2.【IPO價值觀】經營前景迷霧重重，仍有五家機構搭上驕成股份IPO末班車3.IC概念股本周漲跌幅排行：聯瑞新材漲超12%居首，紫晶存儲大跌近25%墊底4.【每日收評】集微指數跌0.86% 英偉達2022財年四季度收入同比增53%5.寧德時代450億元募資項目提交註冊，資金將用於4大電池項目建設
集微網消息，2月18日，科創板上市委2022年第10次審議會議結果公告顯示，江蘇華盛鋰電材料股份有限公司（以下簡稱：華盛鋰電）已於2月17日科創板首發過會。招股書顯示，華盛鋰電創立於1997年，是一家專注於鋰電池電解液添加劑研發、生產和銷售的高新技術企業；主要產品包括以碳酸亞乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）和雙草酸硼酸鋰（BOB）為代表的電解液添加劑，兼營以異氰酸酯基丙基三甲氧基硅烷（IPTS）和異氰酸酯基丙基三乙氧基硅烷（TESPI）為代表的特殊有機硅產品。其中，碳酸亞乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC）產銷量國內領先，是市場主要供應商之一，產品廣泛應用於新能源汽車、電動兩輪車、電動工具、UPS電源、移動基站電源、光伏電站、3C產品等領域。需要指出的是，目前A股和全球市場中暫未有主營業務為鋰電池電解液添加劑的上市公司，如果華盛鋰電上市成功，將有望成為該領域的第一股。2018年-2020年（以下簡稱「報告期」），華盛鋰電營收分別為3.69億元、4.23億元、4.45億元；其中，碳酸亞乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC）為其主要營收來源，報告期各期末合計占總營收比重分別為85.69%、89.11%、86.34%，整體表現平穩。而其他產品中，營收較高的是雙草酸硼酸鋰（BOB），不過報告期內，該產品帶來的營收比重最高僅為9.75%。其營收構成反映出華盛鋰電產品結構偏單一的現狀，一旦市場風向轉變，其營收將會受到重大影響。擬募資7億元，用於年產6000噸碳酸亞乙烯酯等項目經公司2021年第一次臨時股東大會決議，華盛鋰電本次發行實際募集資金扣除發行費用後，擬按照輕重緩急投資以下項目：1、年產6,000噸碳酸亞乙烯酯、3,000噸氟代碳酸乙烯酯項目電解液添加劑可以從電導率、阻燃性能、過充保護、倍率性能等多個方面影響鋰電池性能，是鋰電池產業鏈中不可或缺的重要組成部分。隨着下游市場的不斷發展壯大，我國電解液添加劑的市場需求將會持續增加，市場發展前景良好。華盛鋰電現有鋰電池電解液添加劑的產量已無法滿足不斷增長的訂單需求，擬通過本次項目建設提高產品生產能力，滿足不斷增長的客戶需求，從而擴大市場份額，提高盈利水平及行業競爭力。本項目建設基於華盛鋰電現有技術水平和生產工藝，結合產品市場發展前景，通過新建車間、新增設備提高公司鋰電池電解液添加劑的生產規模，擬年新增6,000噸碳酸亞乙烯酯、3,000噸氟代碳酸乙烯酯、20,675噸鹽酸、49,089噸次氯酸鈉、7,977噸氯化鈉、4,265噸氯化鉀和氟化鉀混合鹽。鋰電池電解液添加劑可以有效改善電解液的關鍵性能，如電導率、阻燃性能、過充保護、倍率性能等，是鋰電池產業鏈中不可或缺的重要組成部分，甚至可以說添加劑的研發與應用將成為電解液企業最核心的競爭力之一。近年來，隨着我國對新能源汽車以及5G基站等行業的政策傾斜，鋰電池的相關應用市場發展迅速，這也帶動了下游鋰電池電解液添加劑行業的不斷發展。華盛鋰電在綜合分析技術現狀和未來發展趨勢，以及公司未來發展規劃的基礎上提出「研發中心建設項目」，通過對新型電解液電解質添加劑、新型負極成膜助劑及固態鋰電池電解質硫化物的設計開發，提高產品市場競爭力，在完善技術研發平台的同時，增強華盛鋰電創新能力。2.【IPO價值觀】經營前景迷霧重重，仍有五家機構搭上驕成股份IPO末班車集微網報道，隨着技術的演進，超聲波的應用領域得到不斷的拓展，並且受到廣泛的關注。