鑽石舞台

作 者丨孫煜 王媛媛

編 輯丨李博

圖 源丨上海環境能源交易所

實現碳達峰、碳中和是一場廣泛而深刻的經濟社會系統性變革。在此過程中，中國碳市場既是一次重大機制創新，也是一項重要政策工具。

自2011年啟動地方碳交易試點，至2021年7月全國碳排放權交易啟動上線，中國碳市場已走過十餘年的建設歷程。2021年7月16日，全國碳排放權交易市場上線交易正式啟動。

運行一年來，全國碳市場順利完成首個周期履約，累計交易量1.94億噸，累計成交額84.92億元，已發展成為全球最大的碳現貨二級市場之一。

目前，全國碳排放權交易系統賬戶開立和運行維護由上海環境能源交易所（以下簡稱「上海環交所」）承擔。在全國碳市場啟動一周年之際，上海環交所董事長賴曉明接受了21世紀經濟報道記者獨家專訪，回顧市場運行情況，展望未來發展路徑。

上海環境能源交易所董事長賴曉明

（圖片來源：上海環境能源交易所）

賴曉明指出，2021年全國碳市場的啟動，是一個具有重要意義的標誌性事件。開市一年的全國碳市場，已經初步顯現了其促進企業減排、形成碳定價的市場功能，有力推動了包括地方碳市場在內的整個中國碳交易體系發展。接下來，上海環交所將重點推進市場擴容，努力提升交易活躍度，聯合各方共同加速建設全國統一碳市場。

過去一年運行節奏平穩

《21世紀》：全國碳市場啟動至今已有一年時間，期間市場第一個履約周期也已順利完成。如何評價開市第一年的全國碳市場？

賴曉明：全國碳市場運行一年來，整體節奏平穩有序。市場價格的波動，也在合理區間之內，能夠比較好地反映市場實際供需。從運行效果來說，開市一年的全國碳市場已經初步顯現了其促進企業減排、形成碳定價的功能。

當然，作為一個初創市場，全國碳市場也存在一些需要改進的地方。

第一，相對其覆蓋的排放規模來說，全國碳市場的總交易量還有提升空間。目前，我們發電行業重點排放單位每年覆蓋約45億噸的二氧化碳排放量，而我們過去一年的總交易量是1.94億噸。

第二，目前全國碳市場的交易時間分布比較集中，去年企業主要集中在履約前的11月和12月交易。總體來說，全國碳市場仍是一個履約型市場。

第三，全國碳市場的交易活躍度還有待進一步提升。尤其是在年底企業完成履約後，市場會相對清淡。再者，市場的產品體系目前也比較單一，現在只提供碳排放配額交易，仍是一個現貨二級市場。

《21世紀》：全國統一碳市場啟動後，多個地方碳排放市場依然保持着較高的交易量和活躍度。在建設全國統一碳市場的大背景下，地方碳市場和全國碳市場的定位、功能區別應當如何理解？據悉，全國碳市場交易平台將由九省共建，未來其他8個省市政府指定的出資機構也將加入全國碳排放權交易市場建設。目前，相關籌備工作推進情況如何？

賴曉明：我國試點地方碳市場從2013年上線啟動交易，截至今年已經運行了8年多。在實現國家雙碳目標的過程中，全國碳市場是一項重要的政策工具。去年全國碳市場的啟動，也是一個具有重要意義的標誌性事件。在全國碳市場啟動之後，中國的碳市場從一個相對小眾的市場，變成了一個大眾關注的全國性市場，形成了全國市場和地方市場並存的格局。

受全國碳市場啟動這一利好因素影響，地方碳市場的交易量在過去一年出現了明顯的增長。碳配額交易上，雖然地方碳市場的一些配額納入了全國碳市場，地方碳市場的配額交易總量減小，但其交易活躍度較之以往提升明顯。同時，國家核證自願減排量（CCER）市場去年的增長也十分明顯。在全國碳市場的帶動下，去年減排量市場交易規模初步估算增長了1.7倍。以上兩個例子可以看出，全國碳市場的啟動和運行對整個碳交易體系是有明顯推動作用的。

目前，全國碳市場和地方碳市場仍處於並行和相互隔離狀態，在地方碳市場履約的控排企業不會同時在全國碳市場履約。未來，隨着全國碳市場的擴容，身在八大行業中的、目前在地方碳市場交易的控排企業，將會陸續進入全國市場。

需要指出的是，在各行業控排企業陸續移出地方碳市場後，地方市場仍將存續並轉型成為地方雙碳政策平台/工具，持續促進地方減排，服務地方經濟轉型。此外，未來地方碳市場還可以在碳交易和碳金融方面做一些探索創新。如此一來，其既可以服務地方的減排工作，也能助力全國碳市場，在創新領域發揮「先行先試」的作用。

