一、到底什麼是中國式估值
最近這兩天，市場鬧最熱鬧的就是爭相來分析什麼叫中國式估值體系。大家都把關注點聚焦到中字頭股票被低估上來，這當然是其中一個方面，但這不僅不全面，而且沒有切中要害。以傳統pe、ps、dcf這些方法來進行估值本身就是資本主義那一套的做法，和建立中國式估值體系思路完全背道而馳。把自己圈在那套思維裡面，永遠跳不出西方資本給咱們畫思想的牢籠。
黃奇fan同志在月初有一個重要講話，題目叫《中國式現代化發展路徑》。最後一段就是關於國有資本未來發展趨勢的，最主要的一點就是zf未來要直接下場參與資本運作。從管理資產向管理資本過渡，組成類似新加坡那樣的資本國家隊，直接下場炒股甚至去國際市場炒匯補充社保盈餘。
簡而言之，中國式估值體系的核心本質是由誰來掌握定價權。這個答案是不言而喻的，那就是一定由國家來掌握我們自己資本市場的定價權。什麼好，什麼不好由我們國家自己說了算，由我們自身經濟發展階段需求說了算。什麼公司是國家急需的、什麼公司是可以進行高端自主替代的、什麼公司是可以維護國家安全發展的，這些公司就應該理所當然的給予高估值，而壓根不需要什麼看所謂的PE、PS這些亂七八糟玩意，這才是真正的中國式估值。否則核心芯片龍頭中芯國際25倍市盈率，台積電14倍，是不是還要按照台積電估值再去打一個6折，這種簡單粗暴看pe炒股的方法早就該被淘汰了。對國家發展至關重要的的核心技術、核心高端製造企業，不管短期業績高低都應該給予超高估值。
反之也一樣，那些躺贏的白酒、壟斷性企業，憑藉所謂高ROE就可以享受50--70倍pe？但對核心技術發展卻沒有多大幫助。這些玩意以後給個15倍pe也就得了，這才是中國式估值的核心所在。希望中國版GIC儘快組建，並且儘快獲得市場定價的完全主導權，引導資本去最需要的領域去。
二、文化消費股即將迎來困境反轉
文化產業的核心問題，並不僅僅是疫情擾動，而是迫切地需要供給側改革。何謂供給側改革，那就是目前的供給無法滿足人民對高品質文化產品的需求，看看最近那些電影的豆瓣評分就明白了。只有提高了影視作品的質量，才能夠阻止文化領域消費的需求外溢與消費外流。
12月16日中國電影獨家重磅引入的阿凡達2必將引爆市場，重新點燃沉睡已久的電影票房，那麼有沒有高質量國產電影敢於亮劍，與世界一流電影掰掰手腕？那就將是中國電影真正的供給側改革。
巧了，就在阿凡達2下線前後，中國電影將推出自己的年度重磅《流浪地球2》
這不僅是一場電影品質的較量，更是背後文化內核的較量，很多不知道當年著名恐怖系列電影《異形》其實就是隱喻共產主義。而大家再看看西方在地球出現能源危機以後，採取的是去阿凡達星球去掠奪，很多西方科幻片中都是富有的人拋棄已經荒蕪的地球去新星球繼續殖民。但是流浪地球卻以中國人特有的浪漫，發揚了不拋棄不放棄的精神，帶領全人類走向新的未來，這就是人類命運共同體的最好詮釋。一個好的作品，應該有好的內核，講述中國故事，引領世界文明。我們期待12-1月，中國電影引進和推出的兩部重磅影片，能夠燃爆市場，也希望低迷中的中國影視業迎來困境反轉。
三、從《大博弈》看產業資本邏輯
該劇將焦點對準「中國製造」，以濰柴和中國重汽的發展為背景，講述了主人公們面對國內外諸多對手的步步緊逼，帶領企業逆風翻盤，推動一家瀕臨破產的百年老廠成功打進國際市場的故事。
其中最讓人感慨的卻是一個反面角色劉必定，此人乃一代草莽梟雄，因為資金鍊斷裂而鋃鐺入獄，但是卻手握重裝核心資產的紅星重卡控股權。在進去坐牢前，股權被外資壓價到4億，坐牢3年卻漲了3倍回到14億。但是出於民族大義他沒有把股權賣給外國人，而是以低1億的價格賣給了擁有整裝製造夢想學弟的孫和平。
上面這段對話和鞠躬這一幕令人動容，大家可以慢慢去看電視劇，但是我要說的是，現在市場裡有一些製造的核心資產可能出現了類似的機會。老闆也要去坐牢了，但是不排除坐牢出來股價可能漲了幾倍。
我們是不是能夠以孫和平的產業眼光去大膽配置這些看起來快破產的核心製造企業？有些時候，即使知道沒有見底，是不是也敢勇於出手？
四、太空會師與阿凡達彩蛋
關注新關鍵詞：在軌輪換
神舟14與15即將迎來一個中國航空業史無前例的重要時刻：在軌輪換，即雙太空船同時在太空站在軌工作，並且完成太空會師。隨後神舟14號將完成着陸，大家注意，14與15一個着陸一個上天是同時進行的，這預示着本輪的最後一跌與以往會不同。很多新技術、核心資產股票可能進行在軌輪換，而不會隨其它股一起着陸，因此有些股可能已經完成見底。我相信在軌輪換這個新詞，很快就會響徹A股。
中文版預告片與之前港澳版完全不同，但是彩蛋異常明確，在經歷12月初後着陸與最後下跌後，這一切下跌終於都該結束了。
隨後代表中國股市的巨龍將終於飛出水面，一飛沖天。上一次出現這個場景還熟悉嗎？就是神盾局特工結尾，可惜那一次火箭發射被擊毀了。但這一次完全不同，我們將在12月16日華麗轉身完成所有看空動作，明年一起全力做多。
傳送門：天劍引領大A路（慎入）
目前心情比較矛盾，持倉這幾天反而變多了有5成多了，而且都是好股實在捨不得走，只有用認沽去對沖。（畢竟在軌轉換，很多股可能不會再有好位置了）但指數總體在11月底到12月中發生最後一跌的概率仍然不小，大家密切關注降准，那可能將是最後的致命一擊，很多人會因為降准後的暴跌而嚇得魂飛魄散，這時候就是你應該勇敢出手的時刻。
留言列表