目前，國內外均有不少技術成熟的企業，覆蓋了超聲波產業鏈的各個階段。此前，集微網在《拳頭產品持續降價，驕成股份主營業務前景幾何？》一文中提到，上海驕成超聲波技術股份有限公司（下稱：驕成股份）已於日前向科創板發起衝擊，不過，該公司主營業務營收波動大，發展前景不甚明朗。在對其招股書進一步拆解後，筆者發現，在驕成股份IPO前夕，不少機構突擊入股，搭上了這班上市的順風車。而且其員工持股平台的持有人，大部分與實控人周宏建及其他股東存在錯綜複雜的親戚關係。招股書顯示，驕成股份前身為上海驕成機電設備有限公司（下稱：驕成有限），成立於2007年2月，由隋宏艷、邵華、李亞宏以貨幣資金共同出資設立，註冊資本為50萬元。需要注意的是，雖然驕成股份的實控人為周宏建，但是成立初期卻由其配偶隋宏艷持股，直到2015年，隋宏艷才將其持有的驕成有限59%的股權轉讓給周宏建。另外，隋宏艷還替艾明華、吳曉妹分別代持驕成有限15%、10%的股權，不過在周宏建受讓隋宏艷的股權之後，便將艾明華、吳曉妹的股權還原給二人。隨後，驕成有限經歷了數次增資，直至2021年6月，公司才整體變更為股份公司。在變更為股份公司後，驕成股份旋即又完成了一次增資「邀請」各機構及實控人周宏建朋友圈眾人一起分享這塊即將上市的「蛋糕」。具體來看，在2018年7月份，彼時的驕成有限開始第一次增資。其中，周宏建轉增367.6302萬元，陽泰企管轉增359.5752萬元，鑒霖企管轉增160.026萬元，周紅清轉增119.8584萬元，邵華轉增54.8814萬元，艾明華轉增9.9882萬元，吳曉妹轉增2.0406萬元。隨後，在2018年8月，也就是第一次增資的一個月後，驕成有限開始了第二次增資，本次新增註冊資本630萬元，由張偉奇、陸惠平、桑傳剛、王宇佳、王德軍、梁江聰以貨幣資金出資認繳。招股書顯示，本次認購價格為5元/出資。2021年1月，驕成有限開啟了第一次股權轉讓，周宏建將200萬元股權轉讓給朱祥，130萬元股權轉讓給練育梅。同時，上述通過驕成有限第一次增資進入的股東周紅清將300萬元股權轉讓給朱祥、200萬元股權轉讓給肖傳龍、10.576萬元股權轉讓給徐華、9.2824 萬元股權轉讓給楊林剛。2021年5月，驕成有限再次進行股權轉讓，周宏建將105.76萬元股權，作價2000萬元轉讓給福州嘉衍。經筆者測算，轉讓價格約為18.91元/出資。時間僅僅過去了四個月，轉讓價格便飆升了將近90%。2021年6月，驕成有限整體變更為股份公司，當月，驕成股份再次增加註冊資本862萬元，由蘇民創投、張奧星、孫兵、福州嘉衍、張恆林、宇鑫潤土、徐芳、慈愛華、華威慧創、淄博賽麟、李光以貨幣資金出資認繳。認購單價為18.91元/股。其中，福州嘉衍此前已經以2000萬元受讓過周宏建所持有的105.76萬元股權，這次再度出手認購。而蘇民創投、宇鑫潤土、華威慧創、淄博賽麟則是本次新增的機構股東。這裡需要注意的是，筆者通過上述梳理發現，陽泰企管是周宏建持股100%的的企業；而鑒霖企管的持有人則大部分是周宏建以及股東艾明華、練育梅的家庭成員，也就是：各路親戚；而蘇民創投則和周宏建的哥哥周紅衛有千絲萬縷的關係。資料顯示，驕成股份的IPO申請於2021年12月30日獲上交所受理，也就是說，在臨近上市的半年前，仍有五家機構和不少個人搭上了驕成股份上市的末班車。隨着驕成股份持續不斷的增加註冊資本，引進外部機構及個人股東，公司的所有者權益總額和總資產也快速增長。但是，驕成股份的償債能力卻不會因此而改變。在2018年-2021年上半年（下稱：報告期），公司的速動比率和流動比率持續下滑，資產負債率也出現了波動的情況。具體來看，報告期內，驕成股份的流動比率分別為3.83、2.86、1.38、2.72，呈現出波動下滑的趨勢。速動比率方面，報告期內，驕成股份的速動比率分別為2.89、2.05、0.80及2.10，同流動比率的變化一致，也是呈現出波動下滑的趨勢。