鑽石舞台

真正的高手是行為高手，而非思想高手。他們是刀尖上的舞者，不但有順大勢的氣魄，也有逆小勢的勇氣。

——筆記哥《交易》

【筆記20221128— 不會一熊到底，不會一放就好（-傳元旦前放+資金面寬鬆=中上)】

資金面寬鬆，長債收益率明顯上行。

央行：為維護銀行體系流動性合理充裕，開展了550億元逆回購操作。今日有30億逆回購到期，淨投放520億。

早盤大行便積極融出，全天寬鬆無波瀾，隔夜加權利率僅1.14%。

上周五降了個「假准」，又經過一個周末的喧囂塵埃後，債市在上午緩了口氣，十年國債收益率早盤小幅低開後橫盤震盪；午後，一張8手的模糊微信聊天截圖，在市場中傳開，傳言中提到：升級版20條本周將推出，元旦前放開。對於「就見不得人好」的債市而言，一看放開這麼快，一下子炸鍋了，十年國債收益率收益率快速上行，並突破支撐位2.85%。

--------------------------

收盤後，「第三支箭」股權融資射出。證監會宣布：恢復上市房企和涉房上市公司再融資。房地產被嬰兒般的呵護讓我債倍感冷落，明天難道還要再跌一波？

雖然從技術面看，在11月14日，十年期國債突破2.75%的那天，已經進入了技術性熊市。但當你面對只有1.1%的隔夜和剛剛落地的降准政策時，也不會立馬就干出波大熊市來。利率的台階還是要一步步上的，畢竟這是全球的大趨勢，人不能與大勢為敵人，國家也一樣。否則你就要落後，落後就要挨打。剛過幾年好日子，也不能忘乎所以。但是，在上行的大趨勢中，也會有很多交易性機會，而且從基本面上看，明年的經濟也不會一蹴而就、一放就好的。

今天看到高盛的一篇關於2023年中國經濟的宏觀報告，他們預測：「明年中國經濟很可能呈現出明顯的「兩半」。我們的增長預測在上半年明顯低於市場預期，但在下半年顯著高於市場預期。這是因為我們認為中國重新開放的初始階段可能對增長不利，屆時將會有新冠病例激增，人口流動性暫時下降的情況。」

或許明年下半年，才是對A債最大的考驗。

--------------------------

【今日盤面】

220019 2.8300/2.8700/2.8275/2.8700 +3.00

220215 2.9600/2.9975/2.9575/2.9925 +2.25

--------------------------

【重點關注】

一、宏觀

中國香港10月出口年率 -10.4%，預期-8%，前值-9.10%。

中國香港10月進口年率 -11.9%，預期-6.4%，前值-7.80%。

二、政策

證監會：恢復上市房企和涉房上市公司再融資。

北京：涉疫的保供網點 要求做到快封快解 原則上24小時內要處置完畢 重新開放。

三、市場

債市觀察：受益「降准」利好 短端修復行情或可期待。

四、觀點

央視快評：以快制快 打贏常態化疫情防控攻堅戰。「動態清零」並不是追求零感染，而是發現一起，儘快撲滅一起，堅決防止新冠病毒流行擴散。

中信固收：後續總量寬貨幣空間收窄 短端利率將以震盪為主。

五、其它

英國以安全為由要求在政府建築中停用中國產攝像頭，中國駐英使館回應。

北京2022年下半年全國大學英語四、六級考試（筆試）延期舉行。