按照現有的方案，全國碳市場交易平台之後將由上海牽頭，與其他八個兄弟省市一同聯建。目前，我們仍在進一步優化方案，後續工作將在生態環境部的統籌下穩步推進。

推動行業擴容是未來工作重點

《21世紀》：去年正式啟動的全國碳市場，暫時僅納入了電力行業。近期有消息稱，建材和有色行業有望在2023年成為第二批納入行業。請問目前全國碳市場行業擴容進展如何？

賴曉明：在行業擴容方面，根據生態環境部總體部署，我們總共規劃了八大行業，按照「成熟一個行業，納入一個行業」的原則逐步推進擴容。

全國碳市場納入新行業是一個比較複雜的工作，要建立在完整科學的數據核算、合理的配額分配機制等基礎上。展開來說，對於企業的碳排放情況，要摸排到位、核算準確，同時也要根據企業的運行特點和行業發展階段，科學制定碳配額分配機制。只有做好數據核算和配額分配這兩項核心工作，行業穩步擴容和市場健康運行才能有堅實基礎。

作為交易所，我們目前建設的基礎設施已經能夠容納更多的行業和企業，接下來我們將繼續配合行業擴容進度，進一步做好市場能力建設、市場參與方培訓和企業服務工作。

《21世紀》：目前，全國碳市場的交易產品為碳排放配額。你曾經指出，未來全國碳市場將逐步變為多層次碳市場，形成有全球影響力的碳定價中心。請問你怎麼看待多層次碳市場和碳金融創新？

賴曉明：中國碳市場建設是一個長期的過程，我們目前還處在相對初級的階段。

當前來說，我們全國碳市場的重點工作還是推動行業擴容、非履約主體引入，讓參與市場的企業主體呈現多樣化和差異性。

這裡說的多樣化和差異性，一是體現在參與主體的性質上。例如，我們希望參與企業同時包括了控排企業和非控排企業。在控排企業中，我們也希望行業能多元一些，既包含目前的電力企業，未來也能包含鋼鐵企業、建材企業等。

二是體現在參與企業的目標上。我們希望這個市場未來能同時容納履約主體和非履約主體，能滿足履約企業的交易需求，也能滿足碳資產管理企業和純投資企業等主體的交易需求。我認為，非履約主體的引入，有助於市場交易動力轉換：在單一的履約型動力之外，再發展出投資價值取向的非履約型動力，讓市場參與者可以通過參與市場來獲得收益。

在此基礎上，我們可以穩步在金融和產品創新方面做一些探索，逐步加入多類型的產品和金融工具來充實全國碳市場體系。

交易活躍度仍需提升

《21世紀》：國家核證自願減排量（CCER）是全國碳市場的重要補充部分。自2017年3月以來，CCER簽發已暫停5年。考慮到存量CCER可能難以滿足全國碳市場第二個履約周期的清繳需求，重啟CCER簽發和交易具有相當的迫切性。請問如何看待CCER對於全國碳市場的意義？

賴曉明：CCER是碳市場的重要機制之一，對於碳市場未來發展至關重要。我們建設碳市場，目的不僅是約束高排放企業、倒逼他們減排，同時也要支持新能源企業和主動減排企業的發展。CCER正是這樣一個很好的激勵機制，能夠鼓勵企業發展新能源和節能技術。

作為碳市場的一個補充機制，CCER可以抵消一部分碳排放，因此它的使用和碳配額之間有着直接關係。在碳市場中，企業對CCER和碳排放配額的需求存在一定程度的替代關係。目前CCER的抵消上限是5%，未來隨着碳市場的發展，CCER抵消機制也需要進一步優化，推動市場更健康的發展。

全國碳市場現在還是一個產品種類比較單一的配額市場，CCER的納入能夠增加市場的多樣性，使市場未來的運行更加靈活，交易更加活躍。在CCER納入之後，也可以有針對性地去做一些機制創新，例如研究CCER和碳配額之間的掉期交易、互換交易等。這類機制創新都能增加市場的活躍度和運行的靈活性。

當然，因為CCER機制現在還沒有完全重啟，我們對於CCER產品的探索仍基於現有的CCER框架體系。未來，結合CCER和碳配額還能形成更多服務碳市場發展的好的探索。

《21世紀》：目前，全國碳市場已經建成全球最大的碳現貨二級市場。未來，上海環交所將如何進一步提升全國碳市場的交易活躍度和碳價格市場化？

賴曉明：評價一個市場的運行質量，交易規模是一個非常重要的指標，但也不是唯一的指標。交易規模能一定程度上反映交易的活躍性，也能反映市場價格的有效性。

我們國內的全國碳市場剛剛啟動，總的交易規模還不是很大，對比歐美同類市場，在規模方面還有不小的提升空間。不過，因為市場口徑不同，所以也不完全可比。例如，美國市場裡一級拍賣市場的占比非常高，而歐洲市場的衍生品交易占比則超過95%。我們全國碳市場作為一個以現貨二級市場為主的市場，當下全國碳市場提升交易規模和活躍度的主要途徑，還是擴大市場基礎、增加交易主體，推動交易品種來做工作。

