鑽石舞台

當地時間5月31下午，美國總統拜登與美聯儲主席鮑威爾在橢圓形辦公室舉行罕見會晤。這是自去年11月，拜登宣布計劃提名鮑威爾連任美聯儲主席以來，兩人的首次會面；也是美國國會通過鮑威爾連任後兩人的首次面談。

據悉，兩人此次會面的重點為談論美國眼下嚴峻的通脹問題。拜登表示，雖然他的首要經濟任務是遏制物價上漲，但這主要是美聯儲的職責範圍；通脹是當務之急，但將「尊重美聯儲」，並對美聯儲保持不干涉態度。

值得注意的是，美國財政部長耶倫也加入了此次會談，在同日接受採訪時她承認，去年「錯誤地」判斷了通脹上升帶來的威脅，強調拜登政府已經迅速地將注意力集中在抑制飆升的物價上。

中國社科院美國研究所研究員呂祥在接受21世紀經濟報道記者採訪時指出，此次談話對美聯儲後續決策的影響料將十分有限，美聯儲仍將按照既往的方式，基於經濟與金融市場的狀況來判斷加息步幅。更引人注意的反倒是財政部長耶倫的罕見「認錯」，或有替拜登政府「背鍋」之嫌。考慮到眼下包括經濟情況、民調支持率等在內的整體形勢對拜登來說並不利，呂祥指出，在今年的中期選舉之後，拜登政府的後兩年「可能會極度的難過」。

中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任楊盼盼在接受21世紀經濟報道記者採訪時也指出，隨着中期選舉的臨近，拜登越來越擔心高企的物價將直接影響到其作為總統的支持率。從這個視角來看，拜登政府肯定把降低通脹作為能夠贏得選票的一個重要考量。

通脹到底是誰的「鍋」？

在與鮑威爾的會面開始前，拜登對媒體強調，打擊通脹是他的首要經濟任務，但不會幹涉美聯儲遏制通脹。拜登表示，「我的計劃是，解決通脹問題從一個簡單的主張開始——尊重美聯儲，尊重美聯儲的獨立性，我已經而且將繼續這樣做。」

拜登補充稱，他將給鮑威爾和其他美聯儲決策者「完成工作所需的空間，不干涉他們至關重要的工作，保證充分就業和價格穩定。」

分析人士對拜登此番表態的看法不一。有觀點認為，拜登此舉似乎是在將解決通脹的重任「甩鍋」給美聯儲；也有人認為這是拜登想要向選民強調美聯儲的獨立性將不會受到影響；還有觀點指出，拜登是在試圖向美國消費者傳達經濟形勢樂觀、白宮領導人正在努力緩解物價上漲壓力的信號。

對此，楊盼盼指出，抗擊通脹本就是美聯儲的首要目標之一，屬於美聯儲的分內事，與拜登在政治方面的考慮，可能並不是非常相關。

呂祥則指出，與拜登和鮑威爾的會談相較，耶倫的表態更有替拜登政府「背鍋」之嫌。耶倫在當天接受採訪時表示，自己在去年對通脹的判斷是「錯誤的」。她補充稱，「經濟受到了意想不到的巨大衝擊，推高了能源和食品價格，供應瓶頸嚴重影響了我們的經濟，我當時沒有完全理解，但我們現在已經意識到這一點。」

這是美國高級官員罕見公開承認錯誤。呂祥分析指出，耶倫是美國頂級的宏觀經濟學家，更是鮑威爾出任美聯儲主席前的上一任主席。從美國去年的貨幣政策與財政政策來看，完全「誤判」通脹的說法既突然，又很難站得住腳。事實上，耶倫此前也曾多次提醒過在經貿方面，尤其是和中國的關稅問題，而這些都與解決通脹密切相關。

究其原因，呂祥認為實則是在美國政府的構架中，總統的決策重點往往圍繞大國競爭，對美國內部的經濟問題則缺乏理解，也缺乏關注。但美國民眾眼下最關心的就是經濟問題，使得拜登一邊推諉，一邊強調對抗價格上漲是其在經濟上的首要優先事項。

