鑽石舞台

春風又綠江南岸

又來到了幾年一度的加倉季

是的，我加倉了......痛並快樂着

去年，公募基金規模突破25萬億大關，其中排名第一的易方達，21年淨利潤45億，老二匯添富淨利潤也超過30億。除了基金公司，互聯網（基金）銷售平台也是捷報頻傳。比如螞蟻基金，21年淨利潤5.05億，同比暴增410.25%。

我就納悶了——大家虧成這樣，為啥這些機構還賺那麼多？

這其實是因為，他們的收入是和基金規模掛鈎的，和咱們虧不虧不說毫無關係吧，至少也是影響不大。

這些數據只能說明，買基金的人數在飛速增長。以及，買了基金的人也在瘋狂加倉，比如我。。。

雖然大家嘴上喊着「不買就不會虧」，甚至前段時間基金暴跌還上了幾次熱搜。但這些金融機構飛速飆升的營收，還是透露出這兩年，接觸基金的人的確是越來越多了。比如我那些員工，天天看我基金播報笑我還沒回本，背地裡還不是偷摸着買。古人云「口嫌體正直」誠不我欺。

這次，我主要是想和大家分享一下，基金業出現過的騙局和大坑，以及如何避免。本視頻只是科普，不存在任何投資上的建議。關於基金業的坑也都是個例，並不代表這個行業有什麼問題。大家看完圖一樂就好，切忌隨意聯想。

開始之前，有必要再強調一下，什麼是基金？基金，就是你把錢交給專業的「大神」管理，讓他幫忙理財。但是「大神」靠譜嗎？真不一定。

首先是基金業第一大坑：抬轎子。括號，基金之間粉飾業績的利益輸送，括回。

大家都知道，股價會直接影響股票型基金和混合型基金的業績嘛。想讓業績變好，最簡單粗暴的辦法，就是把股票價格抬上去。所以就有了「抬轎子」的行為。

具體操作是某隻明星基金先買入一隻股票，之後同公司的其他基金跟着大量買入，股價就被抬高了。那最先買入這隻股票的明星基金，業績就很好看了，它是在「坐轎子」。而之後買入接盤的普通基金，則是在「抬轎子」。至於那些買了接盤基金的投資者，就相當於白給的轎夫、倒貼錢的苦力、無回報的奉獻者、被套牢的基民。

明星基金因為業績好看，容易受到追捧。大量資金嘩嘩流入的同時，還能帶動其它基金的銷售。所以某些公司就會靠犧牲個別基金的利益，去造就一個明星基金，從而帶動整個公司的收入。這種操作你可以大致理解為：

「一個紅臉，一個白臉」

「一個逗哏，一個捧哏」

「一個頭上頂桃兒，一個抽煙喝酒燙頭」。

比如13年的時候，有個基金經理特別有名，他手裡有兩支基金，一支叫「戰略新興產業」，收益率80.8%。是當年的業績冠軍。另一支叫「核心優選」，收益率是-3.3%。而且這倆基金的持倉非常重合，基本是同一個「媽」生的。之所以收益會天差地別，就是因為裡面暗藏了「抬轎子」的操作。

這個基金經理，總是先用業績好的「戰略新興「，低位建倉一隻股票。之後再用業績不好的「核心優選」大量買入這隻股票，把價格拉高。這樣重複操作幾次，業績能不上天嗎？

好在這個坑是最容易避免的，只需要在買基金的時候，點開它的公司主業，看下其他基金的持倉。如果存在持倉相似，但業績差別很大的情況，就要小心了。如果這些基金共同持倉的部分是小盤股，那嫌疑就更大了。因為小盤股流通籌碼少，更容易被操縱，也更容易抬轎子。

第二大坑：老鼠倉。括號，基金經理對親朋好友的利益輸送，括回。

基金經理用親朋好友的賬戶，在低點買入某隻股票。再用自己管理的基金——也就是基民的錢，大量買入這隻股票，抬高股價。等股票大漲之後，再賣出自己的部分，牟取私利。這種行為就叫「老鼠倉」。操作和「抬轎子」差不多，但如果說「抬轎子」還有點為了全公司業績和收入而「奮鬥」的意思，那「老鼠倉」就是實打實的為自己圈錢了。

