低成本航空模式：相較於傳統的全服務航司，低成本航司通過攤薄固定成本、壓縮可變成本的方式實現低成本運營，具體措施包括點對點直飛、單一機型單一艙位、高周轉運營、省去不必要服務等等，從而實現遠低於全服務航司的單位成本。
國內民航業周轉量持續提升，除極端因素之外，國內航空出行需求呈現穩定增長。2019 年行業完成運輸周轉量為 1292.7 億噸公里，旅客運輸量為 6.6 億人次，貨郵運輸量為 752.6 萬噸，同比增長 7.1%、7.9%、1.9%。當前，民航旅客運量占國內旅客運輸總量比例為 33.1%，民航出行在交通運輸體系中占比逐步攀升。
全球低成本航空市場份額持續擴大，中國市場具有極大的發展空間。2011 年至 2020 年十年間，全球低成本航空的區域內航線市場份額從 27.5%提高至35.1%，國際航線市場份額從 7.6%提升至 16.6%；亞太地區的國內航線市場份額從 20.5%攀升至 31.5%，國際航線市場份額從 4.6%提升至 13.3%。
圖：低成本航空國際航線市場份額&低成本航空國內航線市場份額由於地理分布和經濟發展的不均衡，中國航空市場流量存在着明顯的區域性差異。其中，一二線城市互飛航線客流充沛需求旺盛，而三四線城市的機場建設和航空市場尚處於培育階段。全球低成本航空巨頭的誕生與其自身航班半徑內是否有龐大的人口基數支撐緊密相關，中國本土低成本航司面臨的人口環境得天獨。低成本高周轉的經營模式對於宏觀經濟波動的抗性更強。在中國，消費升級對二三線城市航空需求及短途出境游的拉動，定位於平民出行的低成本航空在中國將長期享受滲透率提升的行業紅利。
圖：2007-2020 年中國城鎮居民可支配收入與消費支出（元）
來源：統計局，西南證券
圖：中國人均乘機次數與人均 GDP 的相關性
來源：國家統計局，西南證券
從人均乘機次數指標看，中國人均乘機次數仍處於極低水平，潛在成長空間廣闊。
滲透率視角看，中國 14 億人口中，目前仍有約 10 億人尚未乘坐過飛機，航空出行滲透率不足 30%。
根據 CAPA 統計，2009 年 至 2020 年十餘年間，低成本航空在亞太地區的區域內航線市場份額從 16%攀升至 31%，在歐洲、美國的市場份額也分別達到 32%、41%，相比之下，中國低成本航空在國內市場的份額僅達到 11%，對應其在國內總人口中的滲透率不足 5%。
圖：民用航空運輸產業鏈圖譜
來源：塔堅研究
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