民主黨恐在中期選舉失利

美國的通脹仍處於近四十年以來的高位。消費者持續面臨天然氣、食品和租金等全方位的價格上漲所帶來的壓力。雖然近期的數據顯示出通脹或將開始回落的跡象，但在疫情與俄烏衝突的影響下，經濟學家與分析師普遍認為目前尚不能明確通脹回落的幅度及可持續性。

在通脹高企的背景下，美國民眾對經濟和自己的財務前景變得悲觀。據蓋洛普最新發布的民意調查顯示，5月，經濟信心指數從此前的-39進一步降至-45；美國民眾對美國經濟的信心已處於新冠疫情開始以來的最低水平。

「美國人的經濟悲觀情緒本月變得更糟」，蓋洛普在報告中指出，「經濟增長在2022年第一季度萎縮，如果第二季度經濟增長出現類似的下降，美國經濟將符合經濟衰退的定義。如果這種情況發生，或將進一步侵蝕民眾對經濟信心」。目前，僅14%的美國成年人將經濟狀況評為「優秀」或「良好」，而77%的人認為經濟正在惡化。

在這樣的背景下，即將到來的中期選舉對拜登政府來說或將十分艱難。民意調查顯示，即使美國眼下的就業增長非常強勁，選民也已對拜登政府對通脹的處理感到不滿。

楊盼盼指出，因為通脹的上升，民眾最直觀的感受就是自己的日常花費變高了，這對居民的生活也會產生比較大的影響。從這個視角上來說，通脹過高，顯然是會直接影響到總統的支持率。

呂祥也表示，高達8%的通脹在任何國家都會對老百姓的生活產生直接且非常嚴重的影響，可以說美國民眾對經濟狀況不滿意的程度已經達到了一個歷史高峰。在這樣的情況下，他認為民主黨極有可能在中期選舉中丟掉眾議院，而在失去了眾議院多數的情況下，民主黨內部的團結或將出現分化。因此，今年的中期選舉過後，拜登極有可能在兩黨間「兩面受敵」。「2023、2024年的美國或將是一個高度不確定的情況，」呂祥說。

拜登政府抗通脹工具有限

與此同時，在控制通脹方面，美聯儲已開啟加息周期，希望通過控制消費者需求，最終有助於控制價格上漲。拜登則於日前撰文表示，將支持美聯儲通過減少經濟需求來抑制高通脹的努力。

在一篇於近日發布的，名為《我的抗通脹計劃》的文章中，拜登表示自己「不會幹預美聯儲，但會在引導經濟向平穩增長過渡的同時解決高通脹問題。」該文中，拜登將通脹加劇歸咎於地緣政治衝突，並強調「控制通脹是美聯儲的主要職責」，自己不會「不恰當地影響其決策」。

此外，拜登談及了一系列包括修復斷裂的供應鏈、改善基礎設施以及打擊外國海運公司高額運費等尚未在國會獲得支持的措施計劃，並表示自己已「竭盡所能幫助工薪家庭，儘可能地降低成本，但現在國會也需要採取行動。」此外，拜登還提出將通過減少政府赤字，來幫助緩解價格壓力。

呂祥認為，拜登的抗通脹計劃以及此次會晤中的表態，對美聯儲未來的決策影響將非常有限。加息仍是美聯儲肯定要做的事情。不過，考慮到金融市場的波動，美聯儲將更為注意節奏的把控。而反觀拜登政府方面，其避免經濟衰退、對抗通脹的工具實則相對有限。

楊盼盼指出，抗擊通脹，美聯儲的緊縮只能解決一部分的問題，而對於這一部分，美聯儲肯定會按部就班去做，並同時兼顧金融市場的穩定性。但另外一些方面（如供應鏈問題帶來的價格上漲）也需要更多的財政與貿易方面政策的配合。楊盼盼說道，「比如說眼下討論較多的關於降關稅的事宜，拜登政府可能還是要權衡，將其作為什麼樣的工具更合適。」

本期編輯 啊同木 實習生 詹惠楠