鑽石舞台

年報難產，業績變臉......

曾在去年六氟磷酸鋰大漲中被500家投資機構踏破門檻、儼然是未來希望之星的延安必康（002411.SZ），如今卻再次變回了那個屢探監管底線的失信企業。

5月9日晚間，延安必康公告，公司收到了今年第二封證監會《行政監管措施決定書》：陝西證監會對延安必康董事長兼董秘韓文雄、總經理邵新軍、財務總監方曦出具兩份警示函，事由分別針對此前公司4月底方才披露的業績大幅變臉，以及未在法定期限內披露審計年報這兩件事。

今年以來，短短的5個月中，延安必康累計已經兩次收到行政監管措施決定，2份關注函，1份監管函和1份交易所公開譴責。

過去兩年，延安必康在實控人李宗松的操盤下，多次因信息披露違法違規，虛增賬面貨幣和股東違規資金占用等問題，遭到交易所的問詢關注和證監會處罰。

多年於證券法邊緣試探的延安必康，其未來兩個月能否及時披露無保留意見的審計年報，或將直接決定其未來能否保住上市地位。

根據記者調查發現，延安必康披露的業績快報修正歸因或難自圓其說，包括年報審計流程也存在諸多疑點。

目前，公司股票已停牌。

業績修正理由牽強

延安必康此前披露的業績快報顯示，公司原預計2021年盈利9.5億至10億元，但根據其4月30日披露的業績快報，公司歸屬股東淨利潤為-8.78億元，前後業績差距達到18億元以上。

對於如此大幅修正業績的原因，延安必康給出的「理由」卻讓人費解。

其公告稱：「子公司江蘇九九久科技有限公司生產的新能源產品為六氟磷酸鋰……鋰電池產業鏈相關的原材料價格較以前年度均有大幅度的上漲，尤其六氟磷酸鋰的價格從2020年8月份最低價7萬元/噸到2021年10月27日最低價 51.5 萬元/噸，漲幅達到 635.71%。以上市場因素使得九九久利潤較上年同期上升，對公司收入提升有較大的貢獻度。」

而在標榜子公司今年業務大幅提升之後，延安必康卻話鋒急轉，表示：「基于謹慎性原則，公司對應收賬款根據預計可回收金額單項計提壞賬準備。對於資產減值測試方面，公司對各資產組計提減值。對公司業績產生較大影響。」

而具體涉及哪個客戶出現應收賬無法回收？

何種風險導致需要進行單項應收賬款減值？

什麼科目會出現資產減值？

延安必康卻是隻字未提。

縱觀整個2021年，延安必康都被認為是鋰電行業的「新勢力」。

2021年7月以來，公司合計披露了9份投資者關係記錄，接待了100家基金公司，67家券商，總計500餘家機構先後到訪調研。隨着市場的熱炒，公司二級市場市值一度接近300億人民幣。

站在鋰電風口，為何公司卻要「出于謹慎性原則」計提壞賬和資產減值，數額還高達數十億元？

21世紀經濟報道記者從有限的披露信息，以及歷年財報情況中發現了一些端倪。

毫無徵兆的應收賬款減值

公開資料顯示，延安必康主業包括醫藥中間品生產，醫藥商業流通，超高分子量聚乙烯材料生產，六氟磷酸鋰等。

其中，2021年大火的六氟磷酸鋰僅占公司業務很小一部分。

那麼大額應收賬款單項減值的來源，究竟是六氟磷酸鋰，還是醫藥商業？

21世紀經濟報道記者翻閱延安必康2020年年報發現，公司歷年進行的單項應收賬款減值計提，主要來自醫藥商業業務，但金額非常有限。

截至2020年年底，公司披露的單項應收賬款減值計提合計為2965.895萬元，其中2020年度新增金額僅為787.8萬元。

此外，2021年上半年財報顯示，公司的單項應收壞賬反而轉回267.7萬元，導致歷年單項計提減值降至2700.755萬元，財務情況有所好轉。

從被單項減值的應收賬來看，客戶涉及訴訟，經營異常以及企業註銷的情況較多，不過絕大多數金額僅在萬元上下。對於一年四十億收入的延安必康來說，這樣的單項減值無異於九牛一毛。