像08年就有兩位基金經理，都是先用他們父親的賬戶提前低位建倉某隻股票，再動用管理的基金大量買入抬高股價，然後自己套現，賺了幾百上千萬元。

我覺得這裡有必要提一下god bless America了。在老美，「老鼠倉」的行為不僅會面臨天價罰款，還會承擔刑事責任，通常是十多年的牢飯，嚴重的甚至能突破二十年。為了搜集證據，他們還規定，舉報「老鼠倉」，可獲得非法獲利10%的獎勵。

比如13年7月，美國聯邦檢察官就曾對對沖基金巨頭SAC發起過刑事和民事訴訟，沒收財產或達100億美元；12年，對沖基金帆船集團創始人拉傑·拉賈拉特因內幕交易被判刑11年。至於我們的處罰力度，大家有興趣可以百度一下，說實話對比起來真有點小「輕」。而且不會輕易追究基金公司的責任，很難起到什麼震懾作用。

所以「老鼠倉」的基金該如何避免？這個就有點難度了。最直截了當的方法是去查基金經理有沒有「前科」，避開那些多次曝出過「老鼠倉」的基金公司。另外，如果你手裡的基金流出了類似風聲，不要猶豫，果斷賣出，無風不起浪嘛。小心點總是沒錯的。

第三大坑：操縱股價，強強聯合坑散戶。括號，上市公司與基金公司之間的利益輸送，括回

這一塊必須要結合一個人來講，那就是當年的「私募一哥」，徐翔。2010年到2015年期間，他管理的「澤熙基金」曾創下5年平均收益率200%的驚人紀錄。什麼概念？正常人買基金，一年收益率能保持10%就是相當厲害了。但換做徐翔，輕輕鬆鬆就讓你資產翻倍。所以當時的富豪都是爭前恐後的瘋搶「澤熙基金」，求着幫忙理財。而徐翔本人也受到了投資者狂熱追捧，被市場尊稱為「翔哥」。

這其中有問題嗎？問題很大！所謂的高回報率，實際上是徐翔與13家上市公司合謀操縱股價，牟取暴利。

具體步驟是這樣的：

首先，徐翔和上市公司約定好，讓他們在指定時間發布一些利好消息或熱點話題，比如「業績超預期增長」之類的。然後在信息公布之前，徐翔就開始大量買入這個公司的股票，拼命地拉升股價。

之後，等這家公司發布利好消息後，市場情緒高漲、公司估值到了高位的時候，公司股東就會減持股票，而徐翔則過來接盤，再拿到二級市場全部拋售。

最後，公司股東會和徐翔瓜分靠股票盈利的部分，一塊賺錢。直到15年發生股災，徐翔被抓，這個所謂的投資傳奇才被揭穿了真面目。

最讓人無奈的是，操縱股價這種事你別說外行，內行都不一定看得出來。

唯一的辦法就是不要過度迷信那些被神化了的基金經理。畢竟天下沒有常勝將軍，如果一個基金經理，不管大環境怎麼樣，總是能抓住風口，連年實現高收益，大盤漲他漲，大盤跌，他漲得更好了，這本身就值得懷疑，有輸有贏的才是正常人。

關於基金業的三大坑，大致就是如此。

再次重申，講這些並不是要勸退已經接觸或準備接觸基金的各位。而是希望大家能在掌握一定理財知識後，在基市能有自己的選擇。避免跟風、避免韭菜、避免被割、避免被套。

當然，面對這些行業亂象，監管部門也有着不可推卸的責任。上面提到的基金經理中，不少唱起了《鐵窗淚》。隨着監管收緊，行業的風氣也逐漸轉好。

投資就像打排位賽，是一個人與人競爭的地方。我們必須比別人了解的知識更多、看得更遠，才能賺到更多的錢。瑞思拜！