在中國，大眾參與度最廣的投資渠道有三種：樓市、股市和銀行理財。
這其中銀行理財因為門檻低收益平穩，是很多家庭投資的壓艙石。
從2022年1月1日起，資管新規正式落地實施。
這其中影響我們最大的就是打破「剛性兌付」，理財產品不再「托底保本」。買銀行理財產品就像買股票，基金一樣，投資者要自負盈虧。
雖然新規今年才正式實施，但是過去幾年銀行已經逐漸剝離保本型理財，提前過渡了。
所以這兩年，「踏實可靠」的銀行理財頻頻出軌，讓很多有着「銀行信仰」的投資者吃了大虧。
2020年震驚全國的中國銀行原油寶事件，不知道大家還有沒有印象。
原油寶本是中行為個人客戶提供掛鈎境外原油期貨的交易服務，屬於銀行理財產品的一種。風險等級是R3，也就是中風險級。
但就是這樣一款中風險的理財產品，卻「穿倉」了—投資者保證金賠光的同時還「倒貼」銀行兩倍的資金，一夜暴「負」。
這場累計虧損近百億的理財大雷，最終協商的結果是穿倉部分中行來承擔，保證金部分1000萬以下的小戶可以拿回20%，1000萬以上大戶自行承擔保證金全部損失。
之所以退20%的本金，是因為原先合同中有低於20%就強行平倉的條款。
而大戶不賠，說白了，中行原油寶客戶6萬餘戶，保證金1000以上的大客戶不足100戶，欺負你人少錢多，鬧也鬧不起來。
這個披着理財外衣的原油寶，其他幾大銀行也在做，只不過人家跑得快，沒被射中。
更讓人心驚肉跳的是，在這次暴雷之前，原油寶一直被宣傳成門檻低，風險低，適合投資新手的投資利器，賣得也異常火爆。
如此「踏實」的好男人竟然出軌了。
但這次，還不是最刺激的。
2020年下半年，「宇宙第一行」愛存不存銀行的理財產品也出了問題。
工行代銷了鵬華資管的一款名叫「鵬華聚鑫」的固收理財產品，100萬起投，6個月到期，風險級別也是R3。
這個年化收益只有4.1%的理財產品在6個月到期的時候全線違約，更刺激的是這個理財產品的底層資產居然是海航發行的債券。
早在2018年，債權牽頭人組成的聯合工作組就已經進駐海航集團，開始化解風險了；
2019年，海航的債務危機逐漸明朗化，旗下子公司新華航空發行的16新華航空PPN002在2019年11月下旬宣告違約；
2020年2月，無力自救的海航集團向海南省政府發出請求，希望政府幫助「處置風險」。
而工行代銷的這款理財產品違約無法兌付的最後一期也是在2020年2月發行的。
4月中旬，11.5億元海航債權「強行延期」。8月到期之後，工行代銷的這款理財產品就發布了延期公告，最終告知無法完全對付。
這操作，細思極恐！
不敢細琢磨。
同樣的騷操作也發生在了招商銀行的身上。
去年八月，招商銀行代銷出售的一款非常高端的理財產品大業信託·君睿15號（華夏幸福作為擔保），到期後不僅沒將第二季度利息如期給付，本金也不見了蹤影。
這款高端理財產品不在APP出售，而是直接賣給了招商的私人銀行客戶+家族信託。
招行是服務國內高淨值客戶的第一梯隊大行，他的家族信託，門檻是1000萬。
所以說這款產品從開發到銷售，參與的都是業內明星公司，買的也都是有錢人。
可這「優質」的貴公子竟然也出軌了。
讓人不解的是，招行和工行的理財故事竟然雷同了。
招行的這款高端理財產品資金投向的是華夏幸福。
華夏幸福你們都熟悉的，房企暴雷一哥。
離奇就離奇在，2020年年中報華夏幸福已經顯露出了巨大的財務問題，招行卻依然代銷了這款理財，並且還是無抵押形式。
2020年上半年，華夏幸福經營現金流淨額均告負，達到-185億。有息負債達到 2035.9 億，整體融資成本7.96%，初步估算一年的利息支出達到160億，華夏幸福半年的利潤才60.6億，等於說一年賺的利潤全要用來還利息。
而華夏幸福的利潤，還關係到與平安的對賭協議。華夏幸福如不能按協議實現利潤，將面臨巨額的現金補償。
在這種命懸一線的財務狀況下，華夏幸福還在高息融資，其中信託、資管等融資渠道的平均利息成本高達10.15%。
招商的VIP們大概就是被這高息迷惑了。
那這筆理財到期兌付不了該怎麼辦呢？
招行與大業信託很乾脆：
不賠！
這款理財雖然是招行銷售，但身為代銷平台，招行只是賺賺渠道費，並不承擔風險。
而應該擔風險的華夏幸福，一屁股債，等他還債，遙遙無期……
這事兒，掉坑的都是銀行的VIP，人少錢多，吃了大虧。
