1、據目前最新情況，國內產能投放預計順利，短期進口節奏有所擾動，全年硅料增量產量依然預計超25萬噸，支撐總供應達到85萬噸左右，對應可支撐裝機規模在260GW左右。梳理主要企業的產能進展：1）通威：樂山二期5萬噸2022.1滿產，保山一期5萬噸預計2022.4滿產，包頭二期5萬噸預計2022.6投產，預計2022.9滿產；2）大全：新疆4B項目2022.2滿產，2022年1月產出2825噸，一季度預計總產出約9500噸；3）新特能源：新疆2萬噸技改預計2022.4完成，包頭一期10萬噸預計2022.6投產，2022.9滿產；4）保利協鑫：徐州2萬噸顆粒硅2022.2滿產，樂山6萬噸顆粒硅計劃2022年6月開始投料年底滿產，包頭6萬噸顆粒硅計劃2022年9月投產，2023H2滿產；5）亞洲硅業：新產能一期4萬噸於2022.1投產，預計2022.3-4滿產；6）麗豪：一期5萬噸預計2022年中投產，2022.9滿產；8）東方希望：6萬噸新產能預計2022Q2末-Q3投產；9）OCI：分線產能例行檢修，預計2022.3-4逐步恢復；10）瓦克：生產正常並未受到限電影響，但部分硅料陸運轉船運，供貨周期從4周延長至6-8周。2、3月硅料價格保持在240元水位，企業盈利有望超預期。3月國內硅料產量預計超5.5萬噸，增量貢獻主要來自於通威保山一期爬坡、大全4B項目、新特新疆技改等；海外OCI及瓦克影響下，預計短期硅料進口節奏有所放緩。疊加需求端回暖，3月硅料供給依然緊張，支撐價格維持高位。在此帶動下，頭部企業全年平均單位淨利有望達到9萬元/噸左右，滿產滿銷下業績高增確定。PS：如若內容對您有所幫助，請記得點讚、在看、轉發，您的鼓勵是對我的肯定，也是我最大的動力源泉！本紀要來自於網絡，若紀要所屬機構認為不便傳播，請添加微信聯繫我刪除紀要！如若造成不便，請多包涵！風險提示：文中涉及的行業和個股觀點僅供參考，不做任何買賣依據，僅做邏輯參考，請注意風險！！
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