腦子是好東西，有些人在有些時候偏偏就找不到了。
歷次A股的暴漲，少有特別高的集體智慧，基金經理們也很少能夠找到真正上漲的原因。
至於依靠牛市起家的基金經理們，你可以調研一下有多少是依靠自己投資能力賺到超額收益的；
至於自譽為這個獵手，那個專家的基金經理們，可以調研一下他們有多少是靠着賭某一個風口「升天」的。
追風口、追熱點的基金經理每一輪牛市都有，但渾水摸魚的人十有八九，最後也是傷害自己。
你還能吃上飯，沒有經歷過熊市的槍林彈雨，就意味着現在還不錯。
別拿時代的貝塔，當作是自己的阿爾法。
大家應該知道，昨天有一位有腦子的基金經理火了。
雖然相關截圖顯示是新華基金孫欣炎，實際上2019年9月孫欣炎就已經加入先鋒基金。
相關資料顯示，孫欣炎工學碩士，2015年畢業於華東理工大學，曾任職於新華基金、華泰保險等機構，具備多年投資研究經驗，現任先鋒基金投資管理部權益總監、基金經理。目前管理基金5隻，管理規模0.99億元，不少產品因規模較小頻率清盤。
2021年量化基金業績表現出色並重新引起市場關注，其中孫欣炎管理的先鋒量化優選排在了主動量化基金的首位，不知道這是不是構成孫欣炎「驕傲」的資本。
不過今年孫欣炎需要重新審視一下自己的投資了，先鋒量化優選無論絕對收益還是相對收益都比較「抱歉」。
據wind數據顯示，先鋒量化優選今年虧損額度超過25.79%，在靈活配置型基金中排名1774/2178，屬於後75%。
目前市場的量化產品有338隻，先鋒量化優選排在倒數63位。
就長期業績來看，這位自視甚高的基金經理業績並不算優秀。據wind數據顯示，孫欣炎目前管理的5隻產品有3隻目前虧損。
其中表現最好的先鋒聚元盈利48%，年化收益率13.73%，在靈活配置型產品中排名554/1899，但考慮到先鋒聚元較高的股票倉位，將它與股票型基金或是偏股混合型基金相比更為恰當，而如果這麼排名產品就平庸了很多。
網上對於孫欣炎的評價也出奇的一致，老兄，業績那麼差，還好意思說別人的腦子好使不好使？
老兄，規模那麼低，還不努力去做業績，好好地把量化模型做好，還好意思說別人有智慧沒有智慧？
卻「一口咬定」維持穩健的策略
筆者一直覺得，基金經理這份工作集合了社會效益和經濟效益於一身，必須要德才兼備。
在個人德行當中，誠實又是必須具備且最重要的要素。
首先，你必須得對自己說真話。
尤其是面對虧損的時候，要有勇氣找到這筆投資到底錯在哪裡，又要如何改正，也就是得對自己說真話。
如果不願意對自己講真話，不願意面對錯誤，又怎麼提高投資能力，怎麼為投資者帶來超額收益？
其次，你必須得對投資者說真話。
過去幾天我們跟大家分享過幾位FOF基金經理的選基策略，他們有一個共性就是喜歡選擇「知行合一」基金經理，他們不僅要聽基金經理怎麼說，還要看基金經理怎麼做。
當一位基金經理對他的「衣食父母」，也就是他的基金持有人，表面說一套、內里做一套的時候，往小了說他可能都沒有一套完整的投資策略來指導自己的投資，往大了說你還指望他還能有什麼契約精神來踏踏實實管產品？
例如今天分析的孫欣炎，細心的讀者應該可以發現他的先鋒聚優和先鋒聚利兩隻產品今年業績看着還不錯，只虧損10%左右。
不過，這倒不是說孫欣炎在投資策略方面有什麼差異，而是在年初有較大幅度的倉位調整，股票資產幾乎清倉。
如此極端的倉位調整也引起不少媒體的跟進報道。
值得注意的是，2021年的4季度孫欣炎的產品多數跑贏滬深300指數，所以預計他在當季度進行了幅度不小的擇時操作。
當然，作為基金經理自然有權利進行這樣大開大合的操作，而且從結果上也確實帶來超額收益。
但是2021年年報和2022年1季報中卻強調自己在繼續維持了較為穩健的投資策略，這就讓人感到非常的詫異。
是孫欣炎對穩健的投資策略認識有偏差，還是投資者對穩健的投資策略認識有偏差？這個問題值得說一說。
國聯股份連續跌停
除了業績不穩定和操作大開大合之外，孫欣炎還需要重新審視一下自己的選股模型。
近期，孫欣炎的第一重倉股國聯股份被質疑財務造假連續跌停。
據了解，國聯股份連續跌停源於上周末新浪財經發表文章《國聯股份的驚天謊言？人均創收吊打京東巨頭 子公司4人創收25億》，國聯有沒有利用融資性貿易助推業績膨脹擴張？不斷募集資金究竟是融資性貿易網絡中的一環，還是公司確實有資金需求？為何人均創收如此巨大？三個方面着手提出質疑。
數據顯示，國聯股份人均創收由2016年的137.58萬元大幅上漲至2021年的3653.56萬元。其中，子公司寧波糧和油多多電子商務有限公司2021年人均創收6.25億元。遠遠超過拼多多、小米等一眾互聯網巨頭的人均創收金額。
上交所隨即下發《問詢函》，要求國聯股份結合自身業務模式，核實並披露媒體報道所述融資性貿易、人均創收異常、募集資金使用等事項是否屬實，前期相關信息披露是否真實、準確、完整。截至發稿，國聯股份暫未回復《問詢函》。
受國聯股份暴跌影響，孫欣炎的多隻產品在11月25日淨值跌幅接近3%，大幅度跑輸比較基準。
寫在最後：
基金經理表明上投資的是K線的起伏，實際上投資的是這片土地上的人民。
你們的本金是人民給的，投資標的是人民創辦的，超額收益是人民創造的。
腦子是個好東西，但有些人偏偏要用的時候卻找不到了。
良心是個好東西，但有些人偏偏要有的時候卻沒有了。
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