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根據浙江法院網信息顯示，德邦證券起訴五洋債實控人陳志樟、審計機構大信和評級機構大公。就此筆者有兩個觀點，供各位參考。


一、關於債券內控
作為主承銷商，建議德邦複查一下，當時該項目進行立項、內核的時候，如何通過內控流程，是否有不同意見，內控部門是否保持了絕對的獨立性？
對於債券承銷的風控體系，筆者在《關於債券承銷風控體系的一些看法》一文中已經說的比較清晰。
風控體系要有效運作，一方面，要保證內控體系的獨立性，另一方面，就是相關人員和內控體系的專業性。這裡的專業性不僅僅是指熟悉專業領域的條條框框，比如：財務、法律等，更重要的是貼近實務，靈活運用，抓重點，比如債券的核心就是信用風險。講真，如果五洋債沒有違約，會有後面這些事情嗎？估計不會有。
二、關於案件的結果
目前，國內投行領域，無論是股權，還是債券，各家中介機構的邊界並不清晰，難以做到絕對的各司其職，一旦項目出事，首當其衝的就是保薦機構和主承銷商。如果德邦真贏了，那麼這個判例的影響將遠超過五洋債違約本身，對整個投行領域都具有劃時代的意義。中介機構職責將得到重構，將實現各中介機構職責明確、邊界清晰、各司其職、有序展業的良好局面。
筆者挺希望起訴方能夠全面獲勝，為投行領域帶來新氣象，但是結合目前國內市場情況來看，起訴方獲勝的難度真的挺大的。儘管如此，需要肯定的是，這樣的事情對整個行業的發展將起到良好的促進作用。
如上，供參考。
開庭網址：http://www.zjsfgkw.cn/jkts/search/ktgglist.do?pageNo=1

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