圖片來源：延安必康2020年年報

其中，第一大客戶應收賬款達到8.23億元，計提壞賬準備1887萬元，計提比例僅為2.2%。

雖然延安必康並未在財報中披露如何依據賬齡計提壞賬比例，但聯繫一般企業的賬齡壞賬計提水準（一般一年以下賬齡計提1%~2%，一年以上計提5%），前五大客戶的應收賬齡或許並不長。

由於此前延安必康表示2021年年報可能出現大額應收賬減值，且金額較大，其意味着延安必康欠繳應收賬客戶，可能有數個企業一齊「暴雷」。然而這種情況發生的可能性又微乎其微。

那麼獨欠8億以上的第一大客戶，「暴雷」的可能性又有多少？

記者統計延安必康近三年大客戶數據，發現公司第一大客戶三年合計的銷售額分別為2020年1.167億，2019年3.076億，2018年3.777億，三年合計銷售額為8.02億。

即便假設公司歷年第一大客戶與第一大應收賬款方為同一方，意味着第一大客戶常年出現應收賬款欠繳的情況，延安必康為何在過去幾年中對大額應收賬款風險，包括風險客戶名稱隻字未提？

為探尋前述矛盾合理性，記者嘗試翻閱2021公司半年報，但該報告並未披露前五名的應收賬款情況。

究竟延安必康的大客戶是何許人也？

應收賬款單項減計究竟是什麼原因造成？

而為何此前的壞賬減值計提中沒有反映出相應風險？

諸多問題，只能等待延安必康披露年報時作進一步解答。

審計過程疑雲重重

在延安必康的整個財報季相關信息的披露過程中，審計機構一直是被邊緣化的角色。

根據此前披露的2021年業績快報，延安必康在「變臉」前的預告業績，是與審計機構進行初步協商後得到的結果，但「由於公司與年報審計機構在重大事項上未能達成一致，因此，業績預告修正有關事項未與會計師事務所進行溝通。」

目前，延安必康董事長韓文雄兼任公司董秘，可謂信披和決策「一把抓」。

21世紀經濟報道此前報道，今年4月以來，連續有30多個A股公司因疫情影響出現業績變臉。但大部分公司「變臉」決定一般會與審計機構溝通決定，一些公司也會因審計建議對業績進行修訂。

而刻意繞過審計機構進行業績預披露的情況，可謂極其罕見。

事實上，過去數年中，延安必康也沒少在審計事務所這件事兒上折騰。

去年11月，因為查實公司虛設銀行對賬單隱瞞貨幣資金去向，陝西證監局曾對延安必康時任年報審計的瑞華會計師事務所處罰360萬元。此前，延安必康已將會計師事務所變更為永拓會計師事務所。

2021年4月，延安必康被時任審計機構永拓會計師事務所出具年報非標意見。8月27日，公司披露半年報後，更是火速宣布更換會計師事務所為中興財光華會計師事務所。

但僅四個月後，未完成年報審計的中興財光華會計師事務所再度被換，北京興昌華會計師事務所疑似開始擔任審計工作。

公告顯示，北京興昌華會計師事務所的審計費用合計高達400萬元。

有意思的是，記者查詢2021年年報審計費用情況發現，與延安必康審計費用相似的企業中：寧德時代的審計費用為410萬元，牧原股份為400萬元，格力電器為398萬元；而如中金公司，華夏銀行等眾多金融業巨頭審計費用亦均不足500萬元。

那麼能令延安必康提供如此天價審計費用，審計機構究竟是何方神聖？

公開資料顯示，北京興昌華會計師事務所截至 2021年12 月31日合伙人僅 2 人，註冊會計師 28 人，其中簽署過證券服務業務審計報告的註冊會計師 8 人。該機構2021年僅有證券類審計客戶3家，審計收費金額也僅有93.21萬元。

一位審計行業從業者告訴記者，400萬的審計費用在業內偏高，如果之前事務所只有90萬的相關收入，不太可能獲得400萬的單子，其中原因不難想象。

本期編輯 劉巷 實習生 林曦瑩