此外，驕成股份的資產負債率卻波動上升，報告期內，公司的資產負債率分別為21.17%、28.67%、60.67%及34.47%。其中，2020年公司資產負債率大幅變動，由28.67%提高至60.67%。對此，驕成股份解釋道，公司於2020年12月對累計未分配利潤中的1.32億元進行了現金股利分配，股利於當月發放完畢後，公司淨資產金額下降，進而影響期末資產負債率。不過，隨着2021年的兩次股權轉讓及一次增資，驕成股份收到了不少外部投資額，這也使得當年公司的負債總額的增速低於資產總額的增速，因此在2021年6月末，驕成股份的資產負債率下降至34.47%。然而，招股書顯示，2021年上半年，驕成股份經營活動產生的現金流淨額為-4699.36萬元，投資活動產生的現金流淨額為-1.01億元。結合前文，不難看出，驕成股份的經營前景出現了問題，公司業務的不穩定性開始顯現，雖然近兩年靠着融資款項「掩蓋」了部分財務問題，但是主營業務的增長乏力確實不爭的事實。綜合來看，即便是在上市前夕突擊入股搭上了末班車，但是以驕成股份目前的情況，以及未來前景的不確定性，最終能不能分成「蛋糕」則充滿了未知。（校對/Arden）3.IC概念股本周漲跌幅排行：聯瑞新材漲超12%居首，紫晶存儲大跌近25%墊底本周A股三大指數集體上漲，深成指和創業板指觸底反彈。截至本周五收盤，滬指本周漲27.81點，漲幅為0.8%，收報3490.76點；深證成指漲235.3點，漲幅為1.78%，收報13459.68點；創業板指則漲80.43點，漲幅為2.93%，收報2826.81點。在大盤的帶動下，Wind半導體指數本周也掀起反彈。截至周五收盤，wind半導體指數漲180.58點，漲幅為2.92%，收報6364.28點。集微網從電子元件、材料、設備、設計、製造、IDM、封測、分銷等領域選取了142家半導體公司作了統計。本周半導體板塊集體反彈，上漲的股票有108家，較此前數周大幅增加；收平的有3家，下跌的股票數量則收窄至31家。根據wind統計數據顯示，IC概念股本周漲幅超過5%的只有24家，還有5家漲超10%；而跌幅超過5%的減少至4家，有2家跌幅超過10%，1家跌超20%。漲幅方面，聯瑞新材本周漲12.67%，位列IC概念股漲幅榜第一名。雅克科技則以11.69%的漲幅緊隨其後，神工股份漲11.49%排在第三名。此外，天通股份、四維圖新本周均漲超10%，芯朋微、中微公司、北方華創、芯源微、華峰測控等19家公司本周均漲超5%。跌幅方面，紫晶存儲本周大跌24.77%位列IC概念股跌幅第一名，消息面上，該公司因涉嫌信披違法違規被證監會立案調查。據悉，紫晶存儲登陸科創板還不到兩年時間，這也是科創板開市以來首家被立案調查的上市公司。值得一提的是，雖然公告中未具體提及公司哪些事項存在信披違規，但根據此前公司發布的公告來看，或與公司發布的2020年報有關。自2020年報發布後，上交所對紫晶存儲下發了三次監管問詢，一共涉及了38個問題。除了上市後發生的大額預付款、業務模式改變這兩大疑點，應收賬款、上下游變化、貨幣資金等多個細節也都在持續監管視野之內。在跌幅方面，上周因為名字跟谷愛凌沾邊而暴漲，位列漲幅榜第一名的遠望谷本周大跌12.52%，位列第二，幾乎抹去此前漲幅。另外，格科微跌6.65%位列第三，力芯微則跌5.77%排名第四。由於本周半導體板塊跟隨大盤復甦，整體行情向好，其餘並無跌幅超過5%的企業。4.【每日收評】集微指數跌0.86% 英偉達2022財年四季度收入同比增53%集微網消息，A股三大指數今日走勢分化，滬指收盤上漲0.66%，日K線四連陽，收報3490.76點；深證成指上漲0.27%，收報13459.68點；創業板指下跌0.46%，收報2826.81點。市場成交額萎縮，今日全天成交僅有8075億元。行業板塊漲多跌少，東數西算概念股爆發，煤炭行業、鋼鐵行業、房地產開發行業漲幅居前，電池、貴金屬行業跌幅居前。半導體板塊表現較差。