性凸顯。隨着該行零售戰略轉型升級，瞄準財富管理賽道，近年來在財富管理組織架構、客戶經營、產品服務、隊伍建設、系統建設等方面進行全面升級，財富管理業務有望迎來大發展。

據了解，未來，郵儲銀行將深挖下沉市場財富客戶，一是針對下沉市場財富客戶繼續加大力度投放專屬產品、開展專項活動及權益。二是組織開展投資者教育活動，為下沉市場財富客戶創造價值。三是從客戶需求出發，用好理財經理、財富顧問兩支隊伍為客戶做好品質養老的家庭財富規劃。四是憑藉網點資源優勢形成龐大線下觸角，深入千家萬戶，為客戶提供面對面、有溫度的服務。

除了郵儲銀行自身，今年剛剛開業的直銷銀行子公司——郵惠萬家銀行也是該行深耕下沉市場財富管理的重要着力點。郵儲銀行首席風險官、郵惠萬家銀行董事長梁世棟也在業績會上着重介紹了直銷銀行未來財富管理的打法。

梁世棟介紹稱，郵惠萬家的財富管理商業模式是「理財超市」，顧名思義，不會只有母行一家理財產品，核心在於錯位經營和線上化的運營。

相較於母行理財經理通過線下渠道服務客戶，郵惠萬家銀行更側重於服務母行客戶裡面的長尾客群，也更側重於線上化的運營。「這樣一方面既可以擴大母行的服務覆蓋範圍，另一方面也可以提升母行長尾客群的活躍度。」他表示。

業內人士分析認為，郵惠萬家銀行通過線上服務、營銷等更多業務的場景，將降低郵儲銀行服務成本，同時間獲取更多的零售客戶，在發展零售業務方面公司進一步搶占市場快車道，將業務不斷下沉。

長期以來，乾淨的資產負債表、良好的風險管理以及優異的資產質量是郵儲銀行的一張名片。

首席風險官梁世棟表示，各項宏觀政策在年初的時候都已經開始發力。當前國內外形勢有很多新的變化，銀行業的資產質量面臨挑戰和壓力。

數據顯示，郵儲銀行目前對於逾期60天以上的所有貸款全部納入不良，逾期30天以上貸款納入不良比例超過93%。

責編：王璐璐