1、如何看待抖音、小紅書等友商的競爭威脅？
一方面，在疫情封控期間，以抖音為代表的新興渠道確實滿足了消費者的一些需求痛點——點評是基於搜索的，線下屬性強；而抖音在封控期間消費者刷的更多了，刷到心儀的券就會先屯着，等解封了去消費。
另一方面，點評品類更全、轉化率更高，且將持續優化推薦算法；一旦線下場景恢復，仍然具備顯著的競爭優勢。
take rate：以餐為例，目前在4-5%，加上廣告收入一共8+%。
面對本地生活領域新進入者的競爭，公司不會直接降低take rate，而是會以其他形式給商戶及KOC一些incentive。
2、外賣單均盈利？
近幾個季度都在1元上下。
展望2025，成本費用的節降足以覆蓋社保支出的增加，遠期仍有望維持1元/單以上的盈利水平。
未來有幾個提升盈利的點：
① 廣告收入目前0.8元/單，未來有望提升至1元以上；
② 單均配送目前（虧損）補貼大幾毛錢，未來將持續下降，有望逐漸打平；
③ 夜宵等增量場景帶來客單價提高，價格敏感性降低；
④ 規模效應。
3、關於社保支出？
京東小哥以勞動合同工為主；而美團小哥中專送只占30+%，另有大量的快送等彈性工作制。
目前正在跟人社部門討論繳納社保的標準；中性假設下，預計未來的社保支出在0.3-0.5元/單。
4、騎手與商戶數量？
騎手總量在幾百萬人；日活在100-130萬人間波動。
外賣的年活商戶在430萬家，到餐（不含酒旅）約300萬；二者有一定重疊。
5、用戶增長？
受制於防疫等因素，公司今年在拉新上投放的預算比較克制。
主要還是在補貼高價值用戶；今年高頻用戶的增長還是在highteen，低頻用戶等疫後能有所恢復。
6、關於新業務「優選」？
市占率和虧損縮窄之間，需要一個平衡的過程。2025年有望打平，希望未來市占率能超越多多。
未來有兩個點去減虧：
目前在補貼和團長佣金率上，優選比多多高6個點；未來用戶習慣培養起來以後，gap有望縮小。
通過提升SKU和經營效率，去提升件均價和毛利率。
7、關於「閃購」？
閃購在今年Q2已經接近breakeven；Q3單均虧損0.6元，但其實單均補貼就高達2元（其中藥類占大頭），只要補貼稍降就能馬上breakeven。
現階段還是主要搶市占，季度口徑新簽商戶數超過30%；即時零售到2026年有望萬億市場，公司希望屆時成為dominant player。
8、關於騰訊以美團股份分紅？
首先兩家公司的機構股東高度重疊。
其次股票流動性很好，不擔心衝擊市場。
公司有600+億的淨現金，主要用於極端情況下的經營應對，不輕易用於回購。
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