鑽石舞台

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頭部基金公司自己的投研團隊實力會比較強，因為要養這些研究團隊是很難的，首先投研人員要求的素質比較高的，不是說名校碩士畢業甚至博士畢業，你就能做投研，不只是教科書里的東西，在中國做投資，對於宏觀經濟、產業政策等要有深刻的了解。而且這種了解你沒有實踐經驗，那是不可能落地的。

基金整個行業當中的所謂的頭部化效應，基金公司的頭部化效應很明顯，排名靠後的公司壓力會非常大，然後在公司內部明星基金經理這麼多年整個業績被市場認可，也會有自己的粉絲擁簇，他們會因為信任某個基金經理就長期買他的產品，由此保證他的產品整體規模還是不錯的。

但對於後起的基金經理來說，這個壓力就很大，沒人知道你的產品，一開始規模也很小，如果業績一兩年就做不出來，基本上就徹底被邊緣化。而且還實行了比較嚴格的末位淘汰，如果到後面也做不出來，直接就會走人，走人之後你再去找工作就很難找。這行業大家都知道，你離開某一家大牌的基金公司，而且是做過基金經理的，主要原因就是你業績差。

所以整體工作壓力還是非常大，你看到的頭部的基金經理可能每年管理規模比較大，正好今年業績比較好，拿的錢確實比較多，大量在金字塔中部甚至金字塔底部的基金行業從業者，他們的收入並沒有你想象中那麼高，但是付出的壓力就這一點，每天收盤之後到晚上八九點鐘全部的淨值出來之後排名，然後有的公司還會有總經理或者總裁、業務的負責人，會把今天全天的業績給大家做通報。

小基金公司要想在行業當中能夠知名，你比不過大基金公司的規模、投研實力、投廣告的能力，包裝明星基金經理都沒錢，怎麼辦？那就得去押一個賭注？就是有意識的去做一些熱門賽道的布局，甚至為了迎合市場的熱點，迅速去推某一些新的產品和題材，比如這段時間「元宇宙」熱對吧？又去推「元宇宙」，對小基金公司來說，反正知名度不高，但是如果押住了某一個細分的行業跟賽道，然後這行業跟賽道恰恰就是今年最重要的投資主流的賽道。

我一旦押中了，到年底排名，我在整個基金產品當中排名靠前，甚至前10個裡面好幾個都是我的，這家基金公司一下就爆了；但如果沒中就悄悄地清盤。對基金經理來說也是如此，特別年輕的基金經理，他要想在兩三年一開始的時間中，能夠迅速勝出的話，同樣也得靠這手段。

所以在年輕的基金經理比較容易去怎麼樣？比較容易去做一些比較偏激的行為。當然就會導致他業績是大起大落，但是他搏的是大起。如果真的大落，可能這產品兩三年之後也要被清盤，萬一成了我就能得到業界的認可，後面的事情都好辦。

所以這種現象其實在行業當中是非常多的，由此大家會看到，最近這兩年時間當中，基金行業當中的投資的產品越來越多的非常多細分的賽道，藥品裡面光是做醫藥的基金都分好多的細分的賽道啊，比如創新藥、醫療器械、中成藥等。細分到這樣程度，背後其實很多在做一個具體賽道的押注，所以這種現象作為基金投資者來說，大家也要有非常清晰的認知。

所以這段時間很多人對這主題型基金進行了很多的抨擊和反思，在某種意義上來講，主題基金確實基金經理可能會有自己的問題，比如在高位的時候沒有去控制倉位，沒有去採取限購。某些細節可以觀察到的，基金經理到底靠不靠譜，比如在行業過熱大量申購的時候反而去限購，這其實就是基金經理比較靠譜的表達。