今天（9月13日），星輝娛樂在深交所發布了《關於對深圳證券交易所半年報問詢函的回覆公告》，闡述其遊戲業務實現營業收入2.792億元，較上年同期減少26.78%；實現淨利潤5232.28萬元，較上年同期減少58.25%，並詳細說明了目前公司內部遊戲業務的發展情況與後續規劃。
一、境內遊戲收入同比下降46%
公告中指出了存量產品與新產品的具體情況：
2017年12月上線的代理產品《遊戲二》由於產品熱度下降，適時調低投放力度，推廣費同比減少3803.19萬元。2018年10月上線的代理產品《遊戲五》受制於生命周期規律，2021年前二季度產品流水、收入、產品推廣費同比分別下滑了893.93萬元、781.36萬元、528.13萬元。推廣力度的下降導致本期新增及活躍用戶有所減少。
2021年1-6月境內遊戲收入較2020年1-6月下降1.11億元，較上年同期下降46.23%，下降幅度高於板塊整體情況。
境內遊戲收入同比下降的主要原因在大部分遊戲產品於受制於生命周期規律，收入在2021年上半年分別存在一定的下滑。其中《遊戲二》由於產品熱度下降，公司減少產品推廣費3803.19萬元，導致2021年上半年收入同比下降5004.95萬元。
二、出海遊戲用戶減少，收入反增，「量小价高」產品占比大
手遊產品各季度新增註冊用戶數和活躍用戶數均較上年同期大幅減少。2021年一季度、二季度新增註冊用戶分別為31.81萬人和16.43萬人，較上年同期分別減少62.59萬人和35.86萬人，減幅66.30%、68.58%；活躍用戶數分別為70.26萬人和49.62萬元，較上年同期分別減少57.76萬人和41.40萬人，減幅45.12%、45.48%。
境外產品可分為「量大價低」和「量小价高」兩類，其中「量大價低」是指產品新增用戶和活躍用戶數量大，但ARPU值及LTV值較低的產品；「量小价高」是指產品新增用戶和活躍用戶數量相對不大，用戶品質高且獲客成本較高，屬於ARPU值及LTV值較高的產品。
「量大價低」產品收入占境外總收入比重3.78%。截至2021年6月30日遊戲業務境外日均流水為252.38萬/天，該類型產品遊戲流水日均合計額僅占遊戲業務境外日均流水的2.39%。
其中《遊戲一》在產品穩定後，合作商根據產品特質減少推廣力度，對應的2021年前二季度新增用戶及活躍用戶減少。《遊戲二》是運營數年的存量產品，隨着生命周期的延長，用戶新增及活躍數據將規律性下降。
「量小价高」產品收入占境外總收入比重86.44%，截至2021年6月30日遊戲業務境外日均流水為252.38萬/天，該類型產品遊戲流水日均合計額占遊戲業務境外日均流水的66.87%。
2021年3月，《三國志M》韓國地區的分成比例由22%上調至30%，《三國志M》日本地區的階梯流水分成提升至26%。由公司自主研發的《三國群英傳-霸王之業》日本地區、《三國志M》韓國地區和《三國志M》日本地區當期新增註冊用戶數和當期活躍用戶數變動不大，但流水和收入占比相對穩定。
三、下半年多款產品蓄勢待發
2021年下半年擬在國內和海外發行的遊戲新品包括《楓之谷R：經典新定義》、《帕尼利亞戰紀》、《純白和弦》、《幻世九歌》等，產品涵蓋MMORPG、SLG、二次元等多種類型。其中《拾光夢行》、《純白和弦》、《幻世九歌》均已獲得版號，預計下半年陸續上線。
其中《楓之谷R：經典新定義》是由韓國NEXON冒險島IP正版授權的遊戲新品， 該IP在市場上表現優異。《拾光夢行》現已開放TapTap預約，目前評分達9.2分。星輝娛樂下半年的表現值得期待。
值得一提的是，星輝娛樂在報告中指出，未成年人的收入在總收入中占比不超2%。相關監管政策的出台，並不會對公司營收造成重大影響。
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