碳價主要還是由市場供需來決定。同時，碳價還會受到經濟運行、技術進步等因素的影響，也會受到分配政策等政策性因素影響。從海外經驗來看，一級市場，即分配市場的拍賣價格，一般可以作為形成碳價的重要基礎；衍生品市場也是一個影響碳價的重要機制。這兩大機制我們都在加緊研究、積極推進。我想隨着全國碳市場影響碳價的機制逐步完善後，市場碳價將會更加有效。

多方共建統一碳市場

《21世紀》：開市一年來，企業碳排放數據核算和相關信息披露工作受到監管部門和市場各方的高度關注。怎麼看待上述兩項工作？其中，上海環交所能發揮哪些作用？

賴曉明：對於企業碳排放數據核算和相關信息披露工作，生態環境部一直高度重視，已經連續多年組織開展各相關行業碳排放數據核算、報告與核查，去年以來出台了一系列文件對數據管理要求，企業碳排放信息披露要求作了進一步明確。

碳市場的健康發展，離不開真實準確的碳排放數據核算與信息披露，這是市場各方共識。目前，上海環交所在依法依規做好市場信息披露的基礎上，不斷優化和做好碳市場的各項信息管理工作，全力維護全國碳市場公開、透明、有序的運行和發展。

《21世紀》：與地方政府和控排企業等市場多方共同發展，一直是上海環交所的努力方向。請問在企業碳管理和碳交易人才培養上，上海環交所做了哪些工作？

賴曉明：中國建設和發展全國碳市場，其根本目的是促進企業減排，服務企業減排。碳管理體系對於企業增強碳管理意識和實際減排能力非常重要。

全國碳市場作為一個新興市場，人才缺口還很大，人才培養工作也非常重要。去年以來，我們連續舉辦了四十餘期碳交易能力建設培訓班，培養學員數千名，為碳市場輸送了大量專業人才。同時也和多個省市、地區、集團開展合作，協助做好碳方面的能力建設和人才培養工作。之後我們也會在現有的基礎上不斷優化，從人才培養上支撐好全國碳市場的發展。

由於全國碳市場啟動時間還不太久，我們很多的控排企業，碳管理意識還不是很強。如果企業僅僅將碳資產定位於履約，那他們對碳交易和碳市場的重視度和參與熱情就會大大減低。所以，引導企業正確認識碳資產、碳市場，培育企業碳管理能力和碳交易需求，也是我們上海環交所的重點工作之一，這需要長期且細緻的努力。

去年12月，我們環交所牽頭髮布了《碳管理體系要求及使用指南》團體標準，即「EATNS」碳管理體系。該標準的目的就是幫助企業規範內部管理流程，培養專業的碳管理人才，進而服務企業低碳生產與低碳運營，助力企業有效應對碳定價、碳邊境調節稅等一系列與碳相關的政策風險。目前，已有一些地方政府和企業組織採用了這一碳管理體系標準。下一步我們會繼續加強推廣，同時結合應用反饋，繼續優化該標準。

《21世紀》：今年4月，中共中央、國務院出台了《加快建設全國統一大市場的意見》（以下簡稱「《意見》」），對全國碳市場的未來建設提出了新的指導意見。另一方面，加快國際化步伐，也是碳市場建設的未來方向。站在市場新一年的起點，對於統籌做好國內市場建設和國際交流，你有什麼期許和展望？

賴曉明：今年4月中共中央、國務院出台的《意見》，提出建設高質量市場體系的總體要求和基本方略，這對建設統一、規範、高效的碳市場有重要指導意義。

碳市場是一種新型要素市場，它的發展離不開要素市場本身發展的一般規律。目前，碳市場歷史相對較短，市場形態還沒有成熟。與國內其他要素市場相比，碳市場尚處於發展初期，存在更多的發展障礙和未知領域，面臨着從市場培育到實現高標準運行的跨越式發展的任務，更加需要按照統一大市場的要求去構架建設。

建設全國統一碳市場，實現排放權市場和減排量市場、一級市場和二級市場、現貨市場和衍生品市場的高水平聯通，形成統一的碳定價體系，充分發揮市場在碳資源配置中的決定性作用，有效引導資金和技術在國內國際市場流動。

《意見》提出「有效市場，有為政府」的工作原則，未來，我們也會按照國家統一大市場建設的一些原則，在主管部門的領導下，發揮好市場主體的作用，在有效市場方面着力做好工作，築牢統一碳市場的基礎，深化完善市場功能，發揮好市場對資源配置的重要作用。

在國際交流和市場銜接方面，目前各國的碳市場還是相對隔離的，各國的碳配額均由本國政府發放。目前國際間碳市場相對隔離，不同國家、不同地區的減排要求、管理目標和市場環境情況不同，不能簡單地說把它們打通銜接。上海環交所將持續借鑑國際市場經驗，圍繞相關標準體系、市場機制建設等領域開展研究，做好先期的探索。

本期編輯 江佩佩 實習生 梅樂軒