工行和招行代銷的這兩款理財產品，資金投向的都是已經出問題的企業，
一個投向了已經開始求助政府化解風險的海航，一個投向了簽下對賭協議債務壓頂飢不擇食的華夏幸福。
既然已經顯露風險了，為什麼還要披上理財的外衣，讓有公信力的大銀行做背書代銷呢？
有些事咱不敢多想，咱也不敢多說，
點到為止吧。
早幾年，保本的銀行理財產品滿大街都是，的確不稀罕，但現在受「資管新規」的影響，將再無保本的銀行理財產品了。
也就是說 「保本保息」、「零風險」，這些附加在銀行理財產品身上的關鍵詞，將不復存在了。
取而代之的是，以後你買的銀行理財產品收益率出現漲跌波動，甚至虧本，都是基本操作了。
並且以後銀行將告別理財產品，而是由旗下的理財子公司去賣。
1月15日，高層在「全球財富管理論壇」上表示，目前已有29家理財公司獲批籌建，23家開業運營。
過去，銀行直接賣理財產品，出事了，銀行需要兜着，畢竟，銀行承擔着國家金融穩定的重要職責。未來理財產品拿到理財子公司去賣，出事了，關銀行屁事？
截至2021年末，存續銀行理財產品3.63萬隻，規模近28萬億元，投資者數量多達8130萬戶，全年為投資者創造收益近1萬億元。
這麼龐大的規模，安全永遠是第一位的。
雖然不再兜底保本，但銀行理財依然是很多人，很多家庭投資的壓艙石。
只是以後買銀行理財，需要考慮好以下幾點再做決定。
第一，辨別各類銀行理財產品的發行機構，買自己懂的。
銀行賣的理財產品包含銀行自營、銀行代銷以及銀行人員私自推銷的理財產品，俗稱「飛單」 。
銀行自營指的就是銀行自己推出的理財產品，安全性高收益比較低；
銀行除了自營的產品，還會幫別人賣產品，充當中間商，比如信託、保險、基金等公司發行的理財產品，這類產品的風險要比銀行自營的高一些；
「飛單」就是銀行員工為了賺取差價，私自向顧客出售非銀行自營的理財產品，利率很高，一般是正規銀行理財產品的兩三倍，風險極大搞不好就要血本無歸。
相比代銷和「飛單」，銀行自營安全係數更高，也更受大眾青睞。
銀行自營的理財產品，在產品說明書中都會有一個以大寫字母「C」開頭的14位產品登記編碼。現在有了理財子公司，登記編碼除了C開頭，還有Z開頭的，是專為理財子公司產品發的。在中國理財網上輸入登記編碼就可以核對產品信息，查驗真偽。
但是銀行自營的理財也並不一定就100%安全，比如原油寶。
原油寶屬於是掛鈎型產品，投資的還是境外原油期貨，講真，有幾個人能搞明白這裡面的道道呢。
買理財，不能輕信宣傳和銀行理財經理的花言巧語。理財經理們推薦的產品，大多數情況下，不在於客戶需求，更在於佣金多少和銷售指標。
所以，不管是滿倉押注還是分散投資，關鍵，要買自己懂的。
第二，了解理財產品的資金投向。
買理財產品之前一定要看產品的投向，也就是這個產品具體投資到什麼方向上，它是不是很清晰？如果它投往的是並不景氣，甚至已經出問題的企業，就得謹慎了，那些看上去名頭很大、很唬人，但是沒有什麼具體的經營業績細節的募資方，都應該打上問號的。
當然你也可以根據利率來判斷。
不管是自營還是代銷，收益都是根據整個市場的利率環境在變化的，如果一款理財產品的利率遠高於市場利率，不一定真的就會暴雷，但風險一定很高。一般比整體市場利率上浮10%、20%都是很正常的範疇。
第三，遠離城鎮銀行的理財產品
目前多數城商行的淨值化產品（不保本的理財產品）占比已超過90%，甚至有銀行完成了100%轉型，比國有大銀行的轉型更快。
靈活多變的地區型城鎮銀行大都是地方或者大股東的錢袋子，很多早就被掏空了。
地方需要錢，大股東需要錢，這類銀行會不遺餘力地幫助搞錢，理財產品花樣很多。
再加上不需要再為投資者「保本」，虧了錢銀行撇得乾乾淨淨。
所以，那些窮省市的城鎮銀行，農商行的理財產品，不能碰。
金融機構總是想盡辦法獲取更大的利益，銀行也不例外。
所以玩金融的必須有一個技能，就是把很簡單的規則，說得大家雲裡霧裡，搞不明白。然後它就可以把一些條款和對它有利的東西加在裡面。
我們普通老百姓的金融知識是完全不足以應付這個信息不對稱，金融創新持續不斷，但金融監管常常慢半拍的社會現實。
我們能做的，就是認清風險與收益永遠難以分割，認清自己的投資需求風險偏好，不抱有僥倖心理。
專題研究：
城市調研：
留言列表