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◎作者 | 張威廉、盧卡斯

◎來源| 海外掘金（ID：gold1849）已獲授權


2022年，所有主要國家的經濟預期全面下滑，南半球將迎來春天；

全球經濟已經割裂為兩個世界，戰爭與和平的邊界從未如此清晰；

疫情已經不再是世界關心的主要話題，我們的挑戰已經再度刷新。

4月19日，國際貨幣基金組織（IMF）會發布了2022年的第一版《全球經濟展望報告》，對全球196個經濟體的發展情況做出前瞻分析，數據涵蓋GDP、人口、通脹、財政等多個指標。

總體來看，IMF將2022年全球的GDP增速預期下調了0.8個百分點，至3.6%。

我們將IMF的經濟預期做了數據可視化。通過下文的圖片，讀者可以直觀地了解到當前的國際經濟形勢，得出自己的看法。


此次IMF發布的GDP數據，有許多讓人意外之處。

讓我們先來回顧一下2021年的全球經濟表現。


據IMF統計，全球絕大部分經濟體在2021年實現了經濟正增長，僅有20個經濟體出現了下滑。

據我們的觀察，這並非是一個中文互聯網上廣為人知的事實。

當然，2021的樂觀全都要感謝2020的襯托。毋庸置疑，去年全球經濟打了個徹徹底底的翻身仗。


那麼，2022年究竟會怎樣呢？

其實，我們原本已行進在後疫情時代的復甦軌道上，但突如其來的戰爭把這些經濟成果都打回了原形。

據IMF的最新測算，2022年，全球經濟的復甦將大體延續，但深陷戰爭的烏（-35%）、俄（-8.5%）及其鄰國白俄羅斯（-6.4%）這三個體量相對較大的國家會出現負增長。


更慘的是阿富汗、黎巴嫩等中東地區國家。自2021年起，許多國際機構就已經不再為它們做經濟預測了。

從地圖上看，戰爭與和平的邊界從未這般清晰。身處太平盛世的各位，就放心大膽地偷着樂吧。

此外，南太平洋島國湯加（-1.65%）、所羅門群島（-3.99%）等，也將因嚴重的自然災害而受到衝擊。

無論是天災還是人禍，祝願他們能早日脫離困境。

點擊文章最後的「閱讀原文」，你可與本文的幾幅圖進行交互，查看你感興趣的地區的經濟數據。


雖然目前的預測是2022全球經濟將總體增長，但是很多已經跡象表明，2022會比2021更難。

這裡給大家提供兩個視角：

第一，跟上期預測相比。

我們找出了IMF在2021年10月公布的全球經濟預測數據，與本次（2022年4月）的最新預測做個對比。


可以看到，時隔半年，IMF調低了全球大部分地區2022年的經濟增速預測，主要經濟體的增長都不如之前樂觀。

在歐洲，只有愛爾蘭（+1.66 pp）經濟將超預期運轉，法（-0.99 pp）、德（-2.46 pp）等國均因能源緊張被下調。

我們注意到，在IMF大幅下調的經濟體中，除了在戰爭狀態的那幾個，還有澳門特區（-22 pp），原因如你所料：

4月19日，澳門博監局公布，一季度澳門幸運博彩毛收入為177.74億澳元，按季下跌6.8%，按年跌24.8%。至3月底，澳門賭檯總數6025張，較去年底減少173張；角子機11615台，減少143台。

