鑽石舞台

房企財報接連出爐，數字有上升有下降，讓人眼花繚亂。

然而，抓住最關鍵的一個數據，就能揭示樓市最原本的真相。

它就是毛利率。

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收入減去成本就是毛利，毛利除以收入，就得到毛利率。

因此，毛利率的決定因素只有兩個，一個是收入，一個是成本。

收入越高，成本越低，毛利率就越大。

縱向看，各行各業的毛利率均不相同，有高有低。

白酒行業的毛利率就偏高，可以高達90%，而快消品行業的毛利率則偏低，一般在百分之十幾左右，不超過20%。

橫向看，企業的毛利率也不是一成不變的，市場在變，企業也會受影響。

具體到房地產行業，其毛利率水平如何變化，又揭示哪些信息？

以上表格統計了30家代表房企近4年毛利率指標，得出以下結論：

第一，房企賺錢越來越難。

2018年-2020年間，房地產企業的毛利率均值分別為28.77%、26.96%、23.35%。

主要房企的毛利率水平不斷下降，且跌幅不斷擴大，房地產開發賺錢越來越難。

第二，房地產的利潤開始向製造業看齊。

2021年，30家房企中，28家毛利同比下滑，還有14家房企毛利率下滑至20%以下，最低的毛利率為14.1%，徹底向製造業看齊。

至於下滑原因，從毛利率本身看，其水平由銷量、單價、成本三點決定。

2016年開始，土拍市場地王頻出。

對於房企來說，背後隱藏着拿地成本貴，溢價高的風險。

數據來源：CREIS中指數據

到了2020年，房企加速去槓桿，融資端多了央媽的三根紅線和銀保監會的兩根紅線，使得銷售回款愈發迫切。

不少房企打折、降價，盈利空間不斷壓縮。

樓市，正式告別黃金時代和白銀時代，進入黑鐵時代。

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房地產毛利率下滑，帶來的影響分為AB兩面。

裁員、降薪，是房地產毛利率下滑的A面。

既然行業的整體毛利率變低，那麼只能通過非常手段，提高淨利率，保持一定的賺錢能力。