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◎來源| 智友學堂（ID：zhiyoucf88）已獲授權最近股市波動很大，上半周暴跌，上證指數跌穿3000點，後來又暴漲。尤其是跌穿3000點的心理防線之後，大家對股市的判斷都兩極分化。一部分認為底部確實快到了，包括一些平時很少說話，珍惜羽毛的大V，我一位做私募的朋友，也信誓旦旦立帖為證，說2800就是極限。當然也有另外一部分人，認為底部還沒那麼快，還要繼續跌。無論誰怎麼說，這時候我更喜歡一句話：悲觀者正確，樂觀者成功。看空當然有道理，但看空沒辦法賺錢，可能頂多就是可以跟別人吹牛皮——樂觀的人，雖然現在買，短期確實有可能繼續虧錢，但是往三五年後看，賺錢的概率還是很大的。所以，你是選擇正確，還是選擇賺錢，完全掌握在你自己手裡。事實上，最近下跌之後，市場確實在某些事情的判斷上面，過於悲觀了。例如我經常關注的一位分析師，申萬王勝，他在最近一份報告裡面，就提到現在市場對兩個事情過度悲觀了。因為受到能源漲價和疫情影響，市場普遍認為，製造業不行了，成本太貴，消費又提不起來，經濟環境一般般，所以也沒什麼訂單，預期非常悲觀。但是他會認為，疫情和能源價格變化都是中短期的事情，影響只是幾個月的事情，不會持續幾年。隨着後面抗疫藥物的研發生產，疫情終究會過去，而且國內的煤量豐富，確實是「家裡有礦」，還是有解決問題的方法，不是死胡同。資本市場對美聯儲加息的事情，從一開始的淡定和不信，到慢慢開始緊張，再到目前的非常慌張，股市動不動就死給你看，情緒在快速飆升。股票市場是一個鐘擺，經常會在兩個極端擺動，要麼過度樂觀，要麼過度悲觀。如果作為一個逆向投資者，要別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪，那就要清醒認識到，市場在什麼時候過度樂觀或悲觀。這種情緒已經恐慌過頭的跡象，鐘擺已經飛到另一個極端，可能隨時又會往中間擺動。所以，無論從股市的估值，還是從預期的反應去看，現在大跌之後選擇堅守，或者在有餘力的情況之下，越跌越買，是大概率正確的事情。這個方法一句話概括，就是根據最大虧損幅度確定買多少股票基金。打個比方，假設我能承受的最大虧損是-10%，那麼按照回撤定倉位這個方法，我只能買20%的股票基金，剩下80%的錢，要麼買債券基金，要麼買貨幣基金。假設股票基金的最大跌幅是-50%，這時候就套用公式——-50%（預估最大跌幅）x 20%（倉位比例）= -10%（總資產跌幅）這樣就能控制我們總資產的跌幅，腰斬不怕呀，因為我們只買了20%，這樣對整體的負貢獻也就是-10%。-10%（總資產跌幅）÷ -50%（預估最大跌幅）= 20%（倉位比例）總資產跌幅 ÷ 預估最大跌幅50%= 應該買的倉位比例假設我最多只能承受-5%的最大虧損，非常保守，那我應該買多少股基，買多少債基？第二個方法，把資金分成3/5/10份，指數每跌100點就買入一份。例如我有3萬塊準備用來抄底，那就分成3份，每份1萬塊。例如現在是2900點，跌到2800點買入一份，如果有有機會跌到2700點，再買一份。如果你對股市比較樂觀，或者投資比較激進，那麼你可以份數少一些。如果你對行情比較悲觀，或者投資比較保守，那麼你就分多幾份，分5份甚至10份。因為當你份數越多，萬一後面熊市很長，坑很深，那你也有錢可以繼續加倉，繼續攤薄成本。這兩種都是比較簡單，操作性比較強的方法，而且可以結合起來一起用。例如，用回撤定倉位的方法確定大的配置比例，最終我應該買20%還是30%的股票基金。具體操作的時候，就可以把這20%或者30%的錢，分成若干份，然後按照計劃逐步買入。如果對基金經理或者對市場有長期跟蹤研究，買全市場布局的主動型基金是最好的選擇。但如果在這方面了解不深入，那麼最好的方法就是買最簡單的品種，例如滬深300和中證500這些寬基指數基金。這兩個指數裡面，聚集了國內最有代表性的公司，能夠反映社會經濟的發展情況，也是普通投資者輕鬆享受國運紅利的方法。投資最怕的不是熊市或者下跌虧錢，最怕的是不確定性，買了自己看不懂的東西，或者沒信心的東西。打個比方，我在路邊看到有100塊，同時看到在鱷魚池中間有一張100萬的支票。100萬固然錢更多，但是這錢在鱷魚池有被吃掉的可能，那我不如把路邊的100塊先撿起來。當你學習更多，懂得更多，把未知轉變為已知，堅守自己懂的東西，或者有確定性的東西。那寬基指數是什麼？為什麼買這些基金能夠輕鬆享受國運紅利？如果你想學習更多知識，不妨報名參加我們的《基金實操訓練營》。這套課程，由智谷趨勢創始人嚴九元主講。通過理論和實踐結合，幫助學員快速把知識內化，付諸實踐。5天的課程，解決入門新手最困惑的四大問題：4、你現在的基金池，哪些基金該賣出，哪些基金能加倉？經過多次迭代和優化，我可以和你保證，這是全網實操性極強的基金訓練營！本期訓練營馬上開營，一共5天時間，每天30分鐘，給自己一個逆襲的機會。如果你還沒學過，可以領取。聲明：基金研究、分析和基金組合服務不構成投資諮詢或顧問服務，本賬號發布的言論僅代表個人觀點，不作為買賣的依據。基金投資有風險，基金及基金組合的過往業績不預示其未來表現。敬請認真閱讀相關法律文件和風險揭示聲明，基於自身的風險承受能力進行理性投資。
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