儘管如此，今年澳門的經濟增速預期目前仍然為正（+15.53%）。

第二，跟去年的實際增速相比。

人們不僅在乎「擴張」與「收縮」的根本差別，也能感受到每一年經濟增長「提速」與「降速」的巨大差異。


將2022年的預期增速與2021年的實際增速做對比後，我們發現，今年比去年更好過的經濟體，多在南半球。

北半球的大部分地區將保持增長，但與去年相比，增速明顯放緩。


我們具體來看看中國的情況。

IMF對中國的預測，從半年前的5.60%下調到了現在的4.37%，這和中國給自己定下的5.5%有一點差距，也不及社科院6.8%的超樂觀預期。

事實上，這次下調並不意外。開年以來，全球原材料漲價、俄烏危機的影響外溢，以及一些重點城市的疫情封鎖、供應鏈運轉困難，都是相當大的影響因素。

幾天前公布的一季度的經濟數據相當亮眼，而短時間內我們的防疫策略也不會調整，因此，我們不如來關注一下當前經濟的一些其他問題，以及可能的調整方向。

第一，中國經濟增速基本良好，但結構需要調整，才能可持續發展。

據報道，一季度GDP同比增長4.8%。其中，消費增長3.3%，工業增長5.5%，固定資產投資增長9.3%。

換句話說，一季度主要是靠固定資產投資拉動的，這包括政府部門投資，債務融資、基建投資。

相形之下，房地產和居民消費對經濟的帶動作用偏弱。

其中，房地產從2020年起，已經連續三年新開工負增長，歷史罕見。

另外，不同於2020年疫情後消費推動的樓市小陽春，今年我們很難在解封後再度迎來報復性消費。

（國家統計局）

這是因為，與世界上不少國家一樣，近兩年中國家庭的收入和債務情況有所惡化：

據報道，2021年，我國居民債務收入比達124.4%，比2013年差不多翻了一倍。從2012至2021年，我國居民每年還本付息的金額從5萬億元攀升至14萬億元，占可支配收入的比例從24.5%上升到28.2%。

5.5%的目標在前，樓市需求和全社會消費需求的改善恰恰是關鍵。

第二，寬鬆政策還有優化空間。

當下中國的寬鬆政策，出台比較謹慎，以降准降息為主。最近一次寬鬆窗口期，央行公布了降准，並無降息。

這次「利空式」放水，也透露了高層的更多顧慮，即擔憂中美國債倒掛、人民幣貶值風險，匯率波動的問題。目前，中國還是努力保持中美正息差。

然而當前的問題是，錢更多是在金融體系里轉圈圈。缺錢的不是市場，而是老百姓。

本周三，IMF總裁格奧爾基耶娃就在IMF和世界銀行春季會議的新聞發布會上表示，中國應利用財政空間刺激消費：

「與其將資金投入公共投資，不如將其投入民眾的口袋，這樣消費熱潮就會帶來更多活力。」

目前，也有多方學者和專業聲音指出，中國有能力，並且也應該通過財政政策而非貨幣政策去解決當下的問題。

比如，通過發現金、消費券、退稅的方式把錢直接發到老百姓手上，提高安全感，促進消費。再比如，國企央企共同發力支持、考慮安排保障性住房等福利行動......這需要花時間轉變慣性思維。

今年要穩經濟，得先穩住家庭單位的收入和信心。


我們隱約可以感受到，世界已經發生了重大變化。在全球經濟降速的背後，是2022年更加複雜的現實。

如果說2020、2021年，抗擊疫情還是人類社會的共同主題，甚至是唯一主題，那麼2022年，我們面對的挑戰已經發生了一輪大洗牌。

IMF在《報告》的前言部分列舉了2022年的當務之急，請注意它們的先後順序：

第一，是找到和平結束戰爭的辦法；

第二，在氣候方面，各個經濟體需要信守承諾，推出並執行有效的氣候政策；

第三，要確保抗擊疫情的所有工具公平地覆蓋地球的每一個角落，遏制病毒傳播；

第四，政策制定者還應確保全球金融安全網有效運作，以幫助脆弱的經濟體適應利率上升，共渡難關。

時代議題發生變化，我們對世界的認識也應隨之而變。在IMF《報告》中提出的一系列經濟風險中，有兩種風險引起了我們的注意。

其一，俄烏衝突不僅損傷了兩國的社會和經濟發展，其潛在危險更在於將世界分割成了兩個地緣政治板塊，各自有着不同的技術標準、跨境支付系統和儲備貨幣。

在一個全球化的世界，這種地震式的轉變只會帶來高昂的轉型成本和長期的效率損失。

其二，衝突發生後，新興市場和發展中國家出現了嚴重的資本外流，美國的全球貨幣供應也在收緊，這導致經濟脆弱的借款國、商品淨進口國的融資環境急劇惡化。

在一些國家，幾年疫情下來債務水平已經很高，如果加上借不到錢、商品漲價，許多必要的民生支出就很難保障，這可能會引發更多的社會動亂。

在這一長串挑戰面前，人類唯有加強合作，共克時艱，盡全力防止出現更糟糕的結果。

好消息是，it's never too late，我們仍然可以共同創造美好的2023。


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