集微網從電子元件、材料、設備、設計、製造、IDM、封測、分銷等領域選取了118家半導體公司作了統計。在118家半導體公司中，44家公司市值上漲，其中中科曙光、紫晶存儲、光迅科技等漲幅居前；4家公司市值持平；70家公司市值下跌，其中芯海科技、芯朋微、北京君正等跌幅居前。光大證券認為，此前創業板權重股的補跌，更多像是空頭最後的宣洩。恐慌過後，迎來技術性的反彈，但這裡仍需注意，市場的量能尚未回歸到此前的狀態，中長期向上的邏輯不變，但短期內市場仍將面臨前排分化的走勢，需要注意節奏等問題。美股方面，道指收跌622.24點，跌幅1.78%，報34312.03點，和納指連跌兩日。標普收跌2.12%，報4380.26點，和道指均創去年11月26日以來最大收盤跌幅。納指收跌2.88%，報13716.72點，創今年1月5日以來最大跌幅。龍頭科技股集體收跌，其中表現最差的特斯拉收跌近5.1%。原FAANMG、現GANMMA六大科技股中，Meta收跌逾4%，谷歌母公司Alphabet跌近3.8%，微軟跌近3%，奈飛跌近2.9%，蘋果和亞馬遜跌超2%。中概股大多下跌，高途教育跌超11%，網易有道、叮咚買菜、途牛跌超7%，百濟神州、好未來跌超6%，知乎、滴滴、小牛電動、悅刻電子煙跌超5%，鬥魚、達達、蔚來汽車、B站、虎牙、荔枝網、新東方跌超3%，富途控股、騰訊音樂、老虎證券、360數科跌超2%，微博、迅雷、瑞幸咖啡、京東跌超1%，拼多多、阿里巴巴、攜程、騰訊粉單市場、百度、理想汽車、愛奇藝、網易至少跌約0.4%，而流利說漲超5%，陸金所、貝殼、唯品會漲超1%，小鵬汽車漲超0.5%。聞泰科技——近日，聞泰科技在接受機構調研時表示，從2022年來看，不僅傳統汽車上電子器件的增多，應用場景更多，對功率器件需求成數倍增長；新能源車的電動化、智能化發展，對安世的產品的需求也非常旺盛。富滿微——2月17日，富滿微在投資者互動平台表示，在公司的不懈努力下，晶圓產能供應已有所緩解，公司生產運營一切正常。飛榮達——2月18日，飛榮達在投資者互動平台表示，公司的產品已供貨給華為，用於通信設備、汽車、數字能源、手機、筆記本及耳機等。百度——百度Apollo與三星電子簽署智慧車聯戰略合作協議，雙方將圍繞手機車機互聯服務體驗，打造智慧車聯生態。英偉達——英偉達2022財年四季度收入同比增53%至新高76.4億美元，全年收入同比增61%至新高269.1億美元，遊戲、數據中心和專業可視化業務連續兩季收入齊創新高，財年收入也均新高。台積電——因生產品質考量，供應鏈傳出高通將把新款5G旗艦芯片「驍龍8Gen1Plus」代工訂單由三星轉至台積電，採用台積電4納米工藝生產，最快4月出貨, 預計第3季放量，助攻台積電先進工藝接單。集微半導體產業指數，簡稱集微指數，是集微網為反映半導體產業在證券市場的概貌和運行狀況，並為投資者跟蹤半導體產業發展、使用投資工具而推出的股票指數。集微網觀察和統計了中國「芯」上市公司過去一段時間在A股的整體表現，並參考了公司的資產總額和營收規模，從118家集微網半導體企業樣本庫中選取了30家企業作為集微指數的成份股。樣本庫涵蓋了電子元件、材料、設備、設計、製造、IDM、封裝與測試、分銷等半導體領域的各個方面。截至今日收盤，集微指數收報4934.27點，跌42.6點，跌幅0.86%。【每日收評】作為長期專題欄目，將持續關注中國「芯」上市公司動態，歡迎讀者爆料交流！（校對/Arden）5.寧德時代450億元募資項目提交註冊，資金將用於4大電池項目建設集微網消息，1月25日，寧德時代新能源科技股份有限公司（以下簡稱「寧德時代」）就「向特定對象發行證券募資項目」向深圳證券交易所提交註冊。據了解，寧德時代是全球領先的新能源創新科技公司，在電池材料、電池系統、電池回收等產業鏈關鍵領域擁有核心技術優勢及前瞻性研發布局，專注於動力電池及儲能電池的研發、生產及銷售，並通過商業模式創新致力於為全球新能源應用提供一流的解決方案和服務。公司高度重視產品和工藝的研發，建立了涵蓋材料研發、產品研發、工程設計、測試分析、智能製造、信息系統、項目管理等各領域的研發體系。寧德時代擁有電化學儲能技術國家工程研究中心、福建省鋰離子電池企業重點實驗室、中國合格評定國家認可委員會（CNAS）認證的測試驗證中心，設立了「福建省院士專家工作站」、「博士後科研工作站」等研發機構，成立了面向新能源前沿技術研發的寧德時代21C創新實驗室。寧德時代在堅持自主研發的同時，積極與國內外知名企業、高校和科研院所建立深度合作關係，主導或參與了多項國內外標準的制訂或修訂。其中，寧德時代與上海交通大學共同成立的「未來技術學院」聚焦未來能源技術全產業鏈跨學科研究，實現能源系統的智能化與數字化管理，助力公司可持續發展。此外，寧德時代通過多年的研發積累，已研發出以鈉離子電池為代表的全新產品，為公司後續穩健發展打下了堅實的基礎。寧德時代動力電池產品包括電芯、模組/電箱及電池包，應用領域涵蓋新能源乘用車、新能源商用車以及其他新能源出行工具及非道路移動機械等。寧德時代的動力電池能夠滿足快充、長壽命、長續航里程、環境適應能力強等多種功能需求，產品具有高能量密度、多循環次數、安全可靠等特點。寧德時代根據應用領域及客戶要求，通過定製或聯合研發等方式設計個性化產品方案，以滿足客戶對產品性能的不同需求。在新能源乘用車領域，寧德時代動力電池目前已廣泛應用於純電動乘用車、插電式混合動力乘用車、混合動力乘用車及微混乘用車，形成包括高能量密度的三元高鎳電池以及高性價比的磷酸鐵鋰電池等在內的完整產品系列。在新能源客車領域，寧德時代動力電池目前已廣泛應用於純電動客車、插電式混合動力客車和混合動力客車，如城市公交、商務旅遊大巴、擺渡車等。在新能源卡車領域，寧德時代產品可運用於電動重卡、輕型卡車及物流車等商用車領域。在新能源二輪車領域，寧德時代產品可應用於電動自行車、電動摩托車等領域，涵蓋共享、換電等商業模式。此外，寧德時代還開發其他專用車市場並提供定製化解決方案，如環衛車、港口拖車等。寧德時代動力電池產品還可廣泛應用於電動船舶、叉車和工程機械等領域。擬募資450億元，用於4大動力電池和儲能電池項目建設本次發行股票募集資金總額不超過4,500,000萬元（含本數），在扣除發行費用後擬全部用於以下項目：資料顯示，福鼎時代鋰離子電池生產基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目（四期）、寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產基地項目（車裡灣項目）均為動力電池和儲能電池相關產能建設項目。寧德時代表示，隨着全球新能源車滲透率的大幅增長，未來幾年動力電池出貨量將邁入「TWh」時代，同時儲能行業已經迎來爆發式增長。2021年1-9月，公司鋰電池產品產能利用率達97.30%，為滿足快速增長的市場需求，公司需要做好前瞻性布局，本次募投項目將有助於公司穩步擴張產能，穩固行業領先地位。此外，公司通過擴建產能規模，提升設備、人力等資源的利用效率；提升產品性能，擴大產品產出規模，增強規模化效應，平攤生產過程中產生的三費、能耗以及原材料等綜合成本，進而降低電池產品的價格，強化產品端在全球動力電池領域的競爭優勢，項目建設具有必要性。寧德時代擁有業內最廣泛的客戶基礎，公司在國內市場為上汽、一汽、吉利、宇通、北汽、蔚來、小鵬等車企配套動力電池產品；在海外市場進一步與特斯拉（Tesla）、寶馬（BMW）、戴姆勒（Daimler）、標緻雪鐵龍（PSA）等國際車企品牌深化合作，為公司持續獲取訂單、穩固行業領先地位提供有力保障。隨着全球動力電池產業向「TWh」時代邁進以及儲能行業迎來爆發式增長，寧德時代表示，公司本次募投項目產能預計將得到有效消化。（校對/Andy）更多新聞請點擊進入愛集微小程序閱讀
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