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公司於12月12日晚發布了《自願性公告有關可能收購事項之意向書》。

當晚公司高管參與了機構交流，以下為交流筆記。

1、經營近況

7月旗下有6家醫院創下月度收入新高。

8月旗下有4家醫院創下月度收入新高。

9-11月疫情反覆下也各有2-3家醫院創下月度收入新高；如重慶在疫情最嚴重的11月仍創下新高。

10-11月門診人次個位數增長，住院人次同增15%以上。

2、自建醫院進度

（集團第四家自建）聊城海吉亞醫院，於今年3月底開業，10月月度收入已超600萬元；11月月度收入已超900萬元，並已實現全口徑盈利！目前聊城醫院已收治500名病人，1000張床位還有一半可用。聊城醫院取得驕人成績，一是前期有放療中心的積澱，二是得益於優秀的院長（本來是為德州醫院儲備的）。

（集團第五家自建）德州海吉亞醫院，近期已經封頂。

（集團第六家自建）無錫海吉亞醫院，已於雙11正式動工，1期規劃床位800-1000張，預計2024開業。

3、二期擴建進度

重慶海吉亞二期將於2023春節前後投用。

單縣海吉亞二期將於2023Q1投用。

成武海吉亞二期已經封頂，將於2023年底投用。

4、本次併購情況

12日晚間自願性公告，收入2億左右的長三角二甲綜合。

以2倍PS、即4億元對價收購，僅動用少量併購貸款，無需增發。

具體交割預計將於23Q1完成。

收購完成後，將整合此醫院與蘇州永鼎、滄浪、無錫海吉亞、常熟海吉亞的資源，實現長三角布局協同，增強區域市占率及影響力。

1、疫情的影響及應對？

疫情整體影響偏中性。

公司於2020年6月上市，就是在疫情中長大。

抗疫及院內感染等對短期經營帶來一定負面影響，但同時也鍛煉了團隊的執行力及隨機應變力；且收購標的價格更好談了。

公司的原則是把權力下放給前線「能聽到炮聲」的各大院長，集團只做後方支持。

具體操作層面，各醫院設置「陽房」，由陽醫生來治陽病人。

2、關於收購的若干問題？

① 潛在標的

今年來在艱難的宏觀環境下，公司得到了更多物美價廉的潛在可收購標的。

公司到年底才出手，主要就是在熬價格；兩年前談的十幾億的標的，目前報價已經降了2-3億。

近期找上門的很多是2014-2015由基金投資，目前進入退出期的，資產包規模較大的有20-30億；甚至部分上市公司旗下醫院都在尋求賣出。

公司將利用好DRGs改革下體系不適應、疊加持續下行的宏觀環境，充分發揮併購及整合能力，為股東創造價值。

② 收購後的整合

公司有信心基於整合能力，通過優化收入結構、採購成本及管理費用等手段，將收購來的醫院利潤率至少提升10-15個點。

以12日晚間公告的這家醫院為例，目前該醫院（藥、耗、劑）採購成本率約44-45%，而海吉亞旗下醫院平均為30%左右，僅這一項就有近15%的優化空間。

優化成本費用的三大抓手：腫瘤MDT能力+精細化成本管控+經濟酒店式連鎖化後勤行政管理。

③ 區域重心

瞄準長三角：

一是市場會程度高，行政阻力小；

二是人口密度高，可支付能力強。

3、業績指引？

2022年

今年來公司旗下所有醫院都被封控過。

但經過全體員工的努力，依然爭取完成之前的業績指引，偏差在±500萬範圍內。

2023年

仍面臨諸多不確定性，給予淨利潤的（不包含併購的）內生性增長目標為25-30%。

另外明年併購節奏或適當加快。

4、資金狀況？

公司賬面現金10+億，資產近70億，有息負債率僅為18+%。

未來把有息負債率的上限設在30%，還有10個點以上的空間。

現階段間接融資利率僅為3-4%，加上公司自身儲備，足以應付明年的併購、分紅及Capex，短期內並無融資需求。

5、核心競爭力？

① 放療優勢

公司在國內非公醫院中遙遙領先。

放療是個系統工程，從環保到軟件到操作人員等諸多環節，需要長期積累。

公司在放療領域有200+人的團隊。

② 服務優勢

非常重視患者體驗，病人反饋的問題都是當天解決。

比如蘇州的兩家醫院口碑一直排名前列。

6、研究型開發？

近期已與恆瑞簽署了戰略合作協議。

未來將與主流CXO及創新藥企搭建腫瘤新藥平台。

GE、西門子等器械巨頭也展現出濃厚的戰略合作興趣。

7、人才儲備？

目前優質民營醫院對公立醫院的人才虹吸效應已經形成，即使在行政手段限制下，趨勢也不可逆。

公司招攬人才過程中常出現「專家推薦專家」，甚至有家機構有十幾名專家希望過來。

8、管理體系？

海吉亞有公開透明的管理體系，行的上，（連續兩個季度）不行就下，避免官僚裙帶。

2022年免職了兩位院長；其中5、6月份換院長的某家醫院經營業績已迅速從集團墊底爬升到集團第二。

9、公司價值觀與願景？

兩個上帝，患者與投資人。

一個把生命交給我們，一個把金錢交給我們。

我們一定要呵護好患者的生命，管理好投資人的金錢。

聲明：文中涉及的行業及個股信息僅供學習交流用，不構成任何投資建議！全部圖文根據上市公司官方發布及線上路演交流內容整理而成，如有侵權，